Gold, Silber, die Rekordzuwächse verzeichnen; Öl steht vor dem größten jährlichen Rückgang seit 2020

Die Goldpreise sanken am Mittwoch, waren aber auf Kurs für die steilsten Jahresgewinne seit 1979.

Die Silberpreise haben sich 2025 mehr als verdoppelt, obwohl das Weißmetall beim letzten Handel des Jahres stark zurückging.

Unterdessen sieht das Bild beim Rohöl ganz anders aus. Die Ölpreise steuerten auf den größten jährlichen Rückgang seit 2020 zu.

Auch bei den Basismetallen gingen die Kupferpreise am Mittwoch zurück, doch sie steuerten auf den größten Jahreszuwachs seit 2009 zu. Die Rallye 2025 brachte das Metall zu einer Reihe von Rekordhöchstständen.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der dreimonatige Kupfervertrag an der London Metal Exchange bei 12.473,15 US-Dollar pro Tonne, ein Rückgang von 1,3 %.

Das herausragende Jahr 2025 der Edelmetalle

Trotz eines Rückgangs am Mittwoch stehen Edelmetalle vor einem phänomenalen Jahr voller Gewinne.

Die Preise für Silber und Platin haben sich mehr als verdoppelt, und die Rekordleistung von Gold hat die stärkste Jahresperformance seit über vier Jahrzehnten erzielt.

Die Goldpreise haben in diesem Jahr einen außergewöhnlichen Anstieg erlebt und sind um etwa 65 % gestiegen – der stärkste jährliche Anstieg seit 1979.

Diese bedeutende Rallye ist hauptsächlich auf mehrere Faktoren zurückzuführen: US-Zinssenkungen und erwartete weitere geldpolitische Lockerungen, zunehmende geopolitische Spannungen, umfangreiche Übernahmen durch Zentralbanken und starke Zuflüsse in Exchange-Traded Funds (ETFs).

Nach der Entscheidung von CME, die Margen bei Edelmetall-Futures zu erhöhen, sind die Preise von ihren jüngsten Höchstständen gesunken, da Händler Gewinne mitnehmen wollten.

"Die zinsfreien Edelmetalle, einschließlich Gold, verlieren an Boden, wie das Dezemberprotokoll des Federal Open Market Committee (FOMC) am Dienstag veröffentlichte Sitzungsprotokoll auf einen tief gespaltenen Ausschuss hindeutete", sagte Akhtar Faruqui, Redakteur bei FXstreet, in einem Bericht.

Nach drei Zinssenkungen in diesem Jahr schlugen einige Beamte der Federal Reserve (Fed) vor, das aktuelle Zinsniveau für eine gewisse Zeit beizubehalten.

Umgekehrt glaubten andere Entscheidungsträger, dass weitere Zinssenkungen gerechtfertigt wären, falls die Inflation ihren Abwärtstrend fortsetzt.

Unterdessen hat Silber mit einem beeindruckenden Jahreszuwachs von über 145 % Gold deutlich übertroffen und ist auf dem Weg zu seinem bisher erfolgreichsten Jahr.

Diese robuste Rallye wird durch mehrere Faktoren angetrieben, darunter Lieferknappheiten, historisch niedrige Bestände, steigende Nachfrage von Industrie- und Investoren sowie die jüngste Einstufung als kritisches Mineral in den USA.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der Silberkontrakt auf COMEX bei 71,487 US-Dollar pro Unze, ein Rückgang von 8,3 %, während das Gold bei 4.324 US-Dollar pro Unze lag, ein Rückgang von 1,4 %.

Ölfassung für jährlichen Abfall

Vor dem Hintergrund von Sorgen über Lieferstörungen und Überangebotsängste stiegen die Ölpreise am Mittwoch, sind aber auf Kurs für einen jährlichen Rückgang von über 15 % im Jahr 2025 zugerichtet.

Dieser Einbruch wurde durch ein Jahr befeuert, das von geopolitischen Konflikten, erhöhten Zöllen, OPEC+-Produktionsdynamiken und verhängten Sanktionen gegen große Produzenten, darunter Russland, Iran und Venezuela, dominiert wurde.

Brent-Rohöl-Futures stehen für ein drittes Jahr in Folge mit Verlusten – ihre längste Niederlagenserie seit Beginn – mit einem erheblichen jährlichen prozentualen Rückgang von fast 18 %, dem größten Rückgang seit 2020.

Ähnlich ist US West Texas Intermediate Rohöl auf Kurs für einen jährlichen Rückgang von 19 %.

Jason Ying, Rohstoffanalyst bei BNP Paribas, prognostiziert, dass der Brent-Rohöl im ersten Quartal 2026 zunächst auf 55 US-Dollar pro Barrel sinken wird.

Er erwartet jedoch eine Erholung, wobei sich der Preis für den Rest des Jahres bei 60 Dollar pro Barrel stabilisiert.

Diese Prognose basiert auf der Erwartung, dass sich das Angebotswachstum normalisieren wird, während die Nachfrage unverändert bleibt.

"Der Grund, warum wir kurzfristig bärischer sind als der Markt, ist, dass wir glauben, dass US-Schieferproduzenten auf hohem Niveau absichern konnten", wurde er in einem Reuters-Bericht zitiert.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der Preis für West Texas Intermediate-Rohöl bei 58,25 US-Dollar pro Barrel, ein Plus von 0,5 %, während Brent ebenfalls 0,5 % bei 61,61 US-Dollar pro Barrel lag.