Rohstoffübersicht: Gold steigt, Öl stürzt bei Hoffnungen auf US‑Iran‑Frieden

Gold stieg am Mittwoch um mehr als 4%, da die Energiepreise sanken und Sorgen über höhere Inflation nachließen. 

Silberpreise stiegen am Mittwoch ebenfalls um mehr als 5% und folgten damit dem Goldanstieg. 

Unterdessen fielen die Ölpreise im Tagesverlauf zeitweise um mehr als 5%, nachdem Hoffnungen auf ein Friedensabkommen zwischen den USA und Iran aufkamen. 

Die Basismetalle hingegen legten zu, gestützt durch Optimismus über die Friedensverhandlungen zwischen den USA und Iran.

Aluminiumpreise waren an der London Metal Exchange stabil. 

Gold erholt sich

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch um über 4%, getrieben von nachlassenden Inflationssorgen und gesunkenen Erwartungen an weitere Zinserhöhungen, nachdem die Ölpreise gefallen waren. 

Die anhaltende Unsicherheit durch den Nahostkonflikt blieb jedoch ein Faktor.

Gold überschritt heute Morgen kurzzeitig die Marke von $4,600, zog dann aber etwas zurück. 

Dieser anfängliche Rückgang des Goldpreises wurde auf die jüngste Stärke des US-Dollars zurückgeführt.

Angesichts des Tumults im Nahen Osten waren viele Anleger überrascht, dass der US-Dollar und nicht Gold als bevorzugter Zufluchtswert hervorging. 

Die extreme Volatilität von Gold – ein starker Anstieg Ende Januar, gefolgt von einem heftigen Rückgang – hatte sein Ansehen als verlässlich stabile Anlage in Zeiten der Unsicherheit geschmälert.

„Könnte die frühe Ausbereinigung dieser Woche nun den Boden für ein Umdenken bereiten? Nun, es gibt weiterhin reichlich Preisvolatilität. Aber die Bullen könnten durch den Rückgang des Dollars ermutigt sein, zumal Gold es geschafft hat, sich deutlich über $4,400 zu behaupten“, sagte David Morrison, Senior-Marktanalyst bei Trade Nation. 

„Andererseits erwarten viele Anleger dieses Jahr keine Zinssenkungen mehr durch die Fed, und einige denken, der nächste Schritt könnte eine Zinserhöhung sein“, sagte Morrison. 

Silber setzte seine Erfolgsserie auf die dritte Sitzung in Folge fort und erholte sich deutlich, nachdem es am Montag auf ein Viermonatstief von $61 pro Unze gefallen war.

Zu Tagesbeginn schoss Silber auf über $74.50 und gab dann einen Teil der Gewinne wieder ab. 

Zum Zeitpunkt der Niederschrift notierte Silber bei rund $73, fast 5% im Plus, da anhaltende diplomatische Bemühungen zur Lösung des Konflikts die Hoffnung auf eine Entspannung der Energieversorgung nährten.

„Der Ausverkauf am Montag könnte sich als die Auslese erweisen, die Silber gebraucht hat; eine Bewegung, die die schwächeren Inhaber verdrängte. Wenn dem so ist, könnte die aktuelle Rallye noch Fahrt haben, wobei $80 das nächste offensichtliche Aufwärtsziel ist“, sagte Morrison. 

Öl fällt angesichts möglicher Friedensverhandlungen

Berichte über einen 15-Punkte-Vorschlag der USA an den Iran, der offenbar auf eine Beendigung des Konflikts abzielte, lösten Diskussionen über Fortschritte auf dem Weg zu einem Waffenstillstand aus und drückten die Ölpreise am Mittwoch um etwa 4%.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der Preis für West Texas Intermediate bei $90.43 pro Barrel, minus 2.1%, während Brent mit $101.92 pro Barrel 2.6% verlor. 

Berichten zufolge war der US-Vorschlag über Pakistan an den Iran übermittelt worden.

Berichte fügten hinzu, dass entweder Pakistan oder die Türkei als möglicher Ort für Gespräche zur Deeskalation des Konflikts in Betracht gezogen wird.

Ein Sprecher des iranischen Militärs behauptete, die USA würden "mit sich selbst verhandeln", während Iran zugleich bestritt, dass direkte Gespräche stattgefunden hätten.

Trotz der anfänglichen Marktberuhigung blieb Unsicherheit bestehen.

Teheran startete eine weitere Raketenrunde gegen Israel und zeigte kaum Verhandlungsbereitschaft. 

Zudem bekräftigte Iran seine Bedingung für die Durchfahrt ausländischer Schiffe durch die Straße von Hormus: Sie müssten Teherans Vorschriften befolgen und auf aggressive Handlungen verzichten.

Ein negativer Bericht des American Petroleum Institute zu den Beständen setzte den Ölmarkt ebenfalls unter Druck.

Entgegen den Erwartungen eines moderaten Rückgangs um 190,000 Barrel stiegen die US-Rohölbestände in der vergangenen Woche tatsächlich um 2.3 million barrels. Zudem erhöhten sich die Benzinvorräte um 0.5 million barrels, während die Destillatbestände um 1.4 million barrels zunahmen. 

„Insgesamt bleibt die Volatilität erhöht und eine geopolitische Risikoprämie besteht weiterhin“, sagte Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei ING Group, in einer Notiz. 

„Die anhaltenden Spannungen stützen weiterhin höhere Preise, schüren Inflationssorgen und verstärken die Erwartung, dass die Politik die Lockerung verzögern oder sogar die Geldpolitik straffen könnte.“

Basismetalle legen zu

Die Preise für Basismetalle öffneten höher und setzten damit die Erholung vom Dienstag fort, da sich die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten eher stabilisierten als eskalierten. 

Insbesondere Kupfer fand Unterstützung für eine Rückkehr in den unteren Bereich der $12,000er, gestützt durch eine verbesserte Risikoaffinität.

Da der Konflikt jedoch andauert, bleibt der Markt äußerst anfällig für Volatilität und Schlagzeilen.

Das knapper werdende Angebot an Kupferschrott in China verstärkt die Nachfrage auf Mikroebene nach raffiniertem Kupfer. 

Da Schrott mitunter zu einem Aufschlag gegenüber dem raffinierten Metall gehandelt wird, verlagern Verarbeiter ihre Käufe zurück in den Markt für raffiniertes Metall. 

Diese Verschiebung führte zur bisher größten wöchentlichen Bestandsabnahme des Jahres, und weitere Lagerabbauten werden erwartet, wenn Hütten in saisonbedingte Wartungsarbeiten gehen.

Unterdessen ist Aluminium heute Morgen das Ausreißer-Metall und das einzige Basismetall im Minus.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift blieben die Preise jedoch weitgehend unverändert. 

Goldman Sachs erwartet, dass die Aluminiumpreise im zweiten Quartal um $3,200 pendeln und für 2026 im Durchschnitt bei $3,100 liegen werden.

Diese Prognose berücksichtigt mögliche Angebotsstörungen, etwa in der Nähe der Straße von Hormus, sowie jüngste starke Preisanstiege. 

Die Bank rechnet jedoch damit, dass kriegsbedingte Angebotsausfälle weitgehend durch einen Rückgang der globalen Nachfrage ausgeglichen werden.

Weitere Aufwärtsbewegungen dürften aufgrund erheblicher spekulativer Bestände und anhaltendem Produktionswachstum in China begrenzt sein.

Der Dreimonats-Kupferkontrakt an der London Metal Exchange stand bei $12,342.70 pro Tonne, plus 2.3%, während Aluminium mit $3,246.90 pro Tonne nahezu unverändert war.