FTSE 100 erreicht Rekord: Rolls‑Royce und Bergbauwerte treiben London

Der FTSE 100 stieg am Donnerstag auf einen neuen Intraday‑Rekord, da stärkere Rohstoffwerte und ein Anstieg bei Rolls‑Royce die Vorsicht vor der geldpolitischen Entscheidung der Bank of England übertrafen.

Der Blue‑Chip‑Index gewann 0.4% hinzu und stand um 9:43 am GMT bei 10,950.32, während der FTSE 250 ebenfalls 0.4% zulegte.

Der Anstieg unterstrich Londons relative Widerstandsfähigkeit in einer volatilen Woche für die globalen Aktienmärkte.

Als Anleger ihre Exponierung gegenüber hoch bewerteten KI‑Aktien reduzierten, erwies sich die stärkere Gewichtung des britischen Marktes in Minen-, Energie‑ und Industrieunternehmen als kurzfristiger Vorteil.

Rolls‑Royce verleiht dem Rekord eine Gewinnbasis

Rolls‑Royce kletterte um 5.6%, nachdem es seine Prognosen für das Gesamtjahr angehoben hatte, und zwar deutlich über die bisherige Spanne.

Der Triebwerkshersteller rechnet nun mit einem zugrundeliegenden Betriebsgewinn von £4.7 billion to £4.9 billion, up from £4 billion to £4.2 billion, and free cash flow of £3.8 billion to £4 billion.

Der zugrundeliegende Betriebsgewinn für das erste Halbjahr stieg um 46% auf £2.53 billion as revenue increased 24% to £11.28 billion.

Das zivile Luftfahrtgeschäft profitierte von stärkerer Aftermarket‑Aktivität und verbesserten langfristigen Serviceverträgen, während Verteidigung und Energiesysteme ebenfalls höhere Margen lieferten.

Das trug dazu bei, den FTSE‑Sektor Luftfahrt und Verteidigung um 3.6% anzuheben.

Die Entwicklung ist für den breiteren Index wichtig, weil sie dem Rekordhoch eine klarere Gewinnbasis verleiht, statt es allein von Rohstoffpreisen oder der Nachfrage nach defensiven Anlagen abhängig zu lassen.

Mondi und Rentokil offenbaren einen gespaltenen Markt

Der Gewinn auf Indexebene verbarg eine deutliche Spaltung darunter. Mondi sprang um 15.2% und steuert damit auf den größten Tagesanstieg des Verpackungsunternehmens seit 2009 zu.

Das zugrundeliegende EBITDA für das erste Halbjahr fiel auf €379 million from €564 million as higher input costs and weaker selling prices squeezed margins.

Investoren fokussierten sich offenbar stattdessen auf die verbesserte Trading‑Dynamik, Preiserhöhungen und eine Kürzung der erwarteten Investitionsausgaben für das Gesamtjahr auf etwa €500 million.

Rentokil bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung und stürzte um 17.3% ab.

Die Schädlingsbekämpfungsgruppe meldete ein organisches Umsatzwachstum von 3.6% und einen Anstieg des bereinigten Betriebsgewinns um 6.6%, warnte jedoch, dass der Lead‑Flow im nordamerikanischen Wohnsegment Ende des zweiten Quartals und im Juli nachgelassen habe.

Sie strich zudem ihr Ziel einer 20%igen Nordamerika‑Marge für 2027, da sie Reinvestitionen und Volumenwachstum priorisiert.

Der Kontrast zeigt, dass das FTSE‑Rekordhoch kein breitflächiges Vertrauensvotum ist. Anleger belohnen glaubwürdige Aufwärtsrevisionen und Cash‑Disziplin, während sie jedes Zeichen dafür bestrafen, dass Wachstumsziele ins Rutschen geraten könnten.

Die Bank of England könnte die Rallye infrage stellen

Mining‑Aktien lieferten zusätzliche Unterstützung, wobei Edelmetall‑ und Industriemetallgruppen um 1.5% bzw. 1.9% zulegten.

Energieaktien legten ebenfalls zu, da Brent nach frischen US‑Schlägen im Iran über $90 gehandelt wurde.

Diese Rohstoffstärke ist zwar hilfreich für den FTSE 100, verkompliziert jedoch den inländischen geldpolitischen Ausblick.

Es wurde weithin erwartet, dass die Bank of England den Bank Rate um 12:00 Uhr in London bei 3.75% belässt, nachdem die britische Inflation im Juni auf 2.6% gesunken war.

Die Märkte erwarteten dennoch mindestens eine Viertelpunkt‑Erhöhung bis zum Jahresende, da Energiepreise den Inflationsdruck wiederbeleben könnten.

Eine hawkische Abstimmmusterung oder eine härtere Wortwahl könnte die Renditen britischer Staatsanleihen (Gilts) und das Pfund steigen lassen und damit auf inländische, zinssensible Aktien im FTSE 250 drücken.

Der international ausgerichtete FTSE 100 könnte dagegen widerstandsfähiger sein, insbesondere wenn Gewinnaufwärtsrevisionen anhalten.

Vorerst spiegelt Londons Rekord eine ungewöhnlich günstige Mischung wider: Rohstoffexposure, Nachfrage nach Verteidigung und unternehmensspezifische Gewinnstärke.

Die nächste Prüfung ist, ob diese Kombination einer restriktiveren Botschaft der Bank of England standhalten kann.