Interview: 'Der größte Fehler ist, 2026 als Neustartjahr zu behandeln', Jac Arbour über die Modernisierung von Portfolios für das nächste Marktregime

Während Investoren auf den Beginn des Jahres 2026 blicken, ist eines klar: Das Handbuch, das im letzten Jahrzehnt funktioniert hat, reicht im nächsten Jahrzehnt nicht aus.

Zwischen hartnäckigen Inflationsängsten, einer explodierenden US-Staatsverschuldung und unermüdlicher Innovation in der digitalen Finanzwelt verschwimmen die Grenzen zwischen Wall Street, Washington und Web3 schnell.

Genau an dieser Kreuzung verbringt Jac Arbour seine Zeit.

Arbour, ein CFP und ChFC, ist Gründer und CEO von J.M. Arbour Wealth Management, einer Firma, die er 2007 gegründet hat und die heute mehr als 1.300 Einzelpersonen und Familien betreut.

Er beobachtet, wie drei mächtige Strömungen an Fahrt gewinnen: institutionelles Geld, das in tokenisierte reale Vermögenswerte fließt, eine mögliche Rotation weg von Mega-Cap-Wachstums-Lieblingen hin zu Small und Mid-Cap-Werten sowie erneuerte Dynamik bei gold- und utility-orientierten Krypto-Assets wie Ethereum.

In einem exklusiven Interview mit Invezz erläutert Arbour, warum diese Veränderungen wichtig sind, wie sie Portfolios im kommenden Jahr umgestalten könnten und worauf zukunftsorientierte Investoren achten sollten, wenn 2026 beginnt.

Auszüge:

Invezz: Was sollten Investoren tatsächlich anders machen, um ins Jahr 2026 zu gehen? Was hat sich verändert im Vergleich zu was ist nur Lärm?

Jac Arbour: Was sich im Hinblick auf 2026 wesentlich verändert hat, ist die Änderungsrate wichtiger makroökonomischer Variablen, insbesondere Liquidität, Gewinnbreite und der globale Zinssenkungszyklus.

Die Märkte wandeln sich von einem engen, liquiditätsbasierten Umfeld zu einem, das zunehmend Selektivität, Diversifikation und diszipliniertes Risikomanagement belohnt.

Was sich nicht geändert hat, ist das Verhalten der Investoren, da die Menschen weiterhin überreagieren und die Beständigkeit langfristiger Trends unterschätzen.

Der Schlüssel ist hier, nicht immer der Masse zu folgen, bis die Preisgestaltung allein durch eine fundamentale Analyse gerechtfertigt werden kann.

Bei J.M. Arbour raten wir unseren Kunden, ihr Portfolio aufzurüsten, anstatt es komplett zu überarbeiten.

Richtet euch in Richtung Stärke um, reduziert das Konzentrationsrisiko und fügt Investitionen in Vermögenswerte hinzu, die von einer mäßigenden Inflation und stabilem Wachstum profitieren.

Die Qualitätsverbesserung ist unerlässlich, ebenso wie eine Portion hochwertiger privater Vermögenswerte.

Der Kurs-Gewinn-Kurs wird wahrscheinlich hoch bleiben, und die Verfolgung volatilitätsbasierter Renditen sollte sich deutlich fokussieren.

Invezz: Warum sollten Erstanleger 2026 digitale Vermögenswerte in Betracht ziehen? Welches wirkliche Problem lösen sie?

Jac Arbour: Der Lärm rund um digitale Vermögenswerte kann überwältigend sein, aber das zugrundeliegende Wertversprechen war nie klarer:

Digitale Vermögenswerte lösen drei Probleme, mit denen traditionelle Finanzinstrumente zu kämpfen haben:

1. 24/7 globale Abwicklung ohne Vermittler, und das unglaublich schnell
2. Programmierbares Eigentum, das neue Formen von Rendite, Besicherung und Governance ermöglicht
3. Zugang zu aufkommenden Technologien und Netzwerken auf eine Weise, die Aktien nicht vollständig erfassen können

Für jemanden, der 2026 neu in diesem Bereich ist, handelt es sich nicht um Spekulation, sondern um Portfolioeffizienz.

Tokenisierte Staatsanleihen, Stablecoins und hochwertige Layer-One-Netzwerke bieten Liquidität, Diversifikation und asymmetrische Aufwärtspotenziale mit zunehmend institutioneller Infrastruktur dahinter.

Alle großen Jungs sind an Bord und arbeiten hinter den Kulissen schnell daran, die Führungskräfte in diesem Bereich zu sein, egal ob sie darüber sprechen oder nicht.

Unsere Haltung ist konservativ: Klein anfangen, sich auf versorgungsorientierte Vermögenswerte konzentrieren und Krypto als Ergänzung, nicht als Ersatz zu traditionellen Beständen betrachten.

Selbst wenn Sie mit 1 % der investierbaren Vermögenswerte in dieser Anlageklasse beginnen, könnten die asymmetrischen Belohnungen 20 % oder mehr des Abwärtspotenzials der übrigen 99 % beeinflussen, falls es dazu kommt.

Im schlimmsten Fall sehe ich es als Absicherungsinstrument. Der Einsatz von Optionshalsbändern ist eine Möglichkeit für Anleger, sich mit begrenztem Nachteil etwas Exposure zu verschaffen.

Invezz: Mega-Cap-Technologie dominiert seit Jahren. Ist Diversifikation endlich wieder relevant? Wie positionieren Sie Ihre Kunden?

Jac Arbour: Mega-Cap-Technologie bleibt grundlegend. Die Vorteile der Cashflows, Bilanzen und KI-Infrastruktur sind real.

Wir sehen verbesserte technische und grundlegende Signale in der industriellen Automatisierung, Cybersicherheit, Energieinfrastruktur und bestimmten Bereichen des Gesundheitswesens.

Diversifizierung wird immer eine Rolle spielen; Nicht, weil Mega-Caps zusammenbrechen werden, sondern weil andere Sektoren bereit sind, am Wachstumszyklus teilzunehmen.

Ebenfalls wichtig zu beachten: Die Geschwindigkeit, mit der andere Sektoren zunehmend bedeutend werden können, ist schneller als in den vergangenen Jahrzehnten, dank der Technologie, auf die alle Sektoren Zugriff haben.

Für die Kunden empfehlen wir, folgendes in Betracht zu ziehen:

• Aufrechterhaltung der Kern-Exposition zu den größten Technologieplattformen
• Rotation schrittweise in Sektoren mit verbesserten Gewinnrevisionen
• Einsatz von Alternativen wie Private Credits, Risikokapital, All-Cap-Value mit Kern-/Wertkonzentrationen von Small und Mid-Cap, digitale Vermögenswerte und verwaltete Futures, um das Konzentrationsrisiko von Einzelsektoren zu bekämpfen.

Invezz: Gold nahe Allzeithochs: Immer noch eine Absicherung oder zu teuer? Wie schützen Sie Ihre Kunden 2026 vor Inflation?

Jac Arbour: Die Stärke von Gold liegt nicht allein in der Inflation. Es geht auch um globale Unsicherheit, fiskalische Dominanz und sinkende reale Renditen.

Obwohl sie erhöht ist, ist sie aus Sicht des Makrozyklus nicht überdehnt. Wir betrachten Gold und goldgebundene Vermögenswerte weiterhin als gültige Absicherung, wobei die Positionsgröße auf diesen Niveaus jedoch wichtiger ist.

Unser Inflationsschutzrahmen 2026 kombiniert:

• Gold und Bergleute (gemessene Zuteilungen, keine übergroßen Wetten)
• Globale inflationsgebundene Vermögenswerte
• Energie- und Infrastruktur-Aktien
• Die selektive Exposition gegenüber digitalen Vermögenswerten verhält sich zunehmend wie eine Absicherung gegen monetäre Entwertung.

Das Ziel ist es, die Kaufkraft zu schützen, ohne das gesamte Portfolio an ein einziges Ergebnis zu binden.

Invezz: Wie sehr geht es in Kundengesprächen um Verteidigung versus Wachstum? Sind Anleger zu optimistisch?

Jac Arbour: Im Moment geht es etwa zu 60 % um Risikomanagement, 40 % um Wachstum. Die Menschen sind sich des geopolitischen Lärms und der fiskalischen Probleme bewusst, sehen aber auch widerstandsfähige Gewinne und verbesserte Liquiditätsbedingungen.

Kunden sind im Allgemeinen nicht besonders optimistisch, was das breite Spektrum angeht. Diejenigen, die die richtigen Fragen stellen, werden meiner Meinung nach immer enger in ihrem Fokus.

Wenn jemand sich zu unsicher über seinen Ansatz ist, kann das kostspielig werden. Das Zurückbleiben an der Seitenlinie in Phasen erhöhter Volatilität hat historisch zu einer Unterperformance geführt.

Und im Moment ist die Volatilität hoch. Es ist Zeit, Scharfschütze zu werden. Leg die Schrotflinte in den Tresor. Und sei nicht gierig.

Unsere Botschaft ist einheitlich:

Invezz: Wenn jemand mit Bargeld oder einem veralteten Portfolio sitzt, was ist der eine Schritt, den er vor 2026 machen sollte?

Jac Arbour: Die wirkungsvollste Maßnahme ist die Modernisierung der Kernallokationen des Portfolios. Das bedeutet:

• Verringerung des Risiko der Altkonzentration ohne Qualitätsverdünnung
• Die Integration von Vermögenswerten, die von den heutigen Zins- und Liquiditätsdynamiken profitieren.
• Aufbau der Aufnahme von strukturellen Themen wie KI, digitaler Infrastruktur und tokenisierten Vermögenswerten. Ob es dir gefällt oder nicht, ob du sie verstehst oder nicht, diese Vermögenswerte sind gekommen, um zu bleiben.

Es geht weniger darum, "den Trade von 2026" zu finden, sondern vielmehr darum, sicherzustellen, dass das Portfolio mit dem heutigen Marktregime ausgerichtet ist und nicht mit dem von gestern.

Bargeld ist keine langfristige Strategie. Eine modernisierte, diversifizierte Allokation ist eine Überlegung wert.