Netflix' Angebot für WBD-Vermögenswerte wird aus regulatorischer Sicht als "härtest" bezeichnet

Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) bleibt heute im Fokus, nachdem Jonathan Kanter das 80%ige Barangebot für Warner Bros. Discovery-Vermögenswerte als das "härteste aus regulatorischer Sicht" bezeichnete.

Kanter war unter der Biden-Regierung stellvertretender Generalstaatsanwalt des Justizministeriums. Seine Bemerkung kommt kurz nachdem CNBC bestätigt hat, dass NFLX als Spitzenreiter im Rennen um den Kauf von WBD-Vermögenswerten hervorgeht.

Obwohl Paramount ebenfalls um ein vollwertiges Angebot im Rennen steht, macht der Umfang von Netflix Inc. den Vorschlag bedeutender.

In "Squawk on the Street" sprach Kanter jedoch über zwei große Gründe, die es NFLX erschweren könnten, eine behördliche Genehmigung für eine mögliche Vereinbarung mit Warner Bros. Discovery zu erhalten.

Netflix' Angebot für WBD-Assets bringt horizontale Probleme mit sich

Kanter erwartet, dass Netflix' Angebot für Warner Bros. Discovery-Vermögenswerte einer intensiven regulatorischen Prüfung unterzogen wird, da es horizontale Kartellbedenken aufwirft.

Netflix und HBO sind zwei der drei größten Streaming-Plattformen. Die Zusammenführung würde – also – die Auswahl der Verbraucher verringern, den Wettbewerb bei den Abonnementpreisen einschränken und die Anreize für Innovationen schwächen, argumentierte er.

Laut Jonathan Kanter wird eine solche Fusion ein nahezu Duopol im Premium-Streaming schaffen – was kleinere Konkurrenten benachteiligt, was Regulierungsbehörden als ausreichender Grund erweisen könnte, gegen eine Genehmigung zu entscheiden.

Vertikale Themen im Zusammenhang mit dem Vorschlag von NFLX für WBD-Vermögenswerte

Über den direkten Wettbewerb hinaus sieht Kanter auch vertikale Bedenken im Zusammenhang mit Netflix' Versuch, WBD-Vermögenswerte zu kaufen.

Die umfangreiche Inhaltsbibliothek von Warner Bros. Discovery, kombiniert mit Netflix' globaler Vertriebsmacht, könnte das Gleichgewicht der Verhandlungen in Hollywood verschieben.

"Sie haben auch vertikale Probleme, was bedeutet, dass die Inhaltsbibliotheken Vertriebsprobleme verursachen", bemerkte er.

Dies weckt Befürchtungen, dass Netflix exklusive Rechte sichern, Lizenzen einschränken oder Schöpfern und Verleihern ungünstige Bedingungen diktieren könnte.

Eine solche Kontrolle über Produktions- und Vertriebskanäle kann den Einfluss von NFLX im Unterhaltungsökosystem verstärken.

Senator Mike Lee warnt vor Netflix' Versuch von WBD-Vermögenswerten

Senator Mike Lee, ein langjähriger Kartellrechtsverfechter, hat ebenfalls Besorgnis über die Ambitionen von NFLX geäußert.

In einem kürzlichen Beitrag in den sozialen Medien argumentierte Lee, dass eine mögliche Vereinbarung zwischen Netflix und Warner Bros. Discovery mehr Wettbewerbsfragen aufwerfen wird als jede Transaktion, die er je gesehen hat.

Kurz gesagt, WBDs mögliche Entscheidung, einen Vertrag mit Netflix zu unterschreiben, ist mit Risiken verbunden. Laut Jonathan Kanter könnte das Unternehmen, falls die Regulierungsbehörden das Geschäft blockieren, während einer längeren Überprüfung mit einer Vermögensverschlechterung konfrontiert werden.

Auch die Geschichte spielt eine große Rolle – Warner hatte unter aufeinanderfolgenden Eigentümern, von AOL bis ATandT, Schwierigkeiten.

Kanter verglich ihn mit dem verfluchten Ring in Herr der Ringe: "Jeder, der ihn berührt, scheint damit zu kämpfen." Die Frage ist nun, ob WBD überhaupt eine Fusion verfolgen sollte – oder riskieren sollte, frühere Fehler zu wiederholen.

Beachten Sie, dass die Warner Bros. Discovery-Aktien am Donnerstagmorgen mit roten Zahlen eröffnet haben.