Mit Blick auf 2026: Können Indiens Smallcaps ein turbulentes Jahr 2025 erschüttern

Indiens Small-Cap-Aktien hatten 2025 ein Jahr zum Vergessen.

Obwohl Indiens Large Caps eine ordentliche Leistung zeigten, litten die Small Caps nach einer starken Serie in den letzten zwei Jahren darunter.

Hohe Bewertungen und Gewinnverpassungen verschärften seine Probleme.

Die meisten Aktien werden ebenfalls unter ihren 52-Wochen-Hochs gehandelt.

Können Small-Cap-Investoren ihre Unterperformance abschütteln und 2026 ein Comeback hinlegen?

Analysten empfehlen, Aktien statt passiver Indexinvestitionen zu wählen und nach fundamental starken und unterbewerteten Aktien zu suchen.

Smallcaps Unterleistung

Obwohl Indiens Leitindex Nifty 50 hinter seinen asiatischen Pendants abschneidete, verzeichnete er 2025 dennoch einen Zuwachs von 10 %.

Der Nifty Small Cap 100 Index hingegen verzeichnete 2025 einen Rückgang von 7 % und erzielte nach einem Rückgang von 14 % im Jahr 2022 seine schlechteste Performance seit drei Jahren.

Indiens Small-Cap-Aktien haben Investoren in den letzten zwei Jahren großzügig belohnt, mit einer Rendite von 47 % im Jahr 2023 bzw. 25 % im Jahr 2024.

Die Bewertungen der Smallcap-Aktien stiegen nach ihrem starken Lauf stark an, und die Aktien waren enttäuscht, da die Gewinne im letzten Quartal nicht an die Erwartungen heranreichten.

Gewinnausfall und Überbewertung

Motilal Oswal sagte, dass fast 40 % der Small-Cap-Aktien im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 26 ihre Gewinnerwartungen nicht erfüllten.

Das Unternehmen berichtete, dass Small Caps ein Gewinnwachstum von 5 % gegenüber dem Vorjahr verzeichneten, verglichen mit den Wachstumserwartungen von 3 %.

Laut JM Financial haben 32 % der Small-Cap-Unternehmen, die unter ihrer Abdeckung stehen, ihre Gewinnprognose im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 unterdurchschnittlich abgeschnitten.

Dieser Gewinnausbruch, zusammen mit hohen Bewertungen, führte zur Unterperformance der Aktien mit hohem Beta.

Laut den Daten von OmniScience Capital Advisors wird erwartet, dass Small-Cap-Aktien ein Gewinnwachstum von 11,7 % im Zweijahres-Vorauslauf verzeichnen.

Der Index wird jedoch mit einem Vielfachen von 29,5 Mal des KGV gehandelt.

"Bei dieser Kombination aus Wachstum und Bewertung erscheinen Small-Cap-Aktien im Verhältnis zu ihren Fundamentaldaten überbewertet", fügte der Bericht hinzu.

Der Bericht von OmniScience weist außerdem darauf hin, dass 63 % der Unternehmen im Smallcap-Segment, das rund 28 Lakh Crore Rupien ausmacht, überbewertet sind.

Analysten führen auch Gewinnbuchungen im Small-Cap-Segment zu.

Kranthi Bathini, Direktor für Aktienstrategie bei WealthMills Securities, sagte:

Aktien, die unter ihren Höchstständen gehandelt werden

87 % der Aktien im Nifty Small Cap Index werden laut Daten von Trendlyne mehr als 10 % unter ihren 52-Wochen-Hochs gehandelt.

Unter diesen werden 36 % 30 % unter ihren 52-Wochen-Hochs gehandelt.

Große Unternehmen im Index, die in den Rallys 2023-24 stark gestiegen sind, sind 2025 abgebrochen.

Unternehmen wie Reliance Power, Ola Electric, Tejas Networks und Whirlpool aus Indien wurden mehr als 50 % unter ihren 52-Wochen-Hochs gehandelt.

Reliance Power, das 2023 um 194 % und 2024 zulegte, fiel 2025 um 11 %.

Ähnliches passierte Tejas Networks mit einer Rallye von 95 % in zwei Jahren und einem Rückgang von 61 % im Jahr 2025.

Laut den Daten der Aktionäre halten indische Privatanleger einen hohen Anteil an einigen dieser Aktien.

Öffentliche Aktionäre besitzen bis September 2025 58 % des Free Float an Reliance Power, und laut den Aktiendaten besitzen 48 % Ola Electric.

Die Privatanleger haben sich nach dem Einstieg in diese Aktien die Hände verbrannt, nachdem sie ihre enormen Aufschwünge miterlebt haben.

Analysten empfehlen eine Bottom-up-Aktienauswahl für Smallcaps

Obwohl die meisten Small-Cap-Aktien unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, sehen Analysten Chancen für Anleger, die einzelne Aktien analysieren und auswählen, anstatt in den Index zu investieren.

Bathini hat angekündigt, dass er sich aktienspezifische Picks unter den Smallcaps für 2026 anschauen wird.

OmniScience Capital erklärte in seinem Bericht, dass 36,3 % der Aktien im Small-Cap-Sektor, der 16 Lakh Crore Rupien entspricht, fair oder unterbewertet sind.

Hinzu fügt der Bericht hinzu, dass laut ihrer Einschätzung auch rund 230 Unternehmen außerhalb der Top 250 unterbewertet sind.

Das Unternehmen sagt, dass diese Pockets "zahlreiche Möglichkeiten für aktive Investoren bieten, Alpha zu generieren."

Was sollten Small-Cap-Investoren tun?

Neben der aktiven Aktienauswahl sagten Experten auch, dass Anleger ihr Portfolio von unterdurchschnittlichen und überbewerteten Aktien aufräumen sollten.

Vikas Gupta, CEO und Chief Investment Strategist von OmniScience Capital, sagte: "Es würde keinen Sinn machen, unten zu verkaufen. Aber wenn Sie Small-Cap-Aktien haben, die über 50 KGV liegen und Sie nicht sicher sind, dass sie die Wachstumsrate halten können, dann können Sie verkaufen und aussteigen."

Gupta fügt hinzu, dass Investoren sich keine Sorgen um den sunk-Cost-Fehlschluss machen sollten.

"Sieh es nicht so, als hättest du es für 100 Rupien gekauft und es ist auf 150 Rupien gestiegen, jetzt sind es 60 Rupien. Das ist egal. Schau dir das aktuelle oder zukunftsgerichtete KGV an, und wenn es über 50 liegt, solltest du dich verkaufen.  Du wirst nicht so viel Geld verdienen."

Er fügt jedoch hinzu, dass es besser ist, eine Aktie mit einem KGV von 20 zu verkaufen und man eine Wachstumsrate von 15 % erwartet, besser zu halten oder Positionen hinzuzufügen.

"Wenn du neu beurteilst, schau dir zuerst die Grundlagen an, bevor du dich entscheidest, es zu behalten. Sie müssen hoch verschuldete Unternehmen, Unternehmen mit niedriger ROE, wachstumsschwache und überbewertete Unternehmen aus Ihrem Portfolio entfernen. Du musst sie verkaufen und die Verluste akzeptieren." sagte Gupta.

Da Indiens Small-Cap-Aktien ein Jahr zum Vergessen hatten, sollten Anleger für 2026 nach unterbewerteten und grundsätzlich soliden Aktien suchen.