Warum dieser Top-Analyst einen Anstieg der Oracle-Aktie um etwa 40 % sieht.

Die Oracle-Aktie stieg am Mittwoch erneut und baute auf einem moderaten Gewinn gegenüber der vorherigen Sitzung auf, nachdem eine optimistische Note von Wells Fargo den Optimismus rund um den Softwareriesen belebt hatte.

Die Aktie stieg um etwa 2 % und wurde bei 204,98 US-Dollar gehandelt, was den Anlegern nach einem harten November Erleichterung verschaffte, in dem die Aktien um 23,1 % fielen und damit die durch die Blockbuster-Gewinne im September ausgelösten Rallye zunichtemachten.

Die Volatilität drehte sich um Oracles schockierende Enthüllung im September, dass der gesamte verbleibende Auftragsrückstau auf 455 Milliarden US-Dollar gestiegen war, was größtenteils durch eine angebliche Cloud-Computing-Partnerschaft mit OpenAI im Wert von 300 Milliarden US-Dollar angekündigt wurde.

Während der Markt zunächst eine offenbar massive langfristige Einnahmepipeline begrüßte, zogen die anschließende Überprüfung der Beständigkeit dieser Verpflichtungen, Oracles erhöhte Schuldenlast und eine größere Schwäche im KI-Handel die Aktien stark nach unten.

Wells Fargos Einleitung der Berichterstattung scheint die Stimmung verändert zu haben.

In einer am Mittwoch veröffentlichten Notiz legte die Bank eine Overweight-Bewertung und ein Preisziel von 280 US-Dollar fest und argumentierte, dass Oracle als Führungsreiter eines künstlichen Intelligenz-"Superzyklus" hervorgehen werde.

Das Ziel zeigt einen Anstieg von etwa 40 % gegenüber dem aktuellen Marktpreis der Oracle-Aktie.

Wells Fargo ist bullisch in Bezug auf die Oracle-Aktie

Analyst Michael Turrin schrieb, dass das Unternehmen "noch früh" in einer KI-getriebenen Reacceleration ist, die "Spielraum lässt", selbst nachdem die Aktie "42 % von den Hochs" gefallen ist und nun etwa 25-mal so viel wie die Gewinne des Geschäftsjahres 27 notiert.

Die Bank hob Oracles Buchungen von fast 500 Milliarden Dollar im Zusammenhang mit KI-Workloads hervor und stellte das Unternehmen in die "Pole-Position" bei Kunden wie OpenAI, xAI, Meta Platforms und TikTok ein.

Wells Fargo prognostiziert, dass Oracle Cloud Infrastructure in den kommenden vier Jahren erheblich skalieren wird, und schätzt, dass der Marktanteil von OCI bis 2029 auf "~16 % des Cloud-Marktes" steigen könnte, gegenüber etwa 5 % im Jahr 2025.

Ein wesentlicher Treiber dieser Expansion ist der mehrjährige OpenAI-Rechenvertrag, der auf 4,5 GW geschätzt wird und über 300 Milliarden US-Dollar beträgt.

Turrin verwies außerdem auf weitere "75 Milliarden Dollar Zusagen von verschiedenen AI Labs" und sagte, diese Vereinbarungen sowie die langfristigen Ambitionen von OpenAI seien ein bedeutendes Potenzial.

Das Wall Street Journal hat zuvor berichtet, dass OpenAI zugestimmt hat, über fünf Jahre Rechenkapazität im Wert von 300 Milliarden US-Dollar von Oracle zu kaufen, um dessen KI-Systeme, einschließlich ChatGPT, zu unterstützen.

Der Deutsche Bank-Analyst Brad Zelnick äußerte Tage zuvor eine ähnliche Ansicht, hielt eine Kaufbewertung und ein Kursziel von 375 US-Dollar bei.

Zelnick sagte den Investoren, dass selbst der Bärenfall "bullisch aussieht", und betonte, dass das Gewinn- und Umsatzwachstum von Oracle auch unter Ausschluss des OpenAI-Beitrags stark bleibt.

Er beschrieb den riesigen KI-gebundenen Backlog des Unternehmens als ein "solides ROI-Geschäft", das Oracles Führungsrolle im Bereich groß angelegter KI-Cloud-Infrastruktur festigt.

"Obwohl wir die finanziellen und operativen Risiken schätzen, sind unsere Ansichten, dass diese durch die sehr reale Chance weit mehr als ausgeglichen werden", schrieb er und fügte hinzu, dass der starke Rückgang der Aktie einen "attraktiven Einstiegspunkt" bietet.

Trotz des Optimismus bleiben die Aktien von Oracle seit der Meldung des OpenAI-Geschäfts am 10. September deutlich gefallen und sind in diesem Zeitraum fast 39 % gefallen, da Investoren die Nachhaltigkeit des KI-gesteuerten Aufschwungs infrage stellten.