Rohstoffverpackung: Gold steigt in Hoffnungen auf Zinssenkungen, Öl sinkt wegen Angebotsbedenken

Die Goldpreise stiegen am Dienstag, während Anleger vorsichtig auf den Beginn der zweitägigen Sitzung der US-Notenbank warteten.

Der Silberpreis stieg und folgte damit den starken Goldzuwächsen, als die Preise am Dienstag um fast 2 % stiegen.

Unterdessen fielen die Ölpreise leicht angesichts von Bedenken über ausreichendes Angebot und während Investoren die Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine beobachteten.

Die Preise für Basismetalle fielen an der London Metal Exchange (LME), nachdem die Wirtschaftspolitik des weltweit größten Metallkonsumenten Chinas den Markt enttäuscht hatte.

Goldbesteigungen

Die Goldpreise stiegen am Dienstag, da Anleger mit einer erwarteten Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember rechnen.

Sie erwarten außerdem Hinweise von den politischen Entscheidungsträgern, da ihr zweitägiges Treffen heute beginnt, ob diese einen langsameren Kurs für zukünftige Lockerungen ankündigen werden.

Der Markt erwartet laut dem FedWatch Tool von CME eine Wahrscheinlichkeit von 89,4 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte nach Abschluss der Fundsitzung der Federal Reserve am Mittwoch.

Das Hauptinteresse bleibt jedoch an jeglicher Forward Guidance bezüglich der zukünftigen Entwicklung der Zinsen.

Historisch gesehen nützen reduzierte Zinssätze tendenziell nicht rentierenden Vermögenswerten wie Gold.

Die jüngsten Wirtschaftsindikatoren haben ein gemischtes Bild dargestellt.

Die Daten der letzten Woche zeigten, dass der US Personal Consumption Expenditures Price Index, die bevorzugte Inflationskennzahl der Fed, mit den Prognosen übereinstimmt, während sich das Verbrauchervertrauen im Dezember verbesserte.

Im November hingegen verzeichneten die privaten Lohnabrechnungen ihren größten Rückgang seit über zweieinhalb Jahren, obwohl die Arbeitslosenanträge für die Woche bis zum 28. November auf ein Dreijahrestief sanken.

Spekulativer Kaufverhalten von Privatanlegern hat den Anstieg der Goldpreise seit September verstärkt, so ein Bericht der Bank for International Settlements (BIS). Dieses Verhalten hat dazu geführt, dass Gold von seiner üblichen Rolle als sicherer Hafen abgewichen ist.

"Stattdessen ist der Anstieg des Goldpreises im Einklang mit riskanten Anlageklassen wie Aktien", sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank AG.

Ölfälle

Die Ölpreise fielen am Dienstag leicht, was einen Rückgang von 2 % in der vorherigen Sitzung fortsetzte.

Investoren beobachten die neuesten Entwicklungen genau, darunter laufende Friedensverhandlungen zur Lösung des Russland-Ukraine-Konflikts, Bedenken über ausreichende Marktversorgung und eine bevorstehende Entscheidung bezüglich der US-Zinssätze.

Im November überstiegen Chinas Rohölimporte den Inlandsbedarf deutlich und erreichten 50,89 Millionen Tonnen, was laut Zolldaten 12,4 Millionen Barrel pro Tag entspricht.

Das Importvolumen im November war das höchste, das in einem einzelnen Monat seit August 2023 gemessen wurde, wenn man täglich gemessen wird. Diese Zahl entspricht einem Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr und 9 % gegenüber dem Vormonat.

Die Ölpreise sanken am Montag um über 1 Dollar pro Barrel. Dieser Rückgang folgte auf die Wiederaufnahme der Produktion im irakischen West Qurna 2-Ölfeld, das von Lukoil betrieben wird und als eines der größten der Welt gilt.

Unterdessen wird der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskij nach Gesprächen in London mit den Führern Frankreichs, Deutschlands und Großbritanniens den USA einen überarbeiteten Friedensvorschlag vorlegen.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der Preis für West Texas Intermediate-Rohöl bei 58,72 US-Dollar pro Barrel, 0,3 % niedriger, während Brent bei 62,35 US-Dollar pro Barrel lag, 0,2 % weniger als beim vorherigen Schluss.

Basismetalle

Das Politbüro der Kommunistischen Partei Chinas traf sich am Montag, um die Wirtschaftspolitik für das kommende Jahr festzulegen, wobei eine Pressemitteilung erklärte, dass die inländische Nachfrage "priorisiert" werde. Diese Nachricht trieb die Basismetallpreise am Montag zunächst an.

Allerdings fielen die Preise im Laufe des Tages erneut.

"Das könnte daran liegen, dass ein genauer Vergleich der diesjährigen und letztjährigen Pressemitteilungen zeigt, dass sich die Prioritäten kaum verändert haben", sagte Volkmar Baur, FX- und Rohstoffanalyst bei der Commerzbank AG.

Die inländische Nachfrage bleibt die oberste Priorität, ähnlich wie im letzten Jahr, wobei der derzeitige Schwerpunkt auf der 'Priorisierung' und nicht auf dem zuvor diskutierten 'Anstieg' liegt. Dieser Fokus erfolgt vor dem Hintergrund eines langsamen Wachstums der jüngsten Einzelhandelsumsätze und eines tatsächlichen Rückgangs der Investitionen im Jahresvergleich.

Baur sagte:

Mit einem neuen Rekordhoch in die Woche erreichte das Kupfer fast 11.800 US-Dollar pro Tonne, was einen Anstieg von 33 % seit Jahresbeginn darstellt.

Unterdessen meldete China eine starke wirtschaftliche Entwicklung mit dem drittgrößten monatlichen Handelsüberschuss aller Zeiten, angetrieben von beeindruckenden Exportzahlen, die fast 6 % über dem Vorjahr lagen.

Trotz eines Anstiegs der Kupfererzimporte, die im Jahresvergleich fast 13 % und in den ersten elf Monaten fast 8 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres stiegen (sich nach einem schwachen Oktober etwas erholten), boten die kupferspezifischen Zahlen laut Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei Commerzbank, insgesamt wenig Unterstützung.

Der deutliche Anstieg der Produktion von raffiniertem Kupfer in China – bis Oktober um 12,5 % höher als im Vorjahr – war ein entscheidender Faktor.

Dieses stärkere Wachstum der raffinierten Produktion im Vergleich zum Wachstum der Kupfererzimporte erklärt laut Lambrecht den anerkannten Rohstoffmangel in den Schmelzwerken.