Applied Materials-Aktien rutschen ab, da sich die Aussichten für China trotz starker Gewinne eintrüben

Die Aktien von Applied Materials fielen am Freitag im vorbörslichen Handel stark um mehr als 7%, nachdem der Chipausrüster davor gewarnt hatte, dass strengere US-Exportkontrollen die Ausgaben in China im nächsten Jahr drosseln würden.

Die Vorsicht überschattete stärker als erwartete Quartalsergebnisse und einen optimistischeren Ausblick für die Nachfrage im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz.

Das Unternehmen erzielte im Oktoberquartal einen bereinigten Gewinn von 2,17 $ pro Aktie und übertraf damit die Konsensschätzung der Wall Street von 2,11 $, so FactSet.

Der Umsatz stieg auf 6,8 Mrd. $ und lag damit leicht über den Erwartungen von 6,7 Mrd. $.

Applied prognostizierte außerdem für das laufende Quartal einen Umsatz von rund 6,85 Mrd. $ und übertraf damit die durchschnittliche Analystenschätzung von 6,8 Mrd. $.

Export dämpft Ausblick für China-Verkäufe

Trotz der soliden Leistung sah sich Applied Materials weiterhin mit Gegenwind durch die Verschärfung der US-Exportbeschränkungen für China konfrontiert.

Washington hat die Kontrolle ausländischer Firmen verschärft, die Tochtergesellschaften oder verbundene Unternehmen nutzen, um die Beschränkungen für Chip-Ausrüstung zu umgehen, und schränkt damit die Fähigkeit von US-Unternehmen ein, fortschrittliche Werkzeuge an den weltweit größten Abnehmer von Halbleiterfertigungsanlagen zu verkaufen.

Die Warnungen spiegelten die jüngsten Prognosen der Konkurrenten ASML und KLA Corp wider, die beide auf eine Verschlechterung der Nachfrage im Zusammenhang mit China hinwiesen.

Die Führungskräfte von Applied sagten, dass, obwohl China ein wichtiger Markt bleibt, sein Beitrag zum Gesamtumsatz des Unternehmens bereits auf mittlere 20 % gesunken ist, gegenüber fast 40 % in den letzten Jahren.

Analysten sagten, dass diese Verschiebung dazu beitragen würde, den Schlag weiterer Einschränkungen bei den chinesischen Aufträgen abzumildern.

Es wird erwartet, dass eine vorübergehende Aussetzung der sogenannten Affiliate-Regel nach Gesprächen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping in diesem Geschäftsjahr einen Umsatz von rund 600 Millionen US-Dollar wieder eröffnen wird.

Dennoch sagte CEO Gary Dickerson, dass ausländische Konkurrenten weiterhin Produkte in China verkaufen, die Applied nicht verkaufen kann, was die Wettbewerbslücken vergrößert.

"Die große Debatte bleibt, ob der Weggang von seinen Konkurrenten ein Zeichen für einen Aktienverlust in China ist, aber AMAT bleibt hartnäckig, dass dies nicht der Fall ist", sagten die Analysten von Jefferies.

Kostensenkungen und KI-Boom prägen langfristige Erwartungen

Im vergangenen Monat kündigte Applied Materials Pläne an, rund 4 % seiner Belegschaft abzubauen, um wettbewerbsfähiger und effizienter zu werden.

Die Umstrukturierung geht einher mit den Bemühungen der Branche, sich auf die durch künstliche Intelligenz ausgelöste erhöhte Nachfrage vorzubereiten.

Dickerson sagte, dass viele Kunden des Unternehmens für die zweite Hälfte des Jahres 2026 erhebliche Erweiterungen der Chipproduktionskapazitäten vorbereiten und mit einer steigenden Nachfrage durch KI-bezogenes Computing rechnen.

Einige Kunden gehen davon aus, dass ihr KI-Geschäft über mehrere Jahre hinweg mit einer jährlichen Rate von rund 40 % wachsen wird, was zu einer engeren Zusammenarbeit mit Applied führt, um sicherzustellen, dass Lieferketten und Serviceteams zukünftige Anforderungen erfüllen können.

"Wir sind gut positioniert an den wertvollsten Technologiebereichen in den am schnellsten wachsenden Bereichen des Marktes", sagte Dickerson und fügte hinzu, dass sich die Transparenz der Kundenpläne in den letzten Monaten erheblich verbessert hat.

Obwohl Exportkontrollen und geopolitische Unsicherheiten weiterhin die kurzfristigen Erwartungen belasten, sagen Analysten, dass die langfristigen Nachfrageaussichten im Zusammenhang mit KI ein starkes Gegengewicht für das Unternehmen darstellen könnten, da die globalen Chiphersteller ihre Investitionen in fortschrittliche Fertigungstechnologien erhöhen.