Oracle-Aktien stürzten nach gemeldeten Verzögerungen bei der Erweiterung des OpenAI-Rechenzentrums ein

Die Oracle-Aktie (NYSE: ORCL) fiel am Freitag um 5 %, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass der Cloud-Riese die Fertigstellung mehrerer Rechenzentren, die für OpenAI gebaut werden, von 2027 auf 2028 verschoben hat.

Die Verzögerung entfachte neue Investorenbesorgnis über Oracles Einsatz von 300 Milliarden Dollar auf KI-Infrastruktur und dessen Fähigkeit, aggressive Investitionsausgaben in kurzfristige Einnahmen umzuwandeln.

Es bedeutete auch einen weiteren Schlag für die Aktie, die nach enttäuschenden Ergebnissen am Vortag bereits ins Straucheln geraten war.

Obwohl Oracle den Bericht schnell zurückwies und darauf bestand, dass "alle Meilensteine im Zeitplan bleiben", hatte sich der Schaden für die Stimmung bereits verschärft, da sich die Ansteckung im Sektor auf Chip-Lieferanten wie Nvidia, AMD, Micron und Arm ausbreitete.

Der Bloomberg-Bericht führte die einjährige Verzögerung auf Engpässe bei der Arbeits- und Stromverfügbarkeit sowie auf Engpässe bei Baumaterialien zurück, was die gesamte Rechenzentrumsbaubranche betrifft.

Diese Herausforderungen haben jedoch eine übergeordnete Bedeutung für Oracle, das seine KI-Zukunft auf den schnellen Einsatz neuer Einrichtungen setzt.

Die Einrichtung in Abilene, Texas, Oracles Flaggschiff-OpenAI-Projekt, hat Berichten zufolge über 10.000 Nvidia-Chips erhalten und bleibt auf Kurs, doch namentlich nicht genannte Quellen deuteten an, dass andere Standorte verschoben werden.

Oracles Antwort kam schnell. Ein Vertreter des Unternehmens erklärte:

Das Unternehmen betonte, dass "Standortauswahl und Lieferzeitpläne in enger Zusammenarbeit mit OpenAI festgelegt wurden", und CEO Safra Catz bekräftigte während der Ergebnisaufrufe, dass die Ziele "ehrgeizig, aber erreichbar" seien.

Warum der Markt die schlechte Nachricht statt der Ablehnung glaubt

Der Verzögerungsbericht kam genau zum falschen Moment.

Oracle hatte die Investoren bereits am Mittwoch mit den Gewinnen im zweiten Quartal verunsichert, die die Umsatzprognosen verfehlten und den Markt schockierten, indem es die Investitionsprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 50 Milliarden Dollar gegenüber den zuvor prognostizierten 35 Milliarden Dollar erhöhte – ein Anstieg um 15 Milliarden Dollar.

Diese plötzliche Ausgabenerhöhung, kombiniert mit wachsenden Sorgen über Oracles Schuldenlast und den Zeitplan für die Kapitalrendite, bereitete den Markt auf negative Schlagzeilen vor.

Auch das Timing spielte eine Rolle.

Oracles Credit Default Swaps hatten ihre höchsten Werte seit März 2009 erreicht, was auf Besorgnis unter Anleiheinvestoren hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens hindeutet, Schulden zu bedienen und gleichzeitig einen Ausbau im Wert von mehreren hundert Milliarden Dollar zu finanzieren.

Als Bloombergs Berichterstattung andeutete, dass selbst Flaggschiff-Rechenzentren mit Verzögerungen konfrontiert waren, interpretierten Investoren dies als Beweis dafür, dass das Umsetzungsrisiko real ist.

Sektorweite Wellen und was als Nächstes kommt

Der Ausverkauf setzte sich auf Halbleiteraktien aus. Nvidia fiel um 3 auf 6 %, AMD um 3 %, und Broadcom fiel nach einer eigenen Margenwarnung weiter.

Die Ansteckung hat unterstrichen, wie eng der KI-Boom mit einer Handvoll großer Kunden verknüpft ist und wie fragil das Vertrauen der Investoren in Bezug auf Hyperscaler-Investitionszyklen geworden ist.

Für Oracle hängt der Weg nach vorne vom Beweis der Hinrichtung ab.

Achten Sie auf formelle SEC-Einreichungen, die Capex-Leitlinien klären, vierteljährliche Aktualisierungen zu den Zeitplänen für die Bereitstellung von Rechenzentren und OpenAI-Kommentare, die die Verzögerungen bestätigen oder dementieren.

Bis dahin ist mit anhaltender Volatilität rund um die Oracle-Aktie zu rechnen und mit erhöhter Skepsis gegenüber jedem KI-Infrastrukturanbieter, der kurzfristig auf eine Umsatzsteigerung durch massive Investitionsausgaben setzt.