Kampf um WBD ist nicht vorbei: Paramount geht direkt an die Aktionäre mit einem rein barbaren, feindlichen Gebot von 108,4 Milliarden Dollar

In einer dramatischen Eskalation des Kampfes um eines der traditionsreichsten Studios Hollywoods stellte Paramount Skydance am Montag ein feindliches Angebot von 108,4 Milliarden Dollar für Warner Bros Discovery (WBD) vor, nur wenige Tage nachdem Netflix einen 72-Milliarden-Dollar-Vertrag zum Erwerb der Filmstudios und Streaming-Dienste des Unternehmens getroffen hatte.

In einer Erklärung am Montag bestätigte Paramount, dass es ein Angebotsangebot gestartet hat, um alle ausstehenden Aktien von WBD zu 30 US-Dollar pro Aktie in bar zu erwerben, das das gesamte Unternehmen einschließlich der Global Networks-Sparte abdeckt.

Dieser Schritt markiert Paramounts bisher kraftvollsten Versuch, Netflix' Fortschritt zu stoppen und die Zukunft der amerikanischen Unterhaltungsindustrie neu zu gestalten.

Paramount formulierte seinen Vorschlag als entscheidenden Versuch, WBD zu erhalten und eine konsolidierte Mediengruppe zu schaffen, die Netflix' Dominanz im globalen Streaming herausfordern kann.

Das Gebot stellt einen Aufschlag gegenüber dem Angebot von Netflix dar, das eine Mischung aus Eigenkapital und Bargeld umfasst und nur ausgewählte Vermögenswerte umfasst.

Paramount teilte mit, dass sein Geschäft vollständig von der Familie Ellison und RedBird Capital unterstützt wird, zusammen mit 54 Milliarden Dollar an Schuldenverpflichtungen von Bank of America, Citi und Apollo.

Das Unternehmen gab an, sechs Vorschläge über einen Zeitraum von 12 Wochen eingereicht zu haben, aber wenig Engagement von der WBD-Führung erhalten habe.

"Obwohl Paramount sechs Vorschläge eingereicht hat... WBD hat sich nie sinnvoll engagiert", stellte das Unternehmen fest und fügte hinzu, dass es sein Angebot nun direkt an die Aktionäre weitergeleitet habe, um sicherzustellen, dass sie die als "eindeutig überlegene Alternative" beschriebene Alternative bewerten konnten.

Paramount argumentiert, ihr Angebot sei sicherer und wertvoller

In seiner Stellungnahme kritisierte Paramount das Netflix-Abkommen scharf, bezeichnete es als "minderwertig und unsicher" und warnte, dass die WBD-Aktionäre einer komplexen, multijurisdiktionellen regulatorischen Überprüfung ohne garantiertes Ergebnis begegnen würden.

Es fügte hinzu, dass das eigene Angebot 18 Milliarden Dollar mehr in bar als Netflix bietet und eine Abhängigkeit von zukünftigen Bewertungen der linearen Netzwerke von WBD vermeidet, die durch sinkende Kabeleinnahmen und hohe Verschuldung belastet sind.

Das Unternehmen widersprach auch der Bewertung des WBD-Vorstands zum Global Networks-Geschäft und erklärte, dessen Bewertungsannahmen seien "illusorisch" und nicht auf operativer Leistung beruhend.

"Die Aktionäre von WBD verdienen die Chance, unser überlegenes reines Barangebot für das gesamte Unternehmen zu prüfen", sagte Paramount.

David Ellison, Vorsitzender und Geschäftsführer von Paramount, argumentierte, dass das Angebot zu einer stärkeren Branche führen werde.

"Wir glauben, dass unser Angebot ein stärkeres Hollywood schaffen wird", sagte er.

"Es liegt im besten Interesse der kreativen Gemeinschaft, der Verbraucher und der Kinobranche... Alle Beteiligten können beginnen, von den Vorteilen des zusammengeführten Unternehmens zu profitieren."

Regulatorische Kontrolle prägt den Bieterkrieg

Das Angebot von Netflix in Höhe von 72 Milliarden Dollar hat bereits Kartellbedenken in Washington ausgelöst, wobei Kritiker warnen, dass die Fusion zweier der mächtigsten Streaming-Plattformen der Welt den Wettbewerb verringern könnte.

Die Trump-Regierung soll die Transaktion mit "starker Skepsis" bewerten, und Präsident Donald Trump räumte am Sonntag ein, dass das vorgeschlagene Abkommen ein "Problem" hinsichtlich des Marktanteils darstellen könnte.

Paramount wiederum plant zu argumentieren, dass seine Bewerbung aufgrund des vergleichsweise kleineren Umfangs und der langjährigen Verbindungen zur Regierung weniger regulatorische Hürden begegnen würde, so Personen, die mit den von CNBC zitierten Diskussionen vertraut sind.

Das Unternehmen hat betont, dass es für die Aktionäre am besten ist, WBD vollständig zu halten, anstatt seine Studiovermögen abzuspalten.

Da Paramount seinen Fall nun direkt an die Aktionäre bringt, wird sich die nächste Phase des Kampfes voraussichtlich schnell – und öffentlich – entwickeln, während Investoren konkurrierende Visionen für die Zukunft eines der größten Akteure Hollywoods abwägen.