Die Inflation in Brasilien wird voraussichtlich den niedrigsten Stand seit über einem Jahr erreichen, da Analysten im November eine Erleichterung erwarten

Laut einer Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die brasilianische Inflation im November auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahr gesunken ist , obwohl der zugrundeliegende Druck weiterhin hoch bleibt.

Diese Abschwächung ist eine Umkehr gegenüber den ersten Monaten 2024, als die Lockerung schwach war und die Gesamtinflation ihren höchsten Stand seit Februar 2023 erreichte.

Analysten erwarten, dass die 12-Monats-Inflation bis November auf 4,49 % zurückgegangen ist, von 4,68 % im Oktober.

Die Prognose ist der niedrigste Wert seit September 2024, als die Inflation bei 4,42 % lag, und die Zahl liegt nur einen Bruchteil unter dem oberen Ende des Zielkorridors der Zentralbank von 3 %, mit einer zulässigen Bandbreite von 1,5 Prozentpunkten auf beiden Seiten.

Sie hat von der orthodoxen Geldpolitik der Zentralbank und der Stärkung des brasilianischen Real profitiert. Im Laufe des Jahres haben beide Faktoren wirklich dazu beigetragen, die Verbraucherpreistrends zu dämpfen.

Die Energie- und Dienstleistungskosten waren jedoch anhaltend und haben die breitere Desinflation begrenzt.

Die monatliche Inflation wird voraussichtlich beschleunigen

Während die Jahresrate voraussichtlich sinkt, wird die monatliche Inflation voraussichtlich steigen. Analysten erwarten im November einen Anstieg von 0,20 % gegenüber 0,09 % im Oktober. Offizielle Daten sollen am Mittwoch veröffentlicht werden.

Laut Barclays-Analysten ist die monatliche Beschleunigung auf höhere Strompreise sowie steigende Unterkunfts- und Transportkosten im Zusammenhang mit dem COP-30-Klimagipfel zurückzuführen, der letzten Monat in der nördlichen Stadt Belèm stattfand.

Das Ereignis scheint zu lokalen Preiserhöhungen beigetragen zu haben, was den kurzfristigen Druck verschärfte.

Die Inflation im Dienstleistungssektor blieb weiterhin ein großes Problem. Starke Arbeitsmarktbedingungen haben die Nachfrage in der Branche gesteigert, wobei die Arbeitslosigkeit im Oktober auf ein historisch niedriges Niveau gesunken ist.

Laut Barclays wird erwartet, dass die Inflation bei den Kerndienstleistungen im Monatsvergleich bei 0,33 % bleibt, was genauso ist wie im Oktober.

Im Jahresvergleich wird erwartet, dass sie sich leicht auf 6,03 % von 6,31 % im Vormonat verlangsamt hat. Obwohl dies eine gewisse Erleichterung bedeutet, bleibt das Niveau hoch, was die politischen Entscheidungsträger auf der Hut hält.

Die Zentralbank hält eine vorsichtige Haltung ein

Die brasilianischen Geldbehörden wollen die Inflation der Dienstleistungen genau beobachten.

Obwohl einige politische Entscheidungsträger glauben, dass die stetige Verbesserung der Wirtschaft kurzfristig den Preisdruck verringern wird, sind sie vorsichtig, voreilige Schlüsse zu ziehen.

Die Inflationserwartungen sinken weiterhin, aber langsam. Der vorsichtige Ansatz der Zentralbank ist ebenfalls auf diese allmähliche Anpassung zurückzuführen.

Die Banco Central do Brasil wird laut einer Reuters-Umfrage ihren Leitzins für die Sitzung am 10. Dezember bei 15 % halten.

Die Entschlossenheit der Bank, strenge Geldverhältnisse aufrechtzuerhalten, wird mitgeteilt, mit einem Hinweis auf einen möglichen Zinssenken im nächsten Quartal.

Die gleichzeitige Abkühlung der Inflation und die stetige Politik verstärken das Dilemma, in dem sich die Beamten befinden.

Obwohl die Schlagzeilenzahlen näher an den Zielbereich kommen, zeigen die Kernkomponenten in einigen Kategorien weiterhin Restfestigkeit, was dies erschwert.

Politische Auswirkungen auf Lula

Der Inflationstrend könnte Präsident Luiz Inacio Lula da Silva einen kleinen Wahlschub geben.

Wenn die Verbraucherpreise 2025 unter dem höchsten Zielniveau von 4,50 %, wie von einer wöchentlichen Umfrage der Zentralbank unter Ökonomen vorhergesagt, abschließen, könnte Lula sich die Stabilisierung der Kaufkraft während seiner Amtszeit zuschreiben.

Vorerst werden die November-Statistiken ein wichtiger Indikator für politische Entscheidungsträger und Märkte sein.

Eine fortgesetzte Senkung der Gesamtinflation würde das Vertrauen in den Plan der Zentralbank stärken, aber das Fortbestehen der Kernkomponenten würde die verbleibenden Hürden verdeutlichen.

Da Brasilien sich dem neuen Jahr nähert, wird das Zusammenspiel von abnehmender Wirtschaftsaktivität, wechselnden Erwartungen und sektorspezifischem Druck die Inflationsentwicklung und zukünftige politische Maßnahmen bestimmen.