Die Tesla-Aktie wird volatiles Jahr mit Flachsaison beenden: Was wird 2026 bringen?

Die Tesla-Aktie lag am Mittwoch, dem letzten Handelstag 2025, größtenteils stabil und krönte ein turbulentes Jahr mit starken Stimmungsschwankungen, Rekordhochs und wachsender Unruhe rund um das Kerngeschäft der Elektrofahrzeuge.

Die Aktie erreichte kürzlich ein Allzeit-Schlusshoch von 489,88 US-Dollar, doch der Weg zu diesem Niveau verlief alles andere als glatt.

Die Tesla-Aktien fielen Anfang des Jahres angesichts zunehmender Konkurrenz, insbesondere von chinesischen Elektrofahrzeugherstellern, sowie von Reputationsproblemen im Zusammenhang mit der politischen Rhetorik von CEO Elon Musk.

Trotz der Rallye am Ende des Jahres sind die Investoren erneut vorsichtig geworden, wenn sie auf den nächsten wichtigen Katalysator des Unternehmens zusteuern: die Quartalslieferdaten.

Die Erwartungen an die Lieferung verschieben sich bis zum Jahresende

Die Märkte bereiten sich auf einen Rückgang vor, wenn Tesla seine Fahrzeuglieferungen meldet, wobei die Schätzungen in den letzten Wochen stetig gesunken sind.

Der vom Unternehmen zusammengestellte Konsens von 20 Maklern prognostiziert die Lieferung von 422.850 Fahrzeugen.

Zum Vergleich: Der FactSet-Konsens liegt bei etwa 440.000 Fahrzeugen, gegenüber etwa 460.000 noch vor wenigen Wochen.

Neuere Schätzungen von Analysten sind näher auf 415.000 Einheiten gefallen.

Zum Vergleich: Tesla lieferte im dritten Quartal 2025 rund 497.000 Fahrzeuge und im vierten Quartal 2024 rund 496.000 Fahrzeuge.

Der erwartete Rückgang zeigt, wie dramatisch sich die Nachfragebedingungen in den letzten Monaten verändert haben.

Ein Hauptgrund für die Verlangsamung war das Auslaufen der bundesstaatlichen Steuergutschrift für den Kauf von Elektrofahrzeugen, die bis zu 7.500 US-Dollar betrug und Ende September endete.

Die politische Änderung machte Elektroautos über Nacht teurer und zog die Nachfrage ins dritte Quartal.

Teslas Auslieferungen von 497.099 Fahrzeugen im dritten Quartal stellten einen Firmenrekord dar, bereiteten aber auch den Weg für ein schwächeres Jahresende.

Werden die langsamen Verkäufe der Tesla-Aktie schaden?

Erwartete Rückgänge der Lieferlieferungen, kombiniert mit jüngsten Handelsmustern, haben es erschwert, die Reaktionen der Anleger vorherzusagen.

Vor Beginn der Sitzung am Mittwoch waren die Tesla-Aktien fünf Tage in Folge gefallen und hatten in diesem Zeitraum etwa 7 % gefallen.

Trotz des Rückgangs bleibt die Aktie nahe am Rekordniveau, was den Optimismus der Anleger hinsichtlich Teslas langfristiger Ambitionen widerspiegelt, insbesondere im Bereich autonomes Fahren und Robotaxis.

Dennoch hat das Kerngeschäft des Cybertruck-Herstellers im Bereich Elektrofahrzeuge im Jahr 2025 Schwierigkeiten gehabt, obwohl sein Aktienkurs Anfang dieses Monats stark anstieg.

Tesla wurde durch den Einbruch der US-Elektroautoverkäufe nach Ablauf der Steuergutschrift hart getroffen.

Die Verlangsamung beschränkt sich nicht nur auf den amerikanischen Markt.

Außerhalb der USA steht Tesla in China vor starkem Wettbewerb, wo zahlreiche lokale Elektroauto-Startups Hightech-Fahrzeuge zu deutlich niedrigeren Preisen anbieten.

In Europa sind Teslas Verkaufszahlen in diesem Jahr bisher um fast 30 % gesunken, angesichts von Verbraucherrückständen im Zusammenhang mit Musks politischen Eingriffen.

Der Einbruch hat Tesla dazu gebracht, seinen zweiten jährlichen Rückgang der weltweiten Fahrzeugverkäufe in Folge zu vermeiden.

Während das Unternehmen in den USA Anreize eingeführt hat und seine Full Self-Driving-Technologie in China und Europa ausbauen möchte, deuten Liefervoraussichten darauf hin, dass Tesla 2025 mit mehr als 100.000 Fahrzeugen weniger verkauft haben könnte als 2024.

Michael Burry äußert sich zur Bewertung

Zur Debatte trägt hinzu, dass der renommierte Investor Michael Burry am Mittwoch bestritt, dass er Teslas Aktien leer laufe, obwohl er die Aktie als "lächerlich überbewertet" bezeichnete.

In einem Beitrag auf X antwortete der Gründer von Scion Asset Management auf einen Nutzer, der fragte, ob er gegen Tesla wetten würde, mit den Worten: "Ich bin nicht klein."

Burry, vor allem bekannt dafür, den Zusammenbruch des US-Immobiliensektors vor der Finanzkrise 2008 vorhergesagt zu haben, hat kürzlich durch Short-Wetten gegen Teile des Technologiesektors Aufmerksamkeit erregt und argumentiert, dass einige große Unternehmen aggressive Buchhaltung nutzen, um Gewinne im Zusammenhang mit dem künstlichen Intelligenzboom aufzublähen.

Während Tesla ins Jahr 2026 geht, bleiben die Investoren zwischen kurzfristigen Lieferbedenken und langfristigen Hoffnungen auf Autonomie gefangen, sodass die Aktie auf erhöhtem Niveau steht, aber zunehmend unter Beobachtung steht.