Dell-Aktie: Warum es sich lohnt, im Jahr 2026 abzuladen

Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) steht am 17. November unter Druck, nachdem ein leitender Analyst von Morgan Stanley den PC-Hersteller auf "untergewichtet" herabgestuft hat.

Erik Woodring senkte sein Kursziel für das in Texas ansässige Unternehmen ebenfalls auf 110 $, was auf ein mögliches "Abwärtspotenzial" von etwa 18% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs hindeutet.

Seine pessimistische Einschätzung der DELL-Aktie ist von Bedeutung, da sie bereits um mehr als 25% gegenüber ihrem bisherigen Jahreshoch von rund 167 $ Anfang dieses Monats gefallen sind.

Warum ist Morgan Stanley gegenüber der Dell-Aktie rückläufig geworden?

Eric Woodring empfiehlt, das Engagement in DELL-Aktien auf dem aktuellen Niveau zu reduzieren, vor allem, weil steigende Speicherkosten die Margen des Unternehmens in Zukunft schrumpfen lassen könnten.

In seiner Forschungsnotiz bezeichnete Woodring Dell Technologies als ein Unternehmen, das ziemlich stark auf DRAM und NAND angewiesen ist – zwei der volatilsten Segmente innerhalb der Halbleiter-Lieferkette.

Diese Komponenten machen einen erheblichen Teil der Kostenstruktur in den wichtigsten Produktlinien von Dell aus – und wenn die Preise steigen, könnte die Rentabilität einen Schlag erleiden, schrieb er.

"Unternehmen, die mit Gegenwind bei ihren Margen konfrontiert sind, schneiden schlechter ab als ihre Konkurrenten mit ähnlichen Wachstumsraten, aber stabilen bis wachsenden Margen."

Der Analyst von Morgan Stanley wies auch auf historische Muster hin und verwies auf einen früheren Memory-Upcycle (2016 bis 2018), der einen deutlichen Rückgang der Bruttomargen von DELL auslöste.

Kurz gesagt, da die Speicherinflation voraussichtlich anhalten wird, sieht die Investmentfirma ein Bewertungsrisiko bevorstehend.

Technische Daten deuten auf einen weiteren Abwärtstrend bei den DELL-Aktien hin

Abgesehen von den Fundamentaldaten ist auch das technische Bild für die DELL-Aktie nicht besonders ermutigend.

Das an der NYSE notierte Unternehmen ist bereits unter seinen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (MA) gerutscht – und ist nun auf dem besten Weg, auch seinen 200-Tage-MA auf dem Niveau von 119 $ herauszufordern.

Wenn Dell Technologies es nicht schafft, diese Unterstützung in den kommenden Tagen zu halten, könnte sich das Abwärtsmomentum beschleunigen, da Händler einen solchen Durchbruch des 200-Tage-MA oft als bärisches Signal interpretieren.

Anleger sollten in Betracht ziehen, sich hier aus der Dell-Aktie zurückzuziehen, auch weil die Aktie in der Vergangenheit (in den letzten vier Jahren) sowohl im Dezember als auch im Januar im Minus endete.

Ein Relative-Stärke-Index (14 Tage) unter 30 untermauert weiter, dass die Bären kurzfristig die Kontrolle behalten.

Dell ist auf dem Weg ins Jahr 2026 nicht besonders attraktiv

Alles in allem scheint die Dell-Aktie in eine herausfordernde Phase einzutreten, in der sowohl der makroökonomische Kostendruck als auch bärische technische Signale die Stimmung belasten.

Steigende DRAM- und NAND-Preise drohen die Margen zu erodieren, während historische Zyklen darauf hindeuten, dass diese Schwachstelle nicht leicht abzuschütteln ist. Technisch gesehen deuten der Bruch der wichtigsten gleitenden Durchschnitte und ein überverkaufter RSI auf ein weiteres Abwärtsrisiko hin.

Da die saisonale Schwäche in der Vergangenheit im Dezember und Januar zu beobachten war, könnten Anleger kurzfristig begrenzte Katalysatoren finden, die eine Erholung unterstützen.

Obwohl das Unternehmen in letzter Zeit seine langfristigen Prognosen in Bezug auf den Rückenwind der KI angehoben hat, scheint Vorsicht geboten zu sein, bis sich die Margentransparenz verbessert und der technische Support sich stabilisiert hat, wenn es darum geht, Dell-Aktien bis 2026 zu investieren.