Jim Cramer: Es ist noch nicht zu spät, in SNDK, MU, STX, WDC zu investieren

Seit Jahrzehnten sind Speicherchips der Inbegriff des typischen Boom‑und‑Bust-Geschäfts an der Wall Street. Produzenten reagieren auf Nachfrageanstiege mit reflexartiger Expansion, dann überschwemmt das Angebot den Markt und die Preise brechen ein.

Der Aufbau künstlicher Intelligenz (KI) stellt dieses alte Muster nun auf die Probe, da Hyperscale-Rechenzentren jedes Gigabyte DRAM- und NAND-Speicher aufnehmen, das sie sichern können.

Der bekannte Investor Jim Cramer liefert ein strukturelles Argument für Speicheraktien, die bereits eine außergewöhnliche Rallye hingelegt haben, und meint, Anleger hätten den Trade noch nicht verpasst.

Lieferengpässe, die Technikmanager bereits als zentrale Beschränkung für den Ausbau von Rechenzentren genannt haben, prallen auf eine neue Disziplin der Chiphersteller selbst.

Zusammen – so argumentiert er – machen diese beiden Kräfte die folgenden 4 Speicheraktien attraktiv, um in die jüngste Stärke einzusteigen.   

SanDisk (SNDK)

Die SanDisk-Aktie hat bereits mehr als das 7‑fache an Kurszuwächsen seit Jahresbeginn verzeichnet – dennoch sind auf der Rückkaufgenehmigung noch 15,5 Milliarden USD (ca. 13,5 Milliarden €) verfügbar.

Das ist viel Geld, das an die Aktionäre zurückfließt, statt in ungesicherte neue Fabriken zu fließen.

Historisch gesehen kennzeichneten dreistellige Anstiege bei Speicheraktien einen Höhepunkt, nicht den Beginn; Managementteams eilten dazu, spekulative Kapazitäten aufzubauen, die den Markt letztlich überschwemmten.

Aber dieses Mal sei es anders, sagte Jim Cramer in einem aktuellen Beitrag von Mad Money. Der Produktionshochlauf 2026 sei an mehrjährige Verträge gebunden und nicht an optimistische Schätzungen.

Natürlich könnte ein starker Rückgang der Cloud-Ausgaben alte zyklische Belastungen wiederbeleben – doch derzeit deutet das Fehlen spekulativer Lagerbestände in der Lieferkette darauf hin, dass SNDK-Rückkäufe von nachhaltigen Preisen gestützt sind und nicht von einer Rallye, die ihren Schwung verliert.

Seagate (STX)

Ein massives Rückkaufprogramm in Höhe von 5 Milliarden USD (ca. 4,4 Milliarden €) , das im letzten Jahr genehmigt wurde, wird beim an der Nasdaq gelisteten Seagate Technology noch abgewickelt, obwohl sich die Aktie seit Jahresbeginn mehr als verdreifacht hat.

Diese Kombination – ein aggressiver Rückkaufplan neben einer heiß laufenden Aktie – entspricht nicht den früheren Speicherzyklen.

Statt Fertigungslinien zur Jagd auf kurzfristige Preisspitzen auszuweiten, hat das Unternehmen zusätzliche Produktion direkt an fest zugesagte, mehrjährige Kundenverpflichtungen gekoppelt.

Nach Cramers Einschätzung ändert diese Zurückhaltung die Rechnung: Sie verhindert die Art von Überangebot, die Erholungen zuvor zerstört hat. Speicheranbieter setzen den Gewinn pro Aktie vor das Volumen.

Solange die Hyperscaler weiter in ihrem aktuellen Tempo investieren, bietet STXs Umgang mit Barmitteln einen „echten“ Schutz gegen die Schwankungen, die dieses Geschäft seit Jahrzehnten prägen.

Micron (MU)

Cramers „Investing Club“ hat kürzlich eine Position in Micron aufgebaut – die Aktie ist in diesem Jahr bereits um über 250 % gestiegen.

Wichtig ist: Der ehemalige Hedgefondsmanager glaubt, MU könnte sich grob noch einmal verdoppeln, falls die Nachfrage nach KI‑Hardware und langfristige Lieferverträge Bestand haben, und es nun zu einer unerwarteten Verlangsamung der Ausgaben für Rechenzentren kommt.

Der bullishe Aufruf beruht auf einer zentralen Annahme – dass Speicher ein „echter“ Engpass für fortgeschrittene Rechencluster bleibt. Trifft das zu, behalten die größten Anbieter echte Preissetzungsmacht.

Wie seine Wettbewerber koppelt Micron auch die Auslastung der Fabriken an mehrjährige Verpflichtungen statt an kurzfristige Signale, wodurch die Margenkompression begrenzt wird, die Chiphersteller in früheren Abschwüngen traf.

Das Risiko ist real; ein Stillstand bei den Ausgaben der Hyperscaler würde die Kalkulation schnell ändern. Ohne dieses Szenario sollte MUs Disziplin die heutigen Preise in Jahre laufender Cashgenerierung verwandeln, statt in einen einmaligen Anstieg.

Western Digital (WDC)

Der Vorstand von Western Digital hat seinen Rückkaufplan ebenfalls erweitert. Die Aktie hat sich seit Jahresbeginn mehr als verdreifacht, und das Unternehmen genehmigte Anfang dieses Jahres weitere 4 Milliarden USD (ca. 3,5 Milliarden €) an Rückkäufen.

Auch hier markiert die Kombination aus höheren Cash-Rückflüssen und wachsenden Margen einen echten Bruch mit früheren Zyklen – als unerwartete Gewinne in spekulative neue Werke reinvestiert wurden.

Geld an die Aktionäre zurückzugeben statt Marktanteile zu verfolgen passt zu einem branchenweiten Muster: Disziplin statt Expansion.

Auch für WDC-Aktien bleibt ein abruptes Abbremsen beim Ausbau von Rechenzentren ein latentes Risiko für die Speicherlieferkette. Cramer schließt das nicht aus; er hält es nur nicht für unmittelbar.

Mit gesicherter Unternehmensnachfrage und gedämpften Ausgaben in der Branche scheint Western Digital positioniert zu sein, seine Bewertung zu halten, ohne in die Überangebotsfallen zu geraten, die diesen Sektor zuvor erwischt haben.