Micron-Aktie steigt, Analyst sieht $3T Bewertung durch KI-Speicherboom

Die Aktien von Micron Technology MU kletterten am Freitag, nachdem New Street den Speichenchiphersteller auf 'Buy' hochgestuft hatte und argumentierte, dass künstliche Intelligenz das Unternehmen bis Ende des Jahrzehnts in ein Geschäft im Wert von $2 trillion bis $3 trillion verwandeln könnte.

New Street hob seine Einstufung von Neutral auf Buy an und legte ein Kursziel von $1,250 fest, was ein Potenzial von etwa 29% gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Die Micron-Aktie notierte im Handel 1,3% höher, womit das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von rund $1 trillion erreichte.

Der optimistische Ausblick entsteht, da Analysten zunehmend erwarten, dass die von KI getriebene Nachfrage nach Speicherchips die langfristige Wachstumsdynamik der Branche umgestalten und die Gewinne weniger zyklisch machen wird als in früheren Jahrzehnten.

KI-Nachfrage dürfte den Speichermarkt umgestalten

New Street erklärte, Micron bleibe trotz der jüngsten Rallye attraktiv bewertet und verwies auf das Verhältnis von Kurs zu Herstellungskosten der verkauften Waren als Beleg dafür, dass die Aktie weiterhin Wert bietet.

Die Aktie hat in den vergangenen fünf Handelstagen bereits mehr als 10% zugelegt.

Die Brokerfirma erwartet, dass KI in den kommenden Jahren zum dominierenden Treiber der Speichernachfrage wird.

Laut ihren Prognosen werden KI-Anwendungen etwa zwei Drittel der gesamten Speichernachfrage ausmachen, wobei das jährliche Nachfragewachstum nach Speicher jenseits von 2030 15% erreichen soll, verglichen mit dem historischen Durchschnitt von rund 10% in den letzten zwei Jahrzehnten.

Das Unternehmen argumentierte zudem, dass das Speichergeschäft strukturell stärker werde.

Man sagte, High-Bandwidth-Memory "verdiene einen Premium-Aufschlag gegenüber Commodity-DRAM", da die Nachfrage zunehmend durch langfristige KI-Infrastrukturausgaben und weniger durch traditionelle zyklische Faktoren gestützt werde.

Mit Blick nach vorn schätzt New Street, dass Micron bis 2030 mehr als $150 billion an jährlich verfügbarem Free Cashflow generieren und über $600 billion an Barmitteln anhäufen könnte; beide Angaben werden als Spitzenwerte bezeichnet.

Analysten sehen verbesserte Fundamentaldaten in der Branche

Die Rallye von Micron wurde zudem durch eine sich verbessernde Stimmung im breiteren Speichersektor gestützt.

Investoren sind zu Speicherchip-Aktien zurückgekehrt, nachdem Sandisk auf seinem Investor Day Anfang dieser Woche eine optimistische langfristige Perspektive präsentiert hatte.

Auch die Aktien des südkoreanischen Speicherproduzenten SK Hynix zogen im Handel an.

Analysten erwarten, dass die Speicherpreise das ganze Jahr über stark bleiben.

KeyBanc prognostiziert, dass die DRAM-Preise im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 15% bis 20% steigen und im vierten Quartal um weitere 15% zulegen werden.

Für NAND-Flash-Speicher erwartet die Firma, dass die Preise im dritten Quartal um 30% bis 40% steigen, bevor sie im letzten Quartal des Jahres um weitere 15% anziehen.

Bewertungsdebatte bleibt trotz Rallye bestehen

Trotz der starken Entwicklung von Micron argumentieren Analysten, die Aktie notiere weiterhin mit einem Abschlag gegenüber vielen Halbleiterkollegen.

Laut FactSet-Daten handelt Micron mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 6,3, wobei Analysten anmerken, dass traditionelle Bewertungskennzahlen irreführend sein können, da die Gewinne im Speicherbereich historisch zyklisch waren.

Der UBS-Analyst Timothy Arcuri bekräftigte kürzlich ein Kursziel von $1,625 und bewertet das Unternehmen damit mit dem 11‑fachen seiner projizierten Gewinne für 2029.

Arcuri erklärte, er verwende die Ergebnisse von 2029, weil diese "am besten Microns durch den Zyklus reichende Ertragskraft unter LTAs widerspiegeln", und fügte hinzu, dass sein Modell bis dahin "einen moderaten Memory-Abschwung" unterstellt.

Da Analysten hohe Kursziele für Micron sehen, können Anleger, die einen Einstiegszeitpunkt abwägen, Investment-Apps nutzen, um auf Research-Tools zuzugreifen und Trades zum richtigen Zeitpunkt auszuführen.

Während die Ausgaben für KI-Infrastruktur weiter beschleunigen und Analysten anhaltende Stärke bei den Speicherpreisen prognostizieren, sehen Investoren Micron zunehmend als langfristigen Nutznießer des expandierenden KI-Ökosystems.