Erdgaspreis: Analyse des wetterbedingten Marktes in den USA und Europa

Der US-Erdgaspreis nahm nach vier aufeinanderfolgenden Sitzungen im roten Zustand im Abwärtstrend nach. Der verzeichnete Anstieg der Exporte hat zur Rallye im vierten Quartal 2025 beigetragen. Kursbewegungen in den letzten Wochen haben jedoch gezeigt, dass der Markt weitgehend wetterbedingt ist.

Einerseits waren es die Erwartungen an eine erhöhte Nachfrage zum Höhepunkt der Wintersaison, die den Erdgaspreis von Henry Hub vor fast zwei Wochen auf ein Dreijahreshoch trieben. Ebenso haben wärmere als erwartete Wettervorhersagen einige der jüngsten Zuwächse ausgelöscht. Unterdessen ist Europas Benchmark Dutch TTF angesichts von Prognosen für kältere Temperaturen leicht gestiegen.

Die Wettervorhersage ergibt eine Divergenz bei den Erdgaspreisen in den USA und Europa

Das Wetter bleibt einer der Haupttreiber der Erdgaspreise. Tatsächlich reagieren die US- und europäischen Märkte unterschiedlich auf denselben Faktor. Einerseits stehen die US-Erdgaspreise unter Verkaufsdruck, da Wetterexperten kurzfristig wärmere als erwartete Temperaturen prognostizieren.

Laut NatGasWeather.com werden in den meisten Teilen der USA wärmere als normale Temperaturen erwartet. Für den Zeitraum zwischen dem 17. und 27. Dezember scheint das Wetterphänomen zu warm zu sein; was auf eine Möglichkeit kühlerer Trends in den kommenden Tagen hindeutet.

Dennoch könnte die Kälte nicht genug Schwung bringen, um die Erdgaspreise wieder auf das Monatshoch von über 5 US-Dollar pro MMBtu zu heben. Neben dem Wettermuster stützen die ausreichenden Lagerbestände und der Produktionsanstieg diese These zusätzlich.

In Europa stiegen die niederländischen TTF-Erdgas-Futures leicht auf 27,37 Euro pro MWh zum Zeitpunkt des Schreibens. Der Anstieg ist eine Reaktion auf die Wettervorhersage von kälterem und ruhigerem Wetter in kurzer Zeit. Dieser Ausblick deutet auf einen Anstieg der Heiznachfrage hin, zu einer Zeit, in der das LNG-Werk in Freeport in Texas einen Ausfall gemeldet hat.

Die große US-Anlage ist eine wichtige Quelle für verflüssigtes Erdgas für Europa. Daher können längere Unterbrechungen die Versorgung Europas während der Wintersaison beeinträchtigen.

Technische Analyse des US-Erdgaspreises

Die Henry Hub Erdgas-Futures hielten am Mittwoch ihren Rückgang an, nachdem sie nun seit fast zwei Wochen in einem Abwärtstrend waren. Anfang des Monats erreichte der Benchmark für US-Erdgaspreise mit 5,50 US-Dollar pro MMBtu ein Dreijahreshoch. Seitdem haben sie die im November erzielten Gewinne ausgelöscht; erreichte am Dienstag mit 3,84 US-Dollar den niedrigsten Stand seit dem 31. Oktober.

Am Mittwoch erholte er sich leicht auf 3,96 US-Dollar zum Zeitpunkt des Schreibens. Kurzfristig könnte der Vermögenswert weiterhin unter Verkaufsdruck stehen, da der Markt weitgehend wetterbedingt bleibt.

Ein Blick auf das Tagesdiagramm zeigt, dass es unter den 25- und 50-Tage-EMAs gehandelt wird. Außerdem könnte bei einem RSI von 39 die mögliche Erholung gebremst werden, wenn sie sich der neutralen Zone von 50 nähert.

Im Einklang mit diesen technischen Indikatoren ist die Spanne zwischen dem unteren Bollinger-Band bei 3,81 $ und dem mittelfristigen 50-Tage-EMA bei 4,17 $ in den folgenden Sitzungen eine Beobachtung wert. Wenn die niedrigeren Erdgaspreise mehr Käufer anziehen, könnte es weiter in die obere Widerstandszone von 4,35 $ zurückgehen.