Novo Nordisk senkt Gewinnprognose, da neuer CEO vor einem holprigen Start steht

Novo Nordisk senkte am Mittwoch seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr und stellte damit eine frühe Herausforderung für den neu ernannten CEO Mike Doustdar dar, da der dänische Arzneimittelhersteller mit sinkenden Umsätzen und einem sich schnell verändernden Markt für Fettleibigkeitsmedikamente zu kämpfen hat.

Der Hersteller von Wegovy, einst Europas wertvollstes Unternehmen, sagte, er erwarte nun für 2025 ein Wachstum des Betriebsgewinns in Lokalwährungen zwischen 4 % und 7 %, was deutlich unter seiner früheren Prognose von 10 bis 16 % liegt.

Es wird erwartet, dass der Umsatz zwischen 8 % und 11 % steigen wird, verglichen mit einer vorherigen Spanne von 8 % bis 14 %.

Doustdar, das im August inmitten einer großen Umstrukturierungskampagne das Amt übernahm, führte die schwächeren Aussichten auf "niedrigere Wachstumserwartungen" für seine GLP-1-Behandlungen zurück - die Klasse von Medikamenten, die bei der Behandlung von Fettleibigkeit und Diabetes eingesetzt werden.

"Unser Ziel ist es, an allen Fronten Gas zu geben, um auf dynamischen und zunehmend wettbewerbsintensiven Märkten besser konkurrieren zu können", sagte er in einer Erklärung.

Verlangsamtes Wachstum und zunehmender Wettbewerb belasten Novo

Novo Nordisk meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 75 Milliarden dänischen Kronen (11,71 Milliarden US-Dollar), was einem Anstieg von 5% gegenüber dem Vorjahr entspricht und leicht unter den Erwartungen der Analysten liegt.

In Lokalwährung stieg der Umsatz um 11%, verglichen mit einem vom Unternehmen erstellten Konsens von 11,4%.

Die Wachstumsverlangsamung spiegelt die zunehmende Konkurrenz durch den US-Rivalen Eli Lilly wider, dessen eigenes Medikament zur Gewichtsreduktion Mounjaro schnell Marktanteile gewonnen hat.

Analysten sagen, dass Nachahmermedikamente und strengerer regulatorischer Druck auch den Vorteil von Novo in einem Markt untergraben haben, der einst grenzenlos schien.

Die Aktie des Unternehmens, die in Kopenhagen notiert ist, ist in diesem Jahr um mehr als 50 % gefallen, eine steile Kehrtwende für ein Unternehmen, das vor nicht allzu langer Zeit LVMH als wertvollstes Unternehmen Europas überholt hat.

Enttäuschende klinische Ergebnisse, die Überprüfung der Preispolitik und Veränderungen in der Führung haben die Besorgnis der Anleger noch verstärkt.

Analysten angesichts tiefgreifender Umstrukturierung gespalten

Die Investmentbanken sind nach wie vor gespalten, was die Zukunft der Aktie angeht.

Jefferies stufte Novo kürzlich auf "underperform" herab und begründete dies mit "Unsicherheit über Marktanteile und Margenerholung".

Berenberg blieb jedoch positiv und sagte, das Unternehmen habe den "Höhepunkt der Unsicherheit" erreicht und argumentierte, dass sein "erstklassiger RandD und sein überlegenes Wachstumsprofil" eine Bewertungsprämie rechtfertigten.

Die gemischten Aussichten kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Novo eine umfassende Restrukturierung beschleunigt, die darauf abzielt, Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern.

Analysten sagen, dass das neue Führungsteam vor einem heiklen Gleichgewicht steht - das Wachstum in seinem Flaggschiff-Franchise für Fettleibigkeit aufrechtzuerhalten und gleichzeitig in neue therapeutische Bereiche zu expandieren.

Novo und Pfizer im Übernahmestreit um Metsera

Der dänische Arzneimittelhersteller befindet sich auch in einem hitzigen Unternehmensstreit mit Pfizer über das US-amerikanische Adipositas-Biotech-Unternehmen Metsera.

Letzte Woche gab Novo ein konkurrierendes Angebot für Metsera ab und übertraf damit das frühere Angebot von Pfizer. Pfizer reagierte mit einer zweiten Klage und beschuldigte das Angebot von Novo, wettbewerbswidrig zu sein.

Novo wies die Vorwürfe als "falsch und unbegründet" zurück und erhöhte später sein Angebot auf bis zu 10 Milliarden US-Dollar.

Metsera sagte am Dienstag, dass das überarbeitete Angebot von Novo dem jüngsten Angebot von Pfizer "überlegen" sei.

Während der neue Chef von Novo mit rechtlichen Herausforderungen, der Skepsis der Anleger und einem wiederauflebenden Konkurrenten zu kämpfen hat, könnte die Zukunft des Unternehmens davon abhängen, ob seine Umstrukturierungsbemühungen - und seine Wetten auf neue Akquisitionen - die Dynamik in einem hart umkämpften Markt für Fettleibigkeitsmedikamente wiederherstellen können.