Dow steigt um 640 Punkte, Microsoft und Chip-Aktien treiben Wall-Street-Erholung an

US-Aktien erholten sich am Donnerstag deutlich, nachdem Anleger nach den besser als erwarteten Quartalszahlen von Microsoft wieder in Technologiewerte zurückkehrten und der Wall Street halfen, sich von dem starken Verkaufsdruck der vorherigen Sitzung zu erholen, der durch die Entscheidung der Federal Reserve ausgelöst worden war, die Zinsen unverändert zu lassen.

Der Dow Jones Industrial Average stieg um 645 Punkte bzw. 1,3 %, während der S&P 500 um 1,7 % zulegte.

Der Nasdaq Composite schoss um rund 3 % nach oben und beendete damit eine sechstägige Verlustserie, da Technologiewerte die Rally anführten.

Die Rally folgte einen Tag, nachdem der Dow seinen größten Tagesverlust seit April 2025 erlitten hatte, als Anleger die Inflationsstrategie der Federal Reserve infrage stellten und die Renditen von US-Staatsanleihen deutlich anstiegen.

Microsoft war der größte Treiber der Gewinne am Donnerstag, nachdem das Unternehmen Quartalsergebnisse vorgelegt hatte, die die Erwartungen übertrafen und damit die Sorgen über die Rentabilität von Investitionen in künstliche Intelligenz dämpften.

Microsoft-Ergebnisse beleben KI-Optimismus

Der Aktienkurs von Microsoft stieg um mehr als 16 %, nachdem der Softwarekonzern ein stärkeres Azure-Cloud-Wachstum meldete, vierteljährliche Umsätze über den Schätzungen der Wall Street prognostizierte und Investitionsausgaben unter den Analystenerwartungen ankündigte.

Das Unternehmen deutete zudem an, dass es im Geschäftsjahr 2027 weiterhin liquide Mittel erwirtschaften wird.

Die positiven Ergebnisse trugen dazu bei, das Vertrauen in KI-bezogene Investitionen wiederherzustellen, nachdem jüngste Befürchtungen bestanden hatten, dass hohe Ausgaben für Rechenzentren die Rentabilität im Technologiesektor belasteten.

Halbleiterwerte zogen parallel zu Microsoft an.

Der iShares Semiconductor ETF (SOXX) legte um mehr als 8 % zu, während Micron Technology und Advanced Micro Devices jeweils um mehr als 13 % stiegen.

Auch Aktien aus dem Speicherbereich beteiligten sich an der Rally, wobei der südkoreanische Chiphersteller SK Hynix um mehr als 17 % zulegte.

Auch der breitere Momentum-Handel kehrte zurück, wobei der iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) um mehr als 5 % zunahm.

Nicht alle Technologieunternehmen profitierten von den Kursgewinnen.

Meta Platforms fiel um rund 9 %, nachdem das Unternehmen einen Rückgang des freien Cashflows im zweiten Quartal um 91 % gemeldet und eine schwächer als erwartete Umsatzprognose ausgegeben hatte, wodurch die Anlegerüberprüfung der KI-bezogenen Kapitalausgaben verstärkt wurde.

Amazon notierte vor der Veröffentlichung seiner Quartalsergebnisse höher, während Apple vor der Bekanntgabe seiner Zahlen nach Börsenschluss leicht nachgab.

Fed-Ausblick und Konjunkturdaten bleiben im Fokus

Trotz der Erholung am Donnerstag beobachteten Anleger weiterhin den Anleihemarkt, nachdem die Renditen von US-Staatsanleihen nach der Fed-Sitzung am Mittwoch stark angestiegen waren.

Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe blieb nach einem Anstieg auf über 5,2 % in der vorangegangenen Sitzung nahe ihrem höchsten Stand seit 2007, während der Rest der Zinsstrukturkurve kaum verändert war.

Am Donnerstag veröffentlichte Konjunkturdaten zeigten, dass die US-Wirtschaft im zweiten Quartal auf Jahresbasis um 1,5 % wuchs und damit unter den erwarteten 2,1 % lag, da ein größeres Handelsdefizit das Wachstum belastete.

Separate Daten deuteten zudem darauf hin, dass sich die Inflation im Juni abgeschwächt hat, was nach den jüngsten Inflationssorgen etwas Erleichterung brachte.

Auch die Markterwartungen für die Geldpolitik verschoben sich. Händler reduzierten laut Daten von CME FedWatch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 59 %, nach rund 82 % eine Woche zuvor.

Berichtsaison treibt weiterhin die Marktbewegungen

Unternehmensgewinne blieben der wichtigste Auslöser für die Marktbewegungen, da Anleger prüften, ob die KI-Investitionen der Unternehmen in stärkere finanzielle Ergebnisse mündeten.

Qualcomm gab nach und prognostizierte einen Gewinn für das vierte Quartal unter den Analystenerwartungen und warnte, dass die Umsätze aus Apple-bezogenen Produkten schneller sinken würden als zuvor angenommen.

Fair Isaac fiel ebenfalls, nachdem das Unternehmen seine Jahresprognosen für Gewinn und Umsatz angehoben hatte, obwohl die Aussicht weiterhin unter den Analystenschätzungen lag.

Starbucks legte zu, nachdem das Unternehmen seine Jahresumsatz- und Gewinnprognosen angehoben hatte.

Die Gewinne des zweiten Quartals blieben insgesamt stark, wobei Analysten laut LSEG I/B/E/S-Daten erwarten, dass die aggregierten S&P-500-Gewinne im Jahresvergleich um etwa 40 % steigen.

KI-bezogene Unternehmen tragen weiterhin einen großen Teil dieses Wachstums, während der jüngste Marktrücksetzer dazu geführt hat, dass der S&P 500 bei etwa dem 20-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt wird, leicht über seinem 10-Jahres-Durchschnitt.