AMD-Aktie steigt 6 %: KI-Marktchance bei 3 Billionen USD

Die AMD-Aktie stieg am Dienstag um 6 % , nachdem Advanced Micro Devices erklärt hatte, dass sein adressierbarer Gesamtmarkt bis 2030 auf 3 Billionen USD steigen könnte, gegenüber der bisherigen Schätzung von rund 2 Billionen USD.

Die Aktien legten um 6,45 % auf $508,38 zu und hoben damit die Jahresgewinne auf mehr als 120 % an.

Die überarbeitete Marktchance spiegelt laut Finanzvorstand Jean Hu die steigende Nachfrage nach Grafikprozessoren (GPUs), Zentralprozessoren (CPUs) und KI-fähigen PCs wider.

Im Juli hatte AMD geschätzt, dass sein adressierbarer Gesamtmarkt bis 2030 etwa 2 Billionen USD erreichen könnte.

Hu sagte auf einer Konferenz am Dienstag, die Zahl könne potenziell bis zu 3 Billionen USD erreichen.

„Dieser Super-Investitionszyklus für KI steht ganz am Anfang, und im Laufe der Zeit werden wir weiterhin eine starke Nachfrage nach AMD-Produkten sehen“, sagte Hu.

AMD sieht KI-Inferenz als Nachfrage-Treiber

Ein zentraler Bestandteil von AMDs Ausblick ist die Verschiebung der KI-Workloads vom Modelltraining hin zur Inferenz, also der Ausführung von Aufgaben durch KI-Modelle nach dem Training.

Laut einer Zusammenfassung der Veranstaltung durch Citi sagte das Management von AMD: „In den vergangenen zwölf Monaten ist die Inferenz zum überwiegenden Treiber des KI-Computings geworden“, wobei sich die Workloads auch über einfache Chatbots hinaus in Richtung autonomerer KI-Systeme bewegen.

AMD erwartet, dass sich das Data-Center-Geschäft im nächsten Jahr mehr als verdoppeln wird.

Das Unternehmen plant, seine nächste Generation der MI450-GPU in diesem Quartal auf den Markt zu bringen; die Produktion soll im vierten Quartal anziehen und sich bis 2027 hochfahren.

Das Unternehmen profitiert zudem von einer stärkeren Nachfrage nach Server-CPUs.

Hu sagte, AMD habe das Angebot im angespannten CPU-Markt erhöht, was das erwartete Wachstum von mehr als 80 % im Geschäft in der zweiten Hälfte dieses Jahres gegenüber dem gleichen Zeitraum 2025 stützt.

Für Server-CPUs wird im nächsten Jahr ein Wachstum von über 70 % erwartet.

Helios-Nachfrage stützt AMDs KI-Expansion

AMD verzeichnet auch eine starke Nachfrage nach seinen rack-scale Helios-Systemen.

Meta Platforms und zwei nicht genannte KI-Labore sind Ankerkunden, und alle drei haben Nachfrageprognosen vorgelegt, die über ihren ursprünglichen Kaufvereinbarungen liegen.

Die Helios-Volumenprognosen für 2027 haben die anfänglichen Erwartungen bereits übertroffen, während AMD zusätzliche Nachfrage von neueren „neo-cloud“-Anbietern sieht.

Data-Center-GPUs erzielen derzeit Gewinnmargen unter dem Unternehmensdurchschnitt von AMD.

Das Wachstum in margenstärkeren Server- und Embedded-Geschäften hat diesen Druck jedoch ausgeglichen; für das zweite und dritte Quartal wird starkes zweistelliges Wachstum erwartet.

AMD entwickelt zudem seine künftige Pipeline für KI-Beschleuniger.

Das Management erklärte, man stehe mit seinen drei führenden Kunden zu den Next‑Gen‑Chips MI500 und MI600 in Kontakt. Das Unternehmen hat außerdem eine Partnerschaft mit Cerebras bekanntgegeben und signalisierte Pläne, den Markt für latenzarme Inferenz gezielt anzugehen.

AMD-Aktie steht trotz starker KI-Aussichten vor Risiken

Die Aktie von AMD hat im vergangenen Jahr um mehr als 230 % zugelegt, ist jedoch in der vergangenen Woche um fast 5 % und im letzten Monat um etwa 6 % gefallen.

Der Rückgang folgt auf starke Gewinne und fällt in eine Phase, in der Anleger die Bewertung gegen Risiken wie Exportkontrollen für KI-Beschleuniger, Engpässe bei Speicherversorgungen und Zölle abwägen.

Das Gaming-Segment belastet weiterhin, der Umsatz ging im Jahresvergleich um 31 % auf $779 Millionen zurück.

Trotz dieser Risiken ist AMD zu einer glaubwürdigen zweiten Quelle für KI-Computing geworden, gestützt durch ein Data-Center-Umsatzwachstum von 107 % im Jahresvergleich und eine 6‑GW‑GPU‑Vereinbarung mit OpenAI.

Die Aktie hat fünf Strong‑Buy‑Einstufungen, 36 Buy‑ und 10 Hold‑Einstufungen, keine Sell‑Bewertungen und ein durchschnittliches Kursziel von $613,84.