Der US-Kern-PCE verlangsamt sich im September auf 2,8 %, was das Argument für Zinssenkungen der Fed stärkt

Ein wichtiger Indikator für die US-Inflation hat im September stärker nachgelassen als erwartet, was der Federal Reserve neue Beweise dafür liefert, dass der Preisdruck weiter abkühlt, und die Erwartungen verstärkt, dass die Zinsen in den kommenden Monaten sinken könnten.

Daten, die am Freitag vom Handelsministerium veröffentlicht wurden – die aufgrund des Regierungsstillstands verschoben wurden – zeigten, dass der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben im September um 0,2 % gestiegen ist.

Die Jahresrate lag bei 2,8 %, 0,1 Prozentpunkte unter dem Konsens des Dow Jones.

Der Kernindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiekategorien ausschließt, ist das bevorzugte Maßstab der Fed zur Bewertung der zugrunde liegenden Inflationstrends.

Die Gesamtinflation des PCE stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,3 % und lag ebenfalls bei 2,8 % pro Jahr, was den Erwartungen entspricht.

Die neuesten Werte führen dazu, dass die Inflation allmählich in Richtung des Zwei-Prozent-Ziels der Fed bewegt.

Einkommen und Ausgaben steigen trotz gedämpfter Stimmung

Der Bericht wies zudem auf stetige Zuwächse bei den Haushaltsfinanzen hin.

Das persönliche Einkommen stieg im September um 94,5 Milliarden US-Dollar bzw. 0,4 %.

Das verfügbare persönliche Einkommen stieg um 0,3 %, während die Ausgaben für den persönlichen Konsum um 0,3 % stiegen, was einen Anstieg der Dienstleistungsausgaben um 63 Milliarden Dollar und einen moderaten Anstieg der Ausgaben für Güter um 2,1 Milliarden Dollar widerspiegelt.

Die persönlichen Ausgaben, darunter Konsumausgaben, Zinszahlungen und Überweisungszahlungen, stiegen im Monat um 70,7 Milliarden US-Dollar.

Die Amerikaner sparten 1,09 Billionen Dollar, sodass die persönliche Sparquote bei 4,7 % liegt.

Das Bureau of Economic Analysis erklärte, dass der Einkommensanstieg hauptsächlich durch Vergütungswachstum und höhere Einnahmen aus Vermögenswerten verursacht wurde.

Die Erwartungen der Verbraucher zeigen eine vorsichtige Verbesserung

Eine separate Umfrage zeigte eine gemischte, aber verbesserte Verbraucherstimmung.

Der vorläufige Dezember-Verbraucherindex der University of Michigan stieg auf 53,3 und übertraf damit die Prognosen knapp und markierte eine moderate Verbesserung von 2,3 gegenüber November.

Laut Umfrageleiterin Joanne Hsu konzentrierten sich die Stimmungszuwächse auf jüngere Haushalte.

Sie sagte, die Erwartungen an die persönlichen Finanzen seien um 13 % gestiegen, wobei Verbesserungen in allen demografischen Gruppen sichtbar seien, obwohl die Gesamtstimmung im Vergleich zum Jahresbeginn weiterhin gedämpft bleibt.

Die Inflationserwartungen der Verbraucher für das kommende Jahr fielen von 4,5 % im November auf 4,1 %, dem niedrigsten Wert seit Januar.

Die langfristigen Erwartungen haben sich ebenfalls auf 3,2 % abgeschwächt.

Trotz vier aufeinanderfolgenden Monaten mit Rückgängen bleiben die Erwartungen über dem Niveau vor der Pandemie, und Hsu stellte fest, dass die Unsicherheit bezüglich der Inflation weiterhin hoch ist.

Die Märkte steigen, während Händler Inflationsdaten verarbeiten

Die US-Aktien stiegen, als Anleger die schwächeren Inflationszahlen begrüßten und die Wahrscheinlichkeit neu bewerteten, dass die Fed im nächsten Jahr die Zinsen senkt.

Der SandP 500 stieg um 0,5 %, brachte den Index auf Kurs für den vierten aufeinanderfolgenden Tag der Gewinne und hielt ihn innerhalb eines halben Prozentpunkts seines jüngsten Hochs.

Der Nasdaq Composite legte ebenfalls 0,5 Prozent zu, während der Dow Jones Industrial Average um 229 Punkte bzw. 0,5 % stieg.

Die Daten vom Freitag geben den Entscheidungsträgern zusätzliches Vertrauen, dass sich die Inflation stetig in die richtige Richtung bewegt, auch wenn das Wirtschaftswachstum nachlässt.

Da die Fed einen datenabhängigen Ansatz betont, werden die neuesten Werte eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der bevorstehenden Zinssatzentscheidung spielen.