Commodity Wrap: Gold, Silber Rebound; Öl verlängert die geopolitischen Spannungen

Die Goldpreise erholten sich am Dienstag von den starken Verlusten der vorherigen Sitzung, als die Nachfrage nach sicheren Hafen den Markt ankurbelte.

Die Silberpreise erholten sich nach einem Einbruch von mehr als 10 % am Montag um mehr als 7 %.

Unterdessen setzte Rohöl seine Gewinne fort, da sich die Investoren auf die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten konzentrierten, was Befürchtungen über ein geringeres Angebot schürte.

Gold erholt sich stark

Gold und andere Edelmetalle erholten sich am Dienstag und erholten sich von dem starken Ausverkauf der vorherigen Sitzung.

Die Aufmerksamkeit des Marktes hat sich wieder auf die anhaltenden globalen Risiken verlagert, die Bullion dazu gebracht haben, seine robusteste Jahresperformance seit über vier Jahrzehnten zu erzielen.

"Die Erwartungen an weitere Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2026 haben die realen Renditen gesenkt und die Attraktivität von nicht rentierenden Vermögenswerten wie Gold erhöht", wurde Muhammad Umair, Gründer und Finanzmarktanalyst bei Gold Predictors, in einem FXstreet-Bericht zitiert.

Die gestiegenen globalen Spannungen bestehen fort, wobei das erneute Risiko eines Konflikts zwischen Russland und der Ukraine die Nachfrage nach sicheren Hafenanlagen erhöht.

Umair sagte:

Gold hat in diesem Jahr einen bemerkenswerten Aufstieg verzeichnet und mit 66 % den größten Jahreszuwachs seit 1979 verzeichnet.

Dieser Anstieg wird auf eine Vielzahl von Faktoren zurückgeführt, darunter monetäre Lockerung, zunehmende geopolitische Spannungen, erhöhte Zentralbankkäufe und einen Anstieg der Bestände in börsengehandelten Fonds.

Die Federal Reserve ist geplant, das Protokoll ihrer Dezembersitzung später heute zu veröffentlichen.

Derzeit erwarten Markthändler zwei Zinssenkungen im nächsten Jahr, die aufgrund des niedrigen Zinsumfelds typischerweise nicht rentierende Vermögenswerte wie Gold begünstigen.

Silber schwebt hoch

Silber verzeichnete einen Anstieg von 7,1 % und erreichte zum Zeitpunkt des Schreibens 75,493 US-Dollar pro Unze.

Dies folgte auf eine volatile Phase, in der das Metall am Montag mit 83,62 $ ein Allzeithoch erreichte, bevor es seinen bedeutendsten täglichen Rückgang seit August 2020 verzeichnete.

Analysten der Société Generale führten diesen starken Rückgang teilweise auf die Entscheidung der CME Group am Freitag zurück, die Anfangsmarginenanforderung für Silbertermine zu erhöhen.

Die CME Group erhöhte die Kaution bzw. die Anfangsmarge, die Händler für COMEX-Silber-Futures halten müssen.

Diese Anforderung stieg um 13,6 % und stieg von 22.000 auf 25.000 US-Dollar pro Vertrag.

Insgesamt hatte Silber ein außergewöhnliches Jahr und stieg um 159 %. Dieses beträchtliche Wachstum wird durch Faktoren wie die Aufnahme auf die US-Liste kritischer Mineralien, anhaltende Versorgungsdefizite und die wachsende Nachfrage von Industrie- und Investoren angetrieben.

Trotz des aktuellen Niveaus liegt Silber laut Alexander Kuptsikevich, Analyst bei FxPro, deutlich unter seinem inflationsbereinigten Preishoch von 1980, der heute 200 Dollar pro Unze entspricht, sagte Alexander Kuptsikevich, Analyst bei FxPro.

Obwohl die ETF-Bestände in diesem Jahr um 150 Millionen Unzen gestiegen sind, haben sie die Höchststände von 2021 noch nicht erreicht.

Darüber hinaus deutet das Verhältnis von Silber zu Gold darauf hin, dass ein weiterer Rückgang möglich ist, sagte Kuptsikevich.

Öl verlängert Gewinne

Am Dienstag bauten die Ölpreise ihre Gewinne aus, während die Investoren die geschwächten Aussichten auf ein Russland-Ukraine-Friedensabkommen mit zunehmender geopolitischer Instabilität im Nahen Osten, insbesondere im Jemen, verarbeiteten.

Die Benchmark-Ölkontrakte, Brent und West Texas Intermediate, legten in der letzten Sitzung über 2 % zu.

Dieser Anstieg wurde durch zwei zentrale geopolitische Ereignisse angetrieben: Luftangriffe Saudi-Arabiens gegen den Jemen und einen separaten Vorfall, bei dem Moskau Kiew beschuldigte, eine russische Präsidentenresidenz ins Visier genommen zu haben.

Diese Anschuldigung Russlands, die Kiew als unbegründet und als Taktik zur Eitlage der Friedensbemühungen abtat, veranlasste Moskau zu erklären, es werde in den Friedensverhandlungen eine härtere Haltung einnehmen, was die Hoffnungen auf ein Friedensabkommen weiter schmälerte.

Die Ölpreise fanden am Dienstag Unterstützung aufgrund mehrerer geopolitischer und wetterbedingter Angebotsbedenken.

Zu diesen Faktoren gehörten die anhaltende US-Blockade des venezolanischen Öls und schlechte Wetterbedingungen, die den Export der Kaspischen CPC-Mischung aussetzten.

Weitere Versorgungssorgen kamen durch militärische Aktionen im Jemen hinzu.

Eine von Saudi-Arabien geführte Koalition führte Angriffe durch, die sich gegen ausländische militärische Unterstützung für von den VAE unterstützte südliche Separatisten richteten.

Nach einem Luftangriff der Koalition auf den südlichen jemenitischen Hafen Mukalla erklärte Saudi-Arabien, dass seine nationale Sicherheit eine "rote Linie" sei, und unterstützte die Forderung, dass die VAE-Truppen innerhalb von 24 Stunden aus dem Jemen abziehen.

Analysten vermuten, dass trotz neuer Bedenken über mögliche Lieferunterbrechungen die vorherrschende Sichtweise eines überversorgten globalen Marktes wahrscheinlich Preiserhöhungen begrenzen wird.