Wird Pfizers YaoPharma-Deal eine kraftvolle neue orale Fettleibstoffpille liefern?

Pfizer setzt erneut mit einer oralen Fettleibigkeitspillen das Risiko ein.

Der Pharmakonzern unterzeichnete einen exklusiven globalen Lizenzvertrag mit YaoPharma, einer Tochtergesellschaft des chinesischen Unternehmens Fosun Pharma.

Der Deal beinhaltet YP05002, einen oralen Kleinmolekül-GLP-1-Agonisten, mit einer Vorauszahlung von 150 Millionen Dollar sowie bis zu 1,935 Milliarden Dollar an Meilensteinprämien.

Dies ist Pfizers dritter ernsthafter Versuch, den lukrativen Markt für orale Fettleibigkeit zu erschließen, nachdem zwei hochkarätige Misserfolge die Investoren skeptisch gegenüber der Fähigkeit des Unternehmens zurückließen, in einem derzeit von Novo Nordisk und Eli Lilly dominierten Bereich.

Was wissen wir über YP05002?

YP05002 ist ein oraler GLP-1-Rezeptor-Agonist mit kleinem Molekül, der sich derzeit in Phase 1 zur chronischen Gewichtskontrolle befindet.

Im Gegensatz zu den spritzbaren Blockbustern Wegovy und Ozempic (Novo Nordisk) oder Zepbound und Mounjaro (Eli Lilly) verspricht diese Pille Patientenkomfort und möglicherweise eine einfachere Herstellung.

Pfizer erhält exklusive weltweite Rechte, sobald YaoPharma seine laufende Sicherheitsstudie in Australien abgeschlossen hat. Der Deal signalisiert Pfizers Entschlossenheit, in einem Adipositasmarkt zu spielen, der bis 2030 voraussichtlich 150 Milliarden Dollar erreichen wird.

YaoPharma wird die laufende Phase-1-Studie abschließen, bevor die globalen Rechte an Pfizer übergeben werden, das Kombinationsstudien mit seinem glukoseabhängigen insulinotropen Polypeptidrezeptor-Antagonisten PF-07976016 und anderen Pipeline-Molekülen plant.

Die Finanzstruktur spiegelt typische Biotech-Lizenzierungen wider: 150 Millionen US-Dollar im Voraus und gestufte Meilensteinzahlungen in Höhe von insgesamt 1,935 Milliarden US-Dollar bei Entwicklungs-, regulatorischen und kommerziellen Starts sowie Lizenzgebühren auf den Umsatz.

Die größere Wette ist, dass ein mündlicher Kandidat, der bequemer ist als Injektionen, schließlich einen bedeutenden Marktanteil erringen könnte.

Drohende regulatorische Geister

Der orale GLP-1-Preis ist enorm. Orale Semaglutid (Novo Nordisks Rybelsus) und kommende Pillen von Eli Lilly stehen kurz davor, die Landschaft der Fettleibigkeit neu zu gestalten.

Analysten prognostizieren, dass orale GLP-1-Therapien laut Schätzungen der Wall Street bis Anfang der 2030er Jahre schließlich einen Jahresumsatz von 50 Milliarden US-Dollar erzielen könnten.

Dennoch ist Pfizers Bilanz hier beunruhigend. Im April 2025 gab das Unternehmen Danuglipron, seinen führenden oralen GLP-1-Kandidaten, auf, nachdem ein Teilnehmer eine mögliche medikamenteninduzierte Leberschädigung erlitten hatte.

Früher, im Dezember 2023, stellte Pfizer die zweimal täglich formulierte Formulierung von Danuglipron aufgrund schlechter Verträglichkeit ein, wobei über 50 % der Patientenabbrüche durch Übelkeit und Erbrechen verursacht wurden.

Davor hatte Pfizer Lotiglipron im Juni 2023 aufgrund ähnlicher Lebersicherheitssignale eingestellt.

Diese Fehlschläge verdeutlichen die Herausforderung von GLP-1 mit kleinen Molekülen: eine Wirksamkeit ohne gastrointestinale oder hepatische Toxizität zu gewährleisten, die die injizierbaren Alternativen übertrifft.

YaoPharmas Phase-1-Daten und Sicherheitsprofil werden entscheidend sein. Wenn YP05002 eine saubere Verträglichkeit zeigt, könnte Pfizer die Phase-2-Einführung beschleunigen.

Regulatorische Kommentare der FDA werden eine Rolle spielen, da die bisherige Skepsis der Behörde beeinflussen könnte, wie aggressiv Pfizer dieses Molekül vorantreiben kann.

Die Übernahme von Metsera durch Pfizer, ein Deal für Medikamente gegen Fettleibigkeit, deutet darauf hin, dass das Unternehmen seine Wetten mit mehreren Programmen absichert, anstatt alles auf YP05002 zu setzen.