Kupfer ist auf dem Weg zu dem größten Jahreszuwachs seit 2009 angesichts von Lieferknappheit

Angetrieben von der Erwartung, dass die Nachfrage nach Kupfer – einem Schlüsselmetall in der Elektrifizierung – das Angebot übersteigen wird, wird das Metall seinen größten jährlichen Zuwachs seit 2009 verzeichnen.

Kupfer, oft als das "rote Metall" bezeichnet, hat in diesem Jahr an der London Metal Exchange eine bemerkenswerte Rallye erlebt, ist um über 40 % gestiegen und erreichte eine Reihe von Allzeithöchstständen im späten Jahresaufstieg.

Diese Performance festigt seine Position als bester Performer unter den sechs Industriemetallen, die an der Börse gehandelt werden.

Auf der LME fiel der dreimonatige Kupfervertrag am letzten Handelstag 2025.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der Kupfervertrag bei 12.410 US-Dollar pro Tonne, was einem Rückgang von 1,8 % gegenüber dem vorherigen Abschluss entspricht.

Der Kupfermarkt außerhalb der USA wird laut einem Bloomberg-Bericht immer enger, da Händler die Lieferungen nach Amerika beschleunigen, angetrieben von der Aussicht auf bevorstehende Zölle.

Gold-zu-Kupfer-Wert sinkt

Darüber hinaus wurde die Attraktivität von Kupfer als Industriemetall durch eine Abwertung des US-Dollars, was die Rohstoffpreise für internationale Käufer senkt, sowie durch erhebliche Preissteigerungen bei Edelmetallen wie Gold und Silber gesteigert, so die Nachrichtenagentur.

Das Verhältnis von Gold zu Kupfer ist auf ein Allzeittief gefallen, was darauf hindeutet, dass Kupfer im Vergleich zu Gold unterbewertet ist.

Analysten der China Securities Co unter der Leitung von Zhou Junzhi prognostizieren laut Bericht eine bedeutende Rallye für Kupfer im Jahr 2026, angetrieben von denselben makroökonomischen Faktoren, die derzeit den Goldmarkt antreiben.

Wesentliche Treiber für diesen erwarteten Kupferanstieg sind eine prognostizierte Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve.

Niedrigere Zinssätze regen typischerweise die wirtschaftliche Aktivität und den Bau an, was die Nachfrage nach Industriemetallen erhöht.

Darüber hinaus wird erwartet, dass ein Boom in den Technologiesektoren, die stark auf Kupfer für Verkabelung und Komponenten angewiesen sind, den Verbrauch ankurbeln wird.

Die Umgestaltung der globalen Lieferketten, teilweise als Reaktion auf US-Zölle, wird ebenfalls zu einer bullischen Nachfrage nach dem "roten Metall" beitragen. Diese kombinierten Kräfte werden die Bewertungslücke schließen und Kupfer für das kommende Jahr zu einer attraktiven Investition machen.

Mangel an Kupfererzen

Gleichzeitig ist der Hauptfaktor für den Kupferpreisanstieg der erwartete Mangel an Kupfererzen. Dies liegt an einem weniger dynamischen Wachstum der Bergbauproduktion in den letzten Jahren, die nun Gefahr läuft, von der Nachfrage überholt zu werden.

Unerwartete Produktionskürzungen haben diese Bedenken verstärkt.

Zum Beispiel zwangen öffentliche Proteste zur Schließung der größten Mine Panamas.

Die Situation wurde durch zusätzliche Produktionsstörungen infolge von Unfällen und Protesten in Chile und Peru, die weltweit die beiden bedeutendsten Bergbaunationen sind, weiter verschärft.

Der überzeugendste Beweis für einen Rohstoffmangel ist laut einem Bericht der Commerzbank AG die Änderung der Aufbereitungs- und Raffineriegebühren (TCRCs), die Bergbauunternehmen für die Verarbeitung von Erz zahlen.

Diese Gebühren wurden Anfang dieses Jahres in China, dem weltweit führenden Kupferproduzenten, negativ, teilte die deutsche Bank mit.

Dieses negative Gebiet bedeutet, dass chinesische Kupferhütten nun Bergbauunternehmen bezahlen, um Kupfererze zu sichern, was auf eine Knappheit hinweist.