Nike-Aktie: Macht der Kauf von Tim Cook NKE zu einem Kauf bei aktuellen Bewertungen?

Apple-CEO Tim Cook setzte am Mittwoch ein starkes Signal, als er fast 3 Millionen Dollar ausgab, um seinen Anteil an der Nike-Aktie (NYSE: NKE) fast zu verdoppeln – nur einen Tag nachdem das Sportbekleidungsunternehmen einen verheerend schwachen Gewinnbericht veröffentlicht hatte.

Der Kauf, 50.000 Aktien zu je 58,97 US-Dollar, markierte Cooks ersten Aktienkauf am offenen Markt in seinen 20 Jahren im Nike-Vorstand – eine bemerkenswerte Abweichung von seinen bisherigen Übernahmen, die durch Vergütungs- oder Eigenkapitalzuteilungen erfolgten.

Die Nike-Aktie stieg um 4,6 % und schloss bei etwa 60 US-Dollar und war damit der größte Gewinner des SandP 500 am Heiligabend.

Nike-Aktie: Was Tim Cooks Kauf tatsächlich signalisiert

Cooks Timing war beeindruckend. Er kaufte nur wenige Stunden, nachdem Nike Ergebnisse veröffentlicht hatte, die die Wall Street schockierten.

Das Unternehmen erzielte einen Gewinn je Aktie von 0,53 US-Dollar, ein beeindruckender Rückgang von 32 % gegenüber dem Vorjahr, während die Bruttomargen um 300 Basispunkte auf 40,6 % einbrachen.

Die Einnahmen wuchsen kaum, gebremst durch einen Rückgang von 9 % im Direct-to-Consumer-Geschäft von Nike und starke Werberabatte.

Dass Cook sich engagiert und in den Trümmern kauft, signalisiert eines von zwei Dingen: Entweder sieht er Panikverkäufe, die nicht mit der Realität übereinstimmen, oder er ist überzeugt von CEO Elliott Hills Wendeplan, trotz kurzfristiger Gegenwinde.

Die Mechanik ist wichtig. Cook ist Nikes leitender unabhängiger Direktor und orchestrierte Hills Rückkehr aus dem Ruhestand im Oktober 2024.

Indem er 50.000 Aktien kauft und seinen Besitz auf 105.480 Aktien erhöht, im Wert von etwa 6,2 Millionen Dollar, setzt Cook sein persönliches Kapital auf eine von ihm vertretene Strategie.

Bemerkenswert ist, dass ein weiterer Nike-Direktor, Robert Swan (ehemaliger Intel-CFO), ebenfalls im Dip kaufte und 500.000 US-Dollar für 8.691 Aktien zu 57,54 US-Dollar ausgab.

Doch Insiderkäufe signalisieren nicht immer Tiefpunkte.

Handelsaufkommen während der Feiertage können die Bewegungen verstärken, sodass die 4,6%-Rallye am Mittwoch schnell umkehren könnte, sobald das echte Geld im Januar zurückkehrt.

Ist Nike-Aktien jetzt ein Kauf?

Die Bewertung von Nike wirkt trügerisch billig, bis man tiefer gräbt.

Mit einem verlaufenden Kurs-Gewinn-Verhältnis von 35,25 ist der Aktien App im Vergleich zum Verbraucher-Zyklologie-Durchschnitt von 18,86 teuer.

Aber dieses hohe Vielfaches spiegelt die gesunkenen Einnahmen wider. Mit Blick auf die Zukunft handelt Nike mit dem 31,27-fachen des erwarteten Gewinns, was zwar angemessener ist, wenn auch immer noch erhöht für ein Unternehmen, das im nächsten Quartal auf Margenverdichtung zusteuert.

Der Bullcase beruht auf Hills Fähigkeit, die Margen zu stabilisieren und Großhandelspartnerschaften mit Foot Locker und Dick's Sporting Goods, die Nike zwischen 2020 und 2023 entfremdet hat, wieder aufzubauen.

Die Olympischen Spiele 2028 in Los Angeles könnten einen mehrjährigen Marketing-Rückenwind für Performance-Produkte bieten.

Wenn Hill Nikes Produktglaubwürdigkeit und den Durchlaufpreis wiederhergestellt hat, könnte die Aktie wieder auf ihr historisches 25-faches durchschnittliches Vielfaches ansteigen, was bei einer Erholung der Gewinne ein Aufwärtspotenzial bedeuten würde.

Aber die Risiken sind strukturell bedingt. Allein die Zölle werden die Bruttomargen im Geschäftsjahr 2026 um 320 Basispunkte ziehen, wobei Nike auf 1,5 Milliarden Dollar an annualisierten Produktkosten schätzt.

Chinas Nachfrage bleibt schleppend. Moody's hat im November Nikes Schuldenrating herabgestuft. Hill selbst sagte den Investoren, die Wende "werde eine Weile dauern" und "es gibt keinen einfachen Weg".

Für kurzfristige Händler ist Cooks Kauf ein Momentum-Trigger, der einen Handel wert ist. Für langfristige Anleger ist es ein positives Signal, aber es scheint kein Kaufknopf zu sein.