AMD- und Intel-Aktien steigen am Donnerstag stark – das sind die Gründe

AMD- und Intel-Aktien erholten sich am Donnerstag kräftig und kehrten Verluste der Vortage um, nachdem Microsofts stärker als erwartete Cloud-Ergebnisse das Vertrauen in Ausgaben für KI-Infrastruktur gestärkt und den breiteren Halbleitersektor gestützt hatten.

Sowohl AMD- als auch Intel-Aktien stiegen in der Sitzung jeweils um 13 %.

Die breitere Chipbranche legte ebenfalls zu, wobei der iShares Semiconductor ETF (SOXX) um mehr als 8 % anstieg.

Die Rally folgte auf Microsofts Quartalsergebnis, das stärkeres Azure-Wachstum zeigte und Anlegern die Sorge nahm, dass massive Investitionen in KI-Infrastruktur keine Renditen erwirtschaften.

Die positiven Ergebnisse verbesserten die Stimmung gegenüber Halbleiterunternehmen, die in den letzten Wochen unter Druck geraten waren aufgrund von Sorgen über KI-Ausgaben, Bewertungen und wachsende Konkurrenz.

Susquehanna erhöht AMD-Kursziel wegen KI- und Rechenzentrumswachstum

Der Analyst Christopher Rolland von Susquehanna bestätigte seine Kaufempfehlung für AMD und erhöhte das Kursziel von 450 auf 500 US-Dollar mit Verweis auf bessere Aussichten für das Rechenzentrumsgeschäft des Unternehmens.

Rolland erwartet, dass AMD verbesserte Finanzergebnisse und Prognosen vorlegen wird, angetrieben vor allem durch Server-CPUs und Rechenzentrums-GPUs.

Er ist der Ansicht, dass die Nachfrage nach Server-CPUs die Erwartungen übertreffen könnte, da der adressierbare Gesamtmarkt wächst, während neue Kundengewinne den Hochlauf der MI450-Rechenzentrums-GPU des Unternehmens stützen.

Der Analyst prognostiziert nun mehr als 31,5 Milliarden US-Dollar an Rechenzentrumsumsatz für 2026, wobei sowohl Serverprozessoren als auch GPUs im vierten Quartal dieses Jahres voraussichtlich deutlich an Fahrt gewinnen werden.

Rolland hob außerdem AMDs KI-Fahrplan hervor und stellte fest, dass das Wachstum der MI350-GPU in der ersten Hälfte 2026 anhalten werde, gefolgt von einem „signifikanter Hochlauf“ später im Jahr, wenn die MI450-Plattform und die Helios-Infrastruktur starten.

Er erwartet, dass die Deployments zunächst von Kunden wie OpenAI und Meta angeführt werden.

Der Analyst wies auch auf AMDs 2-Gigawatt-Infrastrukturvereinbarung mit Anthropic hin, wobei die erste 1-Gigawatt-Einführung in der ersten Hälfte 2027 erwartet wird.

Das Management peilt KI-bezogene Umsätze in „zweistelliger Milliardenhöhe“ bis 2027 an.

Rolland bemerkte, dass CEO Lisa Su AMDs Schätzung für den Server-CPU-Markt 2030 auf rund 220 Milliarden US-Dollar erhöht hat, was die wachsende Nachfrage durch agentische KI-Workloads widerspiegelt, bei denen einige Anwendungen jetzt CPU-zu-GPU-Verhältnisse größer als eins erfordern.

Über KI-Infrastruktur hinaus erwartet Susquehanna, dass AMDs Client-PC-Geschäft den Gesamtmarkt durch Marktanteilsgewinne im Unternehmensbereich und Preisverbesserungen übertreffen wird, während die Nachfrage im Embedded-Bereich in FPGA-Anwendungen für KI, Luft- und Raumfahrt sowie Prüfausrüstung weiter an Stärke gewinnt.

Intel profitiert von verbesserter Wirtschaftlichkeit im Serverbereich

Intel erhielt auch positives Feedback von Wells Fargo, das verbesserte Preistrends im Serverprozessor-Geschäft des Unternehmens hervorhob.

Analyst Aaron Rakers stellte fest, dass Intels jüngste Quartalsmeldung zeigte, dass die Lieferungen von Xeon-Serverprozessoren im Jahresvergleich um 9 % gestiegen sind, während die durchschnittlichen Verkaufspreise im gleichen Zeitraum um 48 % zulegten.

Rakers verwies zudem auf eine höhere Profitabilität in Intels Rechenzentrumsbereich.

Das Data Center and AI-Segment des Unternehmens meldete eine Bruttomarge von 56 %, eine Verbesserung um 8,4 Prozentpunkte gegenüber dem Vorquartal.

Darüber hinaus hat der Umsatz aus Intels Geschäft mit maßgeschneiderten KI-Chips im Vergleich zum Vorjahr eine Verdreifachung erreicht und dabei 1,84 Milliarden US-Dollar operatives Ergebnis erwirtschaftet, was die stärkere finanzielle Leistung in seinen KI-bezogenen Aktivitäten unterstreicht.