US-Aktien öffnen flach, da die Märkte vor der Entscheidung der Fed weiterhin nervös bleiben

Die US-Aktien änderten sich am Mittwoch kaum, während die Märkte auf die letzte Zinsentscheidung der Federal Reserve für 2025 warteten.

Der Dow Jones Industrial Average bewegte sich entlang der Flatline und entsprach den gedämpften Bewegungen des SandP 500, während der Nasdaq Composite um 0,2 % fiel.

Das zurückhaltende Handelsmuster setzte den jüngsten Trend fort, bei dem Aktien zwischen marginalen Gewinnen und Verlusten schwanken, während Anleger sich auf ein genau beobachtetes Kursergebnis vorbereiten.

Die Fed wird voraussichtlich die dritte Zinssenkung in Folge vornehmen

Es wird weithin erwartet, dass die Fed die Zinsen zum dritten Mal in Folge um einen Viertelprozentpunkt senkt.

Fed-Fonds-Futures deuten laut dem FedWatch-Tool von CME auf etwa 90 % Wahrscheinlichkeit einer solchen Bewegung hin.

Die Stimmung im Federal Open Market Committee bleibt jedoch gespalten.

Einige politische Entscheidungsträger sehen einen dringenden Bedarf, weiter zu lockern, um eine weitere Verschlechterung des Arbeitsmarktes zu verhindern, während andere warnen, dass eine weitere Reduzierung die Bemühungen zur nachhaltigen Inflationssenkung erschweren könnte.

Die Anleger konzentrieren sich daher nicht nur auf die Zinsentscheidung, sondern auch auf die Nuancen in der Stellungnahme nach der Sitzung und auf der Pressekonferenz von Vorsitzendem Jerome Powell am Mittwochnachmittag.

Die Marktposition spiegelt gemischte Erwartungen wider

Die Sitzung am Dienstag unterstrich den vorsichtigen Ton. Sowohl der SandP 500 als auch der Dow schlossen leicht niedriger, während der Nasdaq einen moderaten Gewinn verzeichnete.

Der SandP 500 handelt nun etwa 1 % unter seinem Rekordschluss vom 28. Oktober – dem Tag vor der vorherigen Entscheidung der Fed.

Am 29. Oktober senkte die Zentralbank die Zinsen, doch Powell signalisierte, dass eine Senkung im Dezember nicht sicher sei, eine Bemerkung, die die Aktien stark senken ließ und zu einem volatilen November beitrug.

Erst als mehrere Fed-Beamte später eine weitere Senkung unterstützten, erholte sich der Leitindex auf sein aktuelles Rekordniveau.

Die Markterholung war jedoch ungleichmäßig. Large-Cap-Technologieaktien haben wieder etwas an Stärke gewonnen, aber Investoren haben auch begonnen, zu kleineren Unternehmen zu wechseln, die tendenziell empfindlicher auf Kreditkosten reagieren.

Small-Cap-Aktien schneiden bei Erwartungen auf Zinssenkungen besser ab

Der Russell 2000-Index der Small-Cap-Unternehmen erreichte am Dienstag ein neues Allzeit-Intraday-Hoch.

Die Aussicht auf kurzfristige Zinssenkungen hat der Gruppe einen Rückenwind verschafft, die in der Regel schneller von einer besseren finanziellen Lage profitiert, da sie eine stärkere Exponierung gegenüber marktbasierten Kreditkosten hat.

Niedrigere Zinssätze könnten die Gewinnmargen dieser Unternehmen verbessern und das erneuerte Interesse der Anleger verstärken.

Da Anleger auf Klarheit von der Fed warten, werden die Märkte voraussichtlich vorsichtig bleiben, bis die politischen Entscheidungsträger signalisieren, wie sie die nächste Phase der Geldpolitik gestalten wollen.

Ob Powell Anfang 2026 weitere Kürzungen andeutet, könnte für Aktien folgenreicher sein als die weithin erwartete Bewegung am Mittwoch.