Dow Jones am Abgrund: 3 Risiken treiben Fear-and-Greed-Index auf 31

Die Futures des Dow-Jones-Index lagen am Mittwoch weiter angespannt, während Anleger die neuen Entwicklungen im Nahen Osten verfolgten, wo die Kämpfe am fünften Tag andauerten. Sie fielen um über 100 Punkte und bauten damit auf den am Vortag verzeichneten Verlusten von 400 Punkten auf. Diese Abwärtsbewegung könnte vorerst noch andauern, da der Leitindex ein riskantes Chartmuster ausgebildet hat.

Dow-Jones-Index fällt, da die Risiken zunehmen 

US-Aktien geben nach, da Anleger sich mit steigenden geopolitischen Risiken, Risiken im Private-Credit-Bereich und Risiken durch künstliche Intelligenz auseinandersetzen.

Ein Gefühl der Angst breitet sich am Markt aus: Der CNN Money Fear-and-Greed-Index ist in die Angstzone bei 30 gefallen. Marktmomentum, Put- und Call-Optionen, Marktvolatilität, Nachfrage nach sicheren Häfen und Nachfrage nach Ramschanleihen sind in die Zone extremer Angst abgesunken. 

Demgegenüber beginnen Aktienkursstärke und Marktbreite, die sich zuvor in der Zone extremer Gier befanden, sich nach unten zu bewegen.

Es gibt drei Hauptgründe, warum sich der Dow-Jones-Index in einer Abwärtsspirale befindet. Der auffälligste ist der andauernde Krieg im Nahen Osten, der die Rohölpreise auf $84 getrieben hat. 

Der Iran hat gewarnt, dass Öl im Verlauf des Kriegs auf $200 pro Barrel steigen werde. Man hofft, dass solche Preise den Druck auf Präsident Donald Trump erhöhen. In einer Erklärung am Dienstag sagte er, die USA würden Händlern, die die Straße von Hormuz passieren, Versicherung und Schutz bieten, doch es sei noch zu früh, um zu beurteilen, ob das Auswirkungen haben werde.

Risiken im Private-Credit-Bereich nehmen zu

Der Dow-Jones-Index gibt auch nach, da die Probleme in der Private-Credit-Branche zunehmen. Blackstone, der größte Investor in alternativen Anlagen, verzeichnete massive Abflüsse in seinem Flaggschiff-Private-Credit-Fonds. Seine Anleger zogen 7.9% des Fonds ab.

Private-Credit-Anleger wurden zuletzt durch die anhaltenden Probleme bei Blue Owl, einem führenden Unternehmen mit über $350 billion an verwaltetem Vermögen, empfindlich getroffen. Das Unternehmen verkaufte seinen Fonds für $1.4 billion und schränkte die Rücknahmen der verbleibenden Mittel für seine Investoren ein. 

Aktien aus dem Private-Credit-Bereich gehören in diesem Jahr zu den größten Verlierern, wobei Blue Owl unter seinen IPO-Preis gefallen ist. Ähnliche Unternehmen wie KKR, Apollo Global Management und Ares sind abgestürzt, da Anleger die Möglichkeit einer Private-Credit-Blase befürchten.

Gleichzeitig sorgen sich Marktteilnehmer um die KI-Branche, die einige Investoren derzeit für überhitzt halten. Während das Branchenwachstum anhalten dürfte, befürchten Anleger, dass KI bestehende Unternehmen, insbesondere aus den Bereichen Software, Vermögensverwaltung und Versicherungsmaklerwesen, verdrängen könnte.

Tatsächlich gehören Unternehmen mit Engagement in der KI-Branche zu den größten Verlierern im Dow-Jones-Index. Dazu zählen Firmen wie Salesforce, IBM, Microsoft und Amazon.

Dow-Jones – technische Analyse 

Dow-Jones-Chart | Quelle: TradingView 

Die technische Analyse deutet darauf hin, dass der Dow-Jones-Index vor einer Erholung noch weiter fallen könnte. Er hat eine bärische Divergenz ausgebildet, die auftritt, wenn Spitzenoszillatoren wie der Percentage Price Oscillator (PPO) und der Relative Strength Index (RSI) während eines Abschwungs eine Serie niedrigerer Tiefs und tieferer Hochs bilden.

Hinzu kommt, dass der Index im November des vergangenen Jahres begann, ein aufsteigendes Keilmuster zu formen. Die obere Linie dieses Musters verbindet die höchsten Ausschläge im November, Dezember, Januar und Februar.

Die untere Linie verband gleichzeitig die tiefsten Niveaus seit diesem Zeitraum. Dieses Muster führt typischerweise zu einem starken bärischen Ausbruch, wenn sich die beiden Linien annähern — was jetzt geschieht. Daher könnte der Dow-Jones kurzfristig weiteres Abwärtspotenzial haben.

Eine Erholung wird wahrscheinlich einsetzen, sobald Anzeichen dafür sichtbar werden, dass der Krieg sich dem Ende zuneigt.