Figure Technology steigt nach starkem Q3 um 24%

Figure Technology Solutions verzeichnete ein herausragendes drittes Quartal und ließ seine Aktien am Freitag um 24% auf 42,76 $ steigen, nachdem das Unternehmen Ergebnisse vorgelegt hatte, die weit über den Erwartungen der Wall Street lagen.

Das neu börsennotierte Fintech-Unternehmen, das seinen Börsengang im September abgeschlossen hat, meldete im Vergleich zum Vorjahr starke Zuwächse bei Umsatz, Erträgen und Kreditvergaben, was vor allem auf die beschleunigte Einführung seiner Blockchain-basierten Kreditinfrastruktur zurückzuführen ist.

Umsatz und Ergebnis übertreffen Erwartungen deutlich

Das Unternehmen meldete einen Quartalsgewinn von 89,8 Mio. $ oder 34 Cent pro Aktie, mehr als das Dreifache der 27,4 Mio. $ oder 9 Cent, die im gleichen Zeitraum des Vorjahres verzeichnet wurden.

Von FactSet befragte Analysten hatten mit einem Gewinn von nur 15 Cent je Aktie gerechnet.

Der Umsatz belief sich auf 156,4 Mio. $, gegenüber 101 Mio. $ im Vorjahr und deutlich über den Konsensschätzungen von 119,4 Mio. $.

Die Analysten von Bernstein bezeichneten die Ergebnisse als "massiven Schlag" und stellten fest, dass der bereinigte Umsatz von rund 156 Mio. $ 30% über den Erwartungen lag.

Das bereinigte EBITDA erreichte rund 86 Mio. $ und lag damit 60 % über den Prognosen von rund 54 Mio. $, wobei die Margen auf fast 55 % stiegen.

Die Performance unterstreicht das schnelle Wachstum von Figure in den Monaten nach seinem Debüt an der Nasdaq.

Das von SoFi-Mitbegründer Mike Cagney gegründete Unternehmen hat sich zum größten unabhängigen Nichtbanken-Originator von Home-Equity-Kreditlinien (HELOCs) in den Vereinigten Staaten entwickelt.

Wachstum tokenisierter Kredite treibt Kernmarktplatz an

Die Kreditvergaben stiegen im dritten Quartal auf 2,5 Mrd. $, was einem Anstieg von rund 34 % gegenüber dem Vorquartal und einem Anstieg von etwa 70 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die HELOC-Kernangebote von Figure machten ein Volumen von rund 2,4 Milliarden US-Dollar aus und übertrafen damit den breiteren HELOC-Markt, der im gleichen Zeitraum um rund 4 % wuchs, deutlich.

Ein wesentlicher Treiber dieses Wachstums ist das Blockchain-basierte Partner-Ökosystem des Unternehmens.

Von Partnern vergebene und tokenisierte Kredite machten rund 1,9 Milliarden US-Dollar des Gesamtvolumens oder 76 % aller Kreditvergaben aus.

Der Figure Connect-Marktplatz des Unternehmens, sein primärer tokenisierter Kreditvergabekanal, trug rund 1,1 Milliarden US-Dollar bei – ein Plus von 48 % gegenüber dem Vorquartal – und machte fast die Hälfte aller Kreditaktivitäten aus.

Neue Produktkategorien gewannen ebenfalls an Bedeutung und generierten ein Volumen von mehr als 80 Millionen US-Dollar.

Dazu gehören kryptogestützte Kredite, Kredite für kleine und mittlere Unternehmen sowie Kredite mit Schuldendienstdeckungsquote, was die frühe Diversifizierung außerhalb der HELOC-Wurzeln von Figure widerspiegelt.

Mit der Expansion der tokenisierten Partnerkanäle ist die Rentabilität gestiegen.

Partnermarken- und Intermediärkredite erzielten Take-Raten von rund 4,2 %, was einem Anstieg von 36 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal entspricht, während die Take-Raten für Kredite der Marke Figure auf rund 7,1 % stiegen.

Expandierendes Ökosystem stärkt langfristige Aussichten

Figure berichtete auch von einer zunehmenden Akzeptanz in seinem breiteren Ökosystem.

Die Zahl der aktiven Partner auf den Plattformen stieg im Laufe des Quartals von rund 170 auf rund 246, während die Zahl der Marktteilnehmer auf Connect von 27 auf 33 stieg.

Dieses wachsende Netzwerk positionierte das Unternehmen als das, was Bernstein-Analysten als "branchenführende Tokenisierungsplattform für Kredite" bezeichneten.

Die Analysten bekräftigten ihr Outperform-Rating und ihr Kursziel von 54 $ für die Aktie, was ein Aufwärtspotenzial von rund 56% gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag bedeutet.

Sie wiesen darauf hin, dass das strukturelle Wachstum bei der Vergabe tokenisierter Kredite – insbesondere über Connect – von zentraler Bedeutung für ihre langfristige Investitionsthese ist.

Sie warnten jedoch davor, dass die makroökonomischen Bedingungen, einschließlich eines möglichen raschen Zinsrückgangs und einer Verlangsamung der Märkte für private Kredite, die Performance beeinflussen könnten.

Und obwohl die DeFi-Initiativen von Figure, einschließlich des expandierenden YLDS-Stablecoin-Angebots, "vielversprechende Fortschritte" zeigen, müssen sie noch wesentlich zum Umsatz beitragen.

Mit einer starken Ausführung, einer steigenden Partnernachfrage und dem Ausbau der Blockchain-basierten Kreditinfrastruktur bleibt Figure Technology Solutions gut positioniert und baut auf seiner bahnbrechenden Leistung im dritten Quartal auf.