VGLT und TLT steuern trotz Zuflüssen auf Rekordtiefs zu, US-30‑Jahresrendite steigt

Der Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) und der iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) setzten ihren starken Abwärtstrend fort. TLT fiel auf $81,35 und nähert sich dem Allzeittief von $80,67. Er ist damit gegenüber seinem diesjährigen Höchststand um über 55 % gefallen. Ähnlich fiel der VGLT-ETF auf $52, wenige Punkte über seinem Rekordtief von $51,8.

VGLT und TLT fallen, da die US-30‑Jahresrendite ansteigt

Es gibt Bedenken wegen steigender US-Anleihenrenditen, da die Staatsverschuldung des Landes stark zunimmt. Daten zeigen, dass die 30-jährige Treasury‑Rendite am Dienstag auf 5,32 % sprang, ihr höchster Stand seit Juni 2007, und deutlich höher als das Tief von 0,709 im Jahr 2010. 

Das bedeutet schlicht, dass die Kosten, die die USA ihren Gläubigern zahlen, weiter steigen — ein Trend, der sich fortsetzen könnte, da die Staatsverschuldung der USA zunimmt. Von der Federal Reserve zusammengestellte Daten zeigen, dass die Schulden im ersten Quartal auf über 39 Billionen US‑Dollar angestiegen sind, und Schätzungen gehen davon aus, dass die Marke von 40 Billionen US‑Dollar in den nächsten Wochen überschritten wird.

Schlimmer noch: Es gibt Anzeichen, dass diese Krise in absehbarer Zukunft anhalten wird, da das Haushaltsdefizit der USA weiter ausweitet — insbesondere, wenn Präsident Donald Trump seinen Willen durchsetzt. Er hat beispielsweise vorgeschlagen, das jährliche Verteidigungsbudget auf 1,5 Billionen US‑Dollar anzuheben. Ein Teil dieser Mittel würde in seine Prestigeprojekte fließen, einschließlich der neuen Trump‑Class‑Schiffe. 

Zudem deuten Hinweise darauf hin, dass Japan, der größte Gläubiger der USA, seine Bestände weiter reduziert hat. Es hält nun $1,111 Billionen an Schuldtiteln, deutlich weniger als die $1,22 Billionen zu Jahresbeginn. Dieser Verkaufsdruck könnte anhalten, da der japanische Yen weiterhin an Wert verliert. 

Trotz der anhaltenden Risiken haben Anleger weiterhin Mittel in die ETFs TLT und VGLT gesteckt. Daten zeigen, dass der VGLT-ETF in den letzten vier Wochen Zuflüsse von über 233 Millionen US‑Dollar verzeichnete und seine Gesamtausrichtung auf 10,3 Milliarden US‑Dollar brachte. Insgesamt beliefen sich die Nettozuflüsse in diesem Jahr auf 806 Millionen US‑Dollar.

Der TLT-ETF verzeichnete in den letzten vier Wochen ebenfalls Zuflüsse von über 4,53 Milliarden US‑Dollar; die Jahres-Nettozuflüsse liegen bei 543 Millionen US‑Dollar. Er verwaltet nun mehr als 45 Milliarden US‑Dollar an Vermögenswerten. 

Steigende Renditen langfristiger Anleihen wirken sich in der Regel negativ auf die TLT‑ und VGLT‑ETFs aus, da die Kurse invers zu den Renditen reagieren.

TLT‑ETF: Technische Analyse

TLT‑Chart | Quelle: TradingView

Der Wochenchart zeigt, dass der TLT‑ETF in den vergangenen Monaten stark unter Druck geraten ist. Er ist gerade unter das wichtige Unterstützungsniveau von $81 gefallen, die untere Begrenzung des absteigenden Dreiecks. Zudem notiert der Fonds unter dem 50‑Wochen‑Gleitenden Durchschnitt, während der Relative‑Stärke‑Index (RSI) unter das neutrale Niveau von 50 gesunken ist.

Daher dürfte der Fonds voraussichtlich weiter fallen, solange die Renditen steigen. Sollte dies so kommen, ist das nächste wichtige Niveau bei $50 zu beobachten.

VGLT‑ETF: Technische Analyse

VGLT‑Chart | Quelle: TradingView

Der Wochenchart zeigt, dass der VGLT‑ETF sich in einem starken Abwärtstrend befindet und nun nahe seinem Allzeittief notiert. Er ist bereits unter das wichtige Unterstützungsniveau von $53 gefallen, die untere Begrenzung des absteigenden Dreiecks. 

VGLT notiert weiter unter der Ichimoku‑Wolke, während der RSI weiter fällt. Daher dürfte der Kurs weiter sinken und könnte bis auf $45 fallen.