Ist die teure Aktie von Palo Alto Networks vor den Ergebnissen ein Kauf oder Verkauf?

Der Aktienkurs von Palo Alto Networks ist in den letzten Wochen zurückgegangen und hat sich vom bisherigen Jahreshoch von 223 $ im Oktober auf aktuell 205 $ bewegt.

PANW wird nun diese Woche im Rampenlicht stehen, wenn das Unternehmen seine Finanzergebnisse veröffentlicht, die mehr Farbe in sein Wachstum bringen werden. Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem einige Anleger weiterhin besorgt über die Bewertung des Unternehmens sind.

Palo Alto Q1 Ergebnisse stehen bevor

Palo Alto Networks, eines der größten Unternehmen im Bereich der Cybersicherheit, hat sich im Laufe der Jahre gut entwickelt, da die Nachfrage nach seinen Lösungen sprunghaft angestiegen ist. Dieses Wachstum erfolgte trotz der wachsenden Konkurrenz durch andere Cybersicherheitsunternehmen wie Darktrace, Wiz, SentineOne und Zscaler.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass sich das Geschäft von Palo Alto Networks auch im letzten Quartal des Geschäftsjahres gut entwickelt hat. Diese Zahlen zeigten, dass die verbleibende Leistungsverpflichtung (RPO) um 24 % auf 15,8 Mrd. $ gestiegen ist.

RPO bezieht sich auf den gesamten vertraglich vereinbarten Umsatz, der nicht erfasst wurde. Sie umfasst abgegrenzte und nicht abgerechnete Umsätze und ist eine häufig beobachtete Kennzahl in der SaaS-Branche.

Der Umsatz von Palo Alto Networks stieg im letzten Quartal um 16 % auf 2,54 Mrd. $, während die operative Marge um 150 Basispunkte auf 28,8 % stieg. Dieses Wachstum ist wahrscheinlich auf die Plattformisierung zurückzuführen, die im letzten Quartal über 1.400 Kunden an Bord gebracht hat.

Bedenken hinsichtlich der PANW-Bewertung bleiben bestehen

Die Analysten der Wall Street sind optimistisch, dass das PANW-Geschäft am Mittwoch bescheidene Ergebnisse vorlegen wird. Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der Umsatz im ersten Quartal um 15% auf 2,46 Mrd. $ gestiegen ist.

Es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie (EPS) bei 89 Cent liegen wird, gegenüber 78 Cent im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Prognose für das zweite Quartal bei 2,58 Mrd. $ liegen wird, was einem Anstieg von 14% gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Gewinn pro Aktie voraussichtlich 46 Cent betragen wird.

Diese Zahlen werden bestätigen, dass sich das Wachstum des Unternehmens in diesem Jahr verlangsamt, wenn auch bescheiden. Es wird erwartet, dass der Jahresumsatz 10,52 Mrd. $ betragen wird, was einem Anstieg von etwa 14% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Die Hauptsorge ist, dass die Bewertung des Unternehmens in den letzten Monaten auf einem hohen Niveau geblieben ist. Das Unternehmen hat ein Non-GAAP-KGV von 53, was deutlich über dem Branchenmedian von 23 liegt.

Außerdem liegt das KGV für GaaP bei 106 und damit ebenfalls über dem Median des Technologiesektors von 29, was ein Zeichen dafür ist, dass die Bewertung im Vergleich zu anderen Unternehmen deutlich überzogen ist. Es wird auch höher bewertet als ein Unternehmen wie Nvidia, das ein schnelleres Umsatz- und Rentabilitätswachstum verzeichnet.

Auch andere Bewertungskennzahlen zeigen, dass das Unternehmen nicht billig ist. Zum Beispiel stieg das Forward-EV-zu-EBITDA auf 41 und damit über dem Sektor-Median von 14, während das PEG-Verhältnis von 3,59 über dem Sektor-Median von 1,68 liegt.

Darüber hinaus zeigt die Metrik der 40er-Regel, dass sie ebenfalls stark überbewertet ist. Das Umsatzwachstum beträgt 14 %, während die Gewinnmarge 12 % beträgt, was einem Wert von 26 % entspricht.

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Technische Analyse des Aktienkurses von PANW

Der Tageschart zeigt, dass der Aktienkurs von PANW in den letzten Wochen zurückgegangen ist und vom bisherigen Jahreshoch von 223 $ auf aktuell 205 $ gestiegen ist.

Palo Alto Networks ist unter die wichtige Unterstützungsmarke bei 210 $ gefallen, den höchsten Stand im Juli dieses Jahres. Er ist auch unter den 50-Tage Exponential Moving Average (EMA) gefallen.

Positiv zu vermerken ist, dass die Aktie ein Morgensternmuster gebildet hat, ein übliches bullisches Umkehrzeichen. Daher wird sich die Aktie nach den Ergebnissen wahrscheinlich wieder erholen und möglicherweise das wichtige Widerstandsniveau bei 220 $ erreichen.

Die Bewertungsbedenken könnten ihn jedoch nach unten ziehen, möglicherweise bis auf das psychologische Niveau bei 200 $.