SGX vertieft die Marktreformen mit der Nasdaq-Partnerschaft für Doppelbörsen

Singapur intensiviert seine Bemühungen, die Wettbewerbsfähigkeit seines Aktienmarktes zu verbessern, und stellt eine bahnbrechende Partnerschaft mit der Nasdaq vor, zusammen mit einer Reihe von Maßnahmen, die darauf abzielen, mehr Unternehmen anzuziehen, die Liquidität zu steigern und die Investorenbindung zu stärken.

Die von der Singapore Exchange (SGX) und der Monetary Authority of Singapore (MAS) angekündigten Initiativen spiegeln das übergeordnete Ziel der Regierung wider, den Stadtstaat zu einem dynamischeren Kapitalbeschaffungszentrum in der Region zu entwickeln.

Die globale Notierungsbrücke mit der Nasdaq zielt darauf ab, große Unternehmen anzuziehen

In einer bedeutenden Entwicklung haben SGX und Nasdaq sich darauf geeinigt, die Doppelbörsen zwischen den USA und Singapur durch ein neu geschaffenes "Global Listing Board" zu vereinfachen.

Das Rahmenwerk, das bis Mitte 2026 einsatzbereit sein soll, richtet sich an Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 2 Milliarden singapurischen Dollar (etwa 1,5 Milliarden US-Dollar).

Sie verspricht ein vereinfachtes grenzüberschreitendes Listing-Erlebnis, das es Unternehmen ermöglicht, einen einzigen Dokumentensatz zu verwenden, um die regulatorischen Anforderungen für beide Börsen zu erfüllen.

Laut der gemeinsamen Erklärung der Börsen zielt die Initiative darauf ab, Unternehmen einen breiteren Zugang zu Kapital, Liquidität und globalen Investoren zu ermöglichen.

SGX-CEO Loh Boon Chye sagte gegenüber CNBC, dass die Vereinbarung auch den Investoren zugutekommt, und wies darauf hin, dass Doppelbörsen über Zeitzonen hinweg nahezu rund um die Uhr Preisermittlung und Risikomanagement ermöglichen.

Er fügte hinzu, dass die Struktur es Investoren ermöglicht, zu wählen, ob sie in US-Dollar oder singapurischen Dollar handeln möchten.

Nasdaq-CEO Adena Friedman bezeichnete die Brücke als "die erste ihrer Art" und betonte, dass sie besonders attraktiv für Unternehmen mit asiatischen Aktivitäten sei, die eine globale Präsenz anstreben, aber einen einheitlichen regulatorischen Rahmen navigieren möchten.

Die Partnerschaft steht im Einklang mit langjährigen Bemühungen Singapurs, seine Kapitalmärkte zu stärken, insbesondere da der regionale Wettbewerb zunimmt und Unternehmen zunehmend globale Sichtbarkeit anstreben.

MAS stellt Maßnahmen zur Stärkung der Marktwettbewerbsfähigkeit vor.

Als Ergänzung zur SGX-Nasdaq-Initiative führte die Monetary Authority of Singapore neue Maßnahmen ein, die das Unternehmenswachstum unterstützen und die Marktbeteiligung vertiefen sollen.

Ein zentraler Bestandteil ist ein "Value Unlock"-Programm im Wert von 30 Millionen SG$, das darauf abzielt, Unternehmen dabei zu unterstützen, ihre Unternehmensstrategie, ihre Kapitaloptimierungsbemühungen und Investorenbeziehungen zu stärken.

MAS erklärte, sie sehe dies als einen günstigen Zeitpunkt für Unternehmen, ihre Fundamentaldaten zu schärfen und die Wertschöpfung besser an Investoren zu kommunizieren.

Die Zentralbank kündigte außerdem an, 2,85 Milliarden SG$ bei sechs Vermögensverwaltern in Singapur zu investieren und damit ihre Allokation von 1,1 Milliarden SG$ Anfang des Jahres auszubauen.

Dieser Schritt soll die Entwicklung der lokalen Fondsverwaltungsbranche unterstützen und die Beteiligung der Investoren an singapurischen Aktien stärken.

Analysten von CGS International beschrieben den Liquiditätsschub als positiv für den Markt und wiesen darauf hin, dass die neuen Programme die breitere Wertschöpfungskette ergänzen.

Sie warnten jedoch, dass die geringere Liquidität des SGX im Vergleich zu großen globalen Börsen wie dem Nasdaq weiterhin eine kurzfristige Herausforderung darstellt.

Die Marktaktivität nimmt zu, aber strukturelle Hürden bestehen weiterhin

Aktuelle Daten zeigen, dass der Aktienmarkt in Singapur an Fahrt gewinnt.

MAS erklärte, dass die Aktivität und das Interesse zugenommen haben, wobei der durchschnittliche Tagesumsatz im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 16 % auf 1,53 Milliarden SG$ gestiegen ist – der höchste Wert seit Anfang 2021.

Der Small- und Mid-Cap-Handel hat zugenommen, und Börsengänge haben in diesem Jahr bisher mehr als 2 Milliarden SG$ eingebracht.

Dennoch warnen Analysten, dass weiterer Fortschritt von sinnvollen unternehmerischen Maßnahmen abhängen wird.

Goldman Sachs wies darauf hin, dass Richtlinien und Durchsetzungsmechanismen für das "Value Unlock"-Programm weiterhin begrenzt sind, und verwies auf Japan und Südkorea – wo Reformen wie Dividendensteueranreize und strengere Offenlegungspflichten zu bedeutenden Aktienbewertungen beigetragen haben.

Während der Straits Times Index von Singapur seit der Gründung der Aktienbewertungsgruppe im August 2024 um etwa 30 % gestiegen ist, hinken die Gewinne hinter Japan und Südkorea zurück, die nach ihren jeweiligen Reformankündigungen einen Anstieg von fast 60 % verzeichneten.