Tapisserie-Aktie rutscht trotz Rekordergebnissen und angehobenem Ausblick ab

Tapestry Inc., die Muttergesellschaft von Coach und Kate Spade, meldete am Donnerstag einen Rekordquartalsumsatz und einen stärker als erwarteten Gewinn.

Trotz der positiven finanziellen Leistung und der angehobenen Prognose für das Gesamtjahr stürzten die Aktien des Luxuseinzelhändlers jedoch ab, da die Anleger ihre Enttäuschung über die Wachstumsaussichten des Unternehmens und die anhaltenden Herausforderungen bei seiner Marke Kate Spade zum Ausdruck brachten.

Rekordquartal angeführt von Coach-Stärke

Für das erste Geschäftsquartal, das im September endete, meldete Tapestry einen bereinigten Gewinn von 1,38 $ pro Aktie und übertraf damit die Schätzung der Wall Street von 1,26 $, so FactSet.

Der Umsatz belief sich auf 1,7 Mrd. $ und lag damit über den erwarteten 1,6 Mrd. $, was einem Anstieg von 13% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Die Ergebnisse wurden vor allem durch das starke Wachstum der Flaggschiffmarke des Unternehmens, Coach, angetrieben, wo der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 22 % auf 1,43 Mrd. $ stieg.

Die Gewinne glichen einen Umsatzrückgang von 8 % bei Kate Spade mehr als aus, das bei seinen Turnaround-Bemühungen weiterhin mit Gegenwind konfrontiert ist.

Der Nettogewinn von Tapestry stieg auf 274,8 Mio. $ oder 1,28 $ pro Aktie, verglichen mit 186,6 Mio. $ oder 79 Cent pro Aktie im Vorjahreszeitraum.

Das Unternehmen kündigte eine vierteljährliche Dividende von 40 Cent pro Aktie an und kündigte an, im Geschäftsjahr 2026 Aktien im Wert von 1 Mrd. $ zurückzukaufen, was einer Steigerung gegenüber dem früheren Ziel von 800 Mio. $ entspricht.

Trotz des Rekordquartals fiel der Aktienkurs von Tapestry am Donnerstag um mehr als 10%, wobei Analysten den Rückgang auf die gestiegenen Anlegererwartungen nach einem starken Anstieg der Aktie in diesem Jahr zurückführten.

Angehobener Ausblick stellt Anleger nicht zufrieden

Tapestry hob seine Prognose für das Gesamtjahr leicht an und prognostiziert nun einen Umsatz von rund 7,3 Mrd. $, gegenüber der vorherigen Schätzung von 7,2 Mrd. $, und einen Gewinn pro Aktie zwischen 5,45 und 5,60 $, verglichen mit seiner früheren Prognose von 5,30 bis 5,45 $.

Der Mittelwert der neuen Spanne, 5,53 $, lag leicht über der Konsensschätzung der Analysten von 5,50 $.

Während die aktualisierte Prognose Vertrauen in die Leistung des Unternehmens signalisiert, sagten mehrere Analysten, dass die Wall Street einen aggressiveren Ausblick von einem der leistungsstärksten Luxusunternehmen im Einzelhandel erwartet hatte.

Citi-Analyst Paul Lejuez schrieb, dass die Anleger "eine stärkere Dynamik eingepreist hatten", insbesondere angesichts des Aktiengewinns von Tapestry von 67% seit Jahresbeginn vor dem Ergebnisbericht.

Die Analysten stellten auch fest, dass die Umsatzprognosen des Unternehmens ein langsameres Wachstumstempo in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 implizieren, was die Begeisterung trotz des Gewinnanstiegs dämpfte.

Tapestry sagte, dass der tarifbedingte Druck seine operativen Margen im Geschäftsjahr 2026 voraussichtlich um 230 Basispunkte verringern wird, obwohl das Unternehmen daran festhält, dass sein Kerngeschäft widerstandsfähig bleibt.

Die Herausforderungen von Kate Spade und die Dynamik der Generation Z

Die Marke Kate Spade von Tapestry bleibt eine Schwachstelle, und die Führungskräfte räumen ein, dass der Turnaround weitere Investitionen erfordern wird.

Das Unternehmen warnte, dass die Bemühungen um eine Verjüngung des Labels in Verbindung mit den Auswirkungen auf die Zölle in diesem Jahr zu einem "moderaten Gewinnverlust" für die Marke führen könnten.

Der Einzelhändler setzt derzeit seine Wachstumsstrategie "Amplify" um, die Anfang des Herbstes eingeführt wurde und sich auf vier Prioritäten konzentriert: die Erweiterung des Kundenstamms der Generation Z, Innovationen in den Bereichen Mode und Schuhe, die Förderung des Wachstums in Nordamerika und auf den internationalen Märkten sowie die Vertiefung der Verbraucherorientierung.

Im ersten Quartal wurden Fortschritte bei diesem Plan erzielt: Tapestry gewann weltweit 2,2 Millionen neue Kunden hinzu, von denen 35 % der Generation Z angehören.

CEO Joanne Crevoiserat betonte, dass diese demografische Gruppe nach wie vor von zentraler Bedeutung für den anhaltenden Erfolg von Coach ist, und unterstrich die wachsende kulturelle Relevanz der Marke bei jüngeren Luxuskäufern.

Trotz der gemischten Marktreaktion sagten Analysten wie Dana Telsey von der Telsey Advisory Group, dass Tapestry "in einer Position der Stärke" bleibt, und nannten die angehobene Prognose und die Langlebigkeit der Marke Coach als Anzeichen für eine zugrunde liegende Dynamik in einem schwierigen Einzelhandelsumfeld.