JPMorgan stuft CoreWeave herab, hier ist der Grund dafür

CoreWeave, ein führender Infrastrukturanbieter für Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz, musste diese Woche einen Rückschlag hinnehmen, nachdem JPMorgan die Aktie herabgestuft hatte und dies mit dem kurzfristigen Druck in der Lieferkette begründete, der weitere Gewinne begrenzen könnte.

Die Investmentbank senkte ihr Rating für CoreWeave von "Overweight" auf "Neutral" und senkte ihr Kursziel von 135 $ auf 110 $ pro Aktie, was ein bescheidenes Aufwärtspotenzial von 4% signalisiert.

Die Herabstufung folgte auf die Veröffentlichung der Ergebnisse von CoreWeave für das dritte Quartal, die einen stärker als erwarteten Umsatz für den Zeitraum, aber eine enttäuschende Prognose für das Gesamtjahr zeigte.

Die Prognose des Unternehmens blieb hinter den Erwartungen der Wall Street zurück, was die Anleger zu einer scharfen Reaktion veranlasste.

Die Aktien von CoreWeave fielen im vorbörslichen Handel nach dem Bericht um etwa 8%.

Trotz des Rückgangs ist die Aktie seit ihrem Börsendebüt im März immer noch um beeindruckende 164% gestiegen.

Analyst weist auf Verzögerungen im Rechenzentrum und Lieferengpässe hin

In seiner Mitteilung an die Kunden wies JPMorgan-Analyst Mark Murphy auf den zunehmenden Druck in der Lieferkette als Hauptgrund für die Herabstufung hin.

Er wies auf eine Verzögerung hin, an der einer der externen Rechenzentrumsentwickler von CoreWeave beteiligt ist und die hinter dem Zeitplan zurückliegt.

Obwohl Mike Intrator, CEO von CoreWeave, den Anlegern versicherte, dass sich die Verzögerung nicht auf den Auftragsbestand des Unternehmens auswirken würde, äußerte Murphy Zweifel an dem Zeitplan und den möglichen Auswirkungen auf den kurzfristigen Umsatz.

"Die neue Variable ist, dass der Druck in der Lieferkette bis zu einem Punkt eskaliert, an dem er sich auf einen bestimmten externen Rechenzentrumsentwickler auswirkt, der von CoreWeave eingesetzt wird", schrieb Murphy.

"Dies liegt hinter dem Zeitplan zurück und verschiebt einen Teil des Umsatzes von CoreWeave aus dem 4. Quartal."

Murphy fügte hinzu, dass die Lieferprobleme von CoreWeave eine breitere Herausforderung der Branche widerspiegeln.

Große Hyperscaler – also große Cloud-Service-Provider – waren aufgrund ähnlicher Kapazitätsengpässe ebenfalls gezwungen, ihre Umsatzerwartungen zu dämpfen.

Er merkte an, dass das Phänomen nun CoreWeave betrifft, ein Unternehmen, das zuvor für seine starke Ausführung und konsequente pünktliche Lieferung von KI-Rechenzentren bekannt war.

Langfristige KI-Wachstumsgeschichte bleibt intakt

Trotz der Herabstufung bleibt die allgemeine Haltung von JPMorgan zu den langfristigen Aussichten von CoreWeave positiv.

Murphy betonte, dass das Unternehmen immer noch "enorme" Chancen für CoreWeave sieht, da sich die Einführung künstlicher Intelligenz weltweit beschleunigt.

"Unsere Einschätzung der längerfristigen Chancen von CoreWeave bleibt unverändert", schrieb Murphy und fügte hinzu, dass sich die Umsatzsteigerung des Unternehmens bereits im ersten oder zweiten Quartal des nächsten Jahres erholen könnte.

Er zog Vergleiche mit der Azure-Cloud-Abteilung von Microsoft, die in den letzten Quartalen einen bemerkenswerten Umsatzanstieg verzeichnete, nachdem sie ähnliche Einschränkungen überwunden hatte.

Murphy warnte jedoch davor, dass es angesichts des "beispiellosen und zunehmenden branchenweiten Drucks in den Lieferketten" schwierig bleibt, den Zeitpunkt der Erholung vorherzusagen.

Er wies darauf hin, dass es einige Zeit dauern könnte, bis sich die verschiedenen logistischen und produktionstechnischen Herausforderungen, die den KI-Infrastruktursektor betreffen, stabilisiert haben.

Während der kurzfristige Gegenwind die Begeisterung der Anleger dämpfen könnte, untermauern die Position von CoreWeave auf dem Markt für KI-Infrastruktur und seine bisherige Erfolgsbilanz bei der Umsetzung weiterhin das Vertrauen in sein längerfristiges Wachstumspotenzial.

Vorerst signalisiert die Herabstufung von JPMorgan eine Phase der Neukalibrierung für Anleger, die den bemerkenswerten Anstieg von CoreWeave nach dem Börsengang erlebt haben.

Die Fähigkeit des Unternehmens, Lieferunterbrechungen zu bewältigen und mit der KI-Nachfrage Schritt zu halten, wird wahrscheinlich darüber entscheiden, ob das Unternehmen seinen hohen Wachstumskurs bis 2025 fortsetzen kann.