Deutschland steht vor Wachstumsrisiken, da der IWF "mutige" Reformen zur Stärkung der Erholung fordert

Die wirtschaftliche Erholung Deutschlands bleibt fragil und könnte ohne strukturelle Reformen zur Förderung des langfristigen Wachstums weiter abschwächen, warnte der Internationale Währungsfonds in seiner jüngsten Einschätzung des Landes.

In einem am Mittwoch veröffentlichten jährlichen Artikel-IV-Bericht signalisierte der Fonds, dass Europas größte Volkswirtschaft Gefahr läuft, einer nennenswerten Expansion zu entgehen, sofern die politischen Entscheidungsträger die Veränderungen sowohl auf nationaler als auch auf EU-Ebene beschleunigen.

Der IWF erhöhte seine kurzfristige Prognose leicht und prognostizierte ein BIP-Wachstum von 1 % für 2025, gegenüber der vorherigen Schätzung im Oktober.

Das Wachstum wird voraussichtlich bis 2027 schrittweise auf 1,5 % ansteigen.

Der IWF warnte jedoch, dass "Risiken für den Ausblick nach unten geneigt" und verwies auf schwache Fundamentaldaten, nachlassende Dynamik und anhaltende strukturelle Herausforderungen.

Mäßige Wachstumsaussicht, getrübt durch strukturelle Einschränkungen

Während Deutschland erwartet wird, zu moderatem Wachstum zurückzufinden, stellte der IWF fest, dass die Erholung ohne gezielte politische Unterstützung keine Tiefe aufweist.

Der Fonds erklärte, dass eine erhöhte öffentliche Investition die wirtschaftliche Kapazität im Laufe der Zeit stärken werde, aber umfassendere Reformbemühungen seien weiterhin erforderlich, um eine nachhaltige Expansion zu sichern.

"Ohne weitere mutige Reformen sowohl im Inland als auch auf EU-Ebene steht Deutschland weiterhin vor einer anhaltend herausfordernden mittelfristigen Wachstumsaussicht", hieß es im Bericht.

Die Bewertung unterstreicht die bereits im Land geäußerte Vorsicht.

Die eigenen Wirtschaftsberater von Bundeskanzler Friedrich Merz haben kürzlich die Wachstumsprognose für das nächste Jahr auf unter 1 % gesenkt, was das Risiko unterstreicht, dass Deutschland nach längerer Stagnation Schwierigkeiten haben könnte, wieder an Schwung zu gewinnen.

Früher basierte der Optimismus auf der Erwartung, dass große fiskalische Pakete Investitionen und Produktivität anregen könnten.

Doch strukturelle Bedenken, darunter eine alternde Belegschaft, hohe Steuerlasten und eine langsame industrielle Anpassung, belasten weiterhin das Vertrauen.

Fiskalische Erhöhung wird als hilfreich angesehen, aber die Ausgaben müssen gezielt erfolgen

Ein Lichtblick, den der IWF hervorhob, war Merz' wegweisendes Ausgabengesetz, das vor seinem offiziellen Amtsantritt im Mai eingebracht wurde.

Der Fonds erklärte, die Fiskalpolitik sei darauf ausgelegt, "einen willkommenen Wachstumsschub" zu bieten, warnte jedoch, dass die Wirksamkeit des Konjunkturpakets stark davon abhänge, wie die Ressourcen genutzt werden.

Der IWF empfahl, Mittel für langfristige Investitionen zu lenken, darunter Infrastrukturausrüstungen, Steuerreformen und strategische Prioritäten wie Verteidigungsausgaben.

Sie forderte Berlin auf, "fiskalisch teure und diskretionäre" Maßnahmen zu vermeiden und nannte sektorspezifische Steuersenkungen, wie die kürzlich angekündigte Mehrwertsteuersenkung auf Restaurantmahlzeiten, als Beispiele für weniger produktive Ausgaben.

Um die Wettbewerbsfähigkeit zu stärken, argumentierte der IWF, dass Deutschland Politiken benötige, die die Steuerlast verringern, die industrielle Modernisierung unterstützen und Arbeitsmarktstarrheiten adressieren.

Der Bericht stellte fest, dass öffentliche Investitionen und Anreize für Innovation die Produktivität erheblich steigern könnten, wenn sie effizient umgesetzt werden.

Die regulatorische Belastung belastet weiterhin die Produktivität

Über die Fiskalpolitik hinaus betonte der IWF die Notwendigkeit, die regulatorische Komplexität zu verringern, ein langjähriges Problem für deutsche Unternehmen.

Übermäßige Bürokratie hat laut Bericht die Innovation verlangsamt und das Produktivitätswachstum behindert und bleibt eines der zentralen strukturellen Hindernisse für Expansion.

Obwohl die deutsche Wirtschaft auf eine schrittweise Verbesserung vorbereitet ist, kam der IWF zu dem Schluss, dass ein stärkeres und nachhaltigeres Wachstum entschlossenes Handeln erfordert.

Die Warnung des Fonds erhöht den Druck auf die politischen Entscheidungsträger, während Berlin sich mit Haushaltsdebatten, Anforderungen der Energiewende und sich verändernden globalen Handelsbedingungen auseinandersetzt.

Deutschland steht nun vor einer entscheidenden Frage: Ob die geplante fiskalische Unterstützung in Kombination mit Strukturreformen robust genug sein wird, um den wirtschaftlichen Schwung wiederherzustellen – oder ob die Erholung Gefahr läuft, an Schwung zu verlieren, bevor sie sich vollständig durchsetzt.