Der Kern-PPI verlangsamt sich im September und lindert die Inflationssorgen vor der Fed-Sitzung

Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete am Dienstag, dass die Kern-Großhandelspreise im September weniger gestiegen sind als erwartet, was auf eine mögliche Abschwächung der Pipeline-Inflation hindeutet.

Diese Entwicklung sorgt für Klarheit, da sich die politischen Entscheidungsträger auf ein Treffen mit unterschiedlichen Meinungen zur Zinsstrategie vorbereiten.

Der Produzentenpreisindex (PPI), der die Preise verfolgt, die inländische Produzenten für ihre Produktion erhalten, verzeichnete saisonbereinigt einen moderaten Anstieg von 0,3 % im Monatsvergleich und entspricht damit der Konsensschätzung.

Der Kernindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiesektoren herausfiltert, stieg jedoch nur um 0,1 % und lag damit unter der Prognose von 0,2 %.

Sowohl der Kern- als auch der Kern-PPI verzeichneten im August einen Rückgang von 0,1 %. Im Jahresvergleich stieg der Haupt-PPI um 2,9 %, während der Kernindex um 2,6 % stieg.

Die Warenpreise waren der Haupttreiber des Anstiegs

In einem Umfeld, das von zollbedingtem Kostendruck auf Importe geprägt ist, waren die Preise für Endnachfrage-Güter der Haupttreiber für den Anstieg des PPI im September, der im Monat um 0,9 % stieg.

Dies stellte laut BLS-Daten den größten monatlichen Anstieg der Warenpreise seit Februar 2024 dar. Im Gegensatz dazu blieben die Dienstleistungspreise konstant.

Ein deutlicher Anstieg der Energiekosten befeuerte den Gesamtanstieg der Warenpreise, wobei die Endnachfragepreise im September um 3,5 % stiegen.

Benzin war ein wesentlicher Faktor für diesen Anstieg und stieg um 11,8 %. Auch die Lebensmittelpreise stiegen und stiegen im Monat um 1,1 %.

Auf der Dienstleistungsseite stiegen die Transport- und Lagerkosten um 0,8 %.

Auch die Verbraucher mussten mit höheren Kosten für Flugreisen rechnen, da die Passagiergebühren für Fluggesellschaften im Monat um 4 % stiegen.

Die Regierungsstilllegung führte zu einer verzögerten Datenveröffentlichung

Die Veröffentlichung der PPI-Daten für September sowie mehrerer anderer wichtiger offizieller Berichte verzögerte sich aufgrund des Regierungsstillstands.

Das BLS hat angedeutet, dass es möglicherweise keine PPI-Daten für den Oktober veröffentlichen kann, da der Verbraucherpreisindex (CPI) bereits gestrichen wurde.

Der nächste geplante CPI-Bericht für November soll am 18. Dezember veröffentlicht werden. Die PPI-Freisetzung erfolgt typischerweise eng mit dem CPI.

Die Einzelhandelsumsätze waren etwas schwächer als erwartet

In verwandten Wirtschaftsnachrichten, die ebenfalls am Dienstag veröffentlicht wurden, berichtete das Census Bureau, dass der Einzelhandelsumsatz im September um 0,2 % gestiegen ist, leicht unter der Prognose von 0,3 %.

Allerdings stiegen die Verkäufe ohne Automobile um 0,3 %, was mit den Erwartungen übereinstimmt.

Verschiedene Einzelhändler verzeichneten einen starken monatlichen Anstieg von 2,9 %, und der Umsatz an Tankstellen stieg um 2 % aufgrund höherer Zapfsäulenpreise.

Im Gegensatz dazu sanken die Verkäufe in Sportartikel-, Hobby- und Musikgeschäften um 2,5 %, und der Online-Umsatz ging um 0,7 % zurück.

Ein ermutigendes Zeichen für diskretionäre Ausgaben kamen von den Gastronomie- und Trinkbetrieben, die einen soliden monatlichen Anstieg von 0,7 % und einen Anstieg von 6,7 % gegenüber dem Vorjahr verzeichneten.

Der gesamte Einzelhandelsumsatz, saisonal, aber nicht inflationsbereinigt, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 4,3 % und übertraf damit die 3 % Verbraucherpreisquote für September.

Inflationsdaten für September zur Information der Fed-Sitzung im Dezember

Die neu veröffentlichten Großhandelsinflationszahlen ermöglichen es Analysten, ihre Schätzungen für die Inflationszahl der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für September zu verfeinern.

Diese verfeinerten Schätzungen sollen voraussichtlich am Dienstagmittag veröffentlicht werden, während der offizielle PCE-Inflationsbericht für Freitag, den 5. Dezember, laut dem Handelsministerium geplant ist.

Obwohl die Inflationsdaten für September fast drei Monate alt sein werden, wenn die Federal Reserve vom 9. bis 10. Dezember tagt, werden sie das aktuellste offizielle Inflationsbild darstellen, das den politischen Entscheidungsträgern zur Verfügung steht.

Die Fed wird diese Daten abwägen, da die Verantwortlichen offenbar uneinig über den angemessenen Zinspfad sind – ob sie eine dritte aufeinanderfolgende Viertelpunktsenkung zur Unterstützung eines sich verlangsamenden Arbeitsmarktes genehmigen oder die Zinsen stabil halten sollen, um der anhaltenden Inflation weiter entgegenzuwirken.

Das Arbeitsministerium hat darauf hingewiesen, dass einige Wirtschaftsdaten, wie die Arbeitslosenquote des letzten Monats und die Verbraucherinflationszahlen, nicht rückwirkend zusammengestellt werden können, da sie auf zeitgleichen Umfragen basieren.

Für Oktober werden für nächsten Monat die Statistiken zur Arbeitsplatzschaffung erwartet, allerdings erst nach Abschluss der US-Noten-Sitzung im Dezember.