Nvidia-Aktie fällt unter $170: Warum Analysten eine Kaufgelegenheit sehen

Die Nvidia-Aktien bleiben unter Druck und folgen einem breiteren Rückgang bei mit künstlicher Intelligenz verbundenen Titeln.

Die Aktie fiel am Freitag in den frühen Handelsstunden um 1,8%, nachdem sie am Donnerstag um 4,2% gefallen war und auf den niedrigsten Schlussstand seit Mitte Dezember sank. Für das Jahr liegt sie nun rund 10% im Minus.

Die Schwäche spiegelt eine Verschiebung der Anlegerstimmung wider. KI-getriebene Technologiewerte, einst Marktführer, verlieren an Zuspruch.

Auch Nvidias Bewertung hat nachgegeben. Die Aktie handelt nun mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward-KGV) von 19,7, laut FactSet.

Das liegt unter dem durchschnittlichen 20,3-fachen des S&P 500, trotz des stärkeren Wachstumsausblicks von Nvidia.

Das stellt einen Bruch mit der Vergangenheit dar. Nvidia hatte über ein Jahrzehnt hinweg eine Prämie gegenüber dem Index gehandelt.

Dieser Trend hat sich seit Beginn des Iran-Konflikts am 28. Februar verändert, so Dow Jones Market Data.

Analysten verweisen auf starke Produkt-Pipeline

Trotz der jüngsten Verluste bleiben Analysten positiv. Wolfe Research bestätigte sein Outperform-Rating und setzte ein Kursziel von $275.

Der Optimismus folgt auf Nvidias Ankündigungen auf der GTC, darunter Rubin Ultra „Pods“ für KI-Rechenzentren.

Das Unternehmen beschrieb diese als Referenzdesign für agentische KI-Systeme.

Nvidia sagte, neue Produkte – etwa CPUs, Speicher und Groq-bezogene Komponenten – könnten Umsätze in Höhe von 50% der aktuellen VR-Compute-Rack-Verkäufe hinzufügen.

Das Groq 3 LPX Rack könnte eine weitere Wachstumsschicht hinzufügen. Nvidia schätzt, dass es eine um 25% zusätzliche Chance gegenüber VR200-Racks bietet.

Diese Systeme sind für Inferenz mit geringer Latenz ausgelegt, was eine Premiumpreisgestaltung ermöglicht.

Ausblick für Rechenzentren gilt als konservativ

Auf seiner GTC-Veranstaltung prognostizierte Nvidia $1 trillion an Rechenzentrumsumsätzen durch seine Blackwell- und Rubin-GPUs.

Wells-Fargo-Analyst Aaron Rakers sagte, diese Schätzung könne konservativ sein.

„Wir sehen 15%-20%+ Aufwärtspotenzial gegenüber NVDAs Schätzungen für Rechenzentren 2026–2027“, schrieb er.

Rakers, der ein Overweight-Rating und ein Kursziel von $265 hat, verwies auf die steigende Nachfrage großer Cloud-Anbieter.

Diese Unternehmen werden voraussichtlich etwa 22 Gigawatt bzw. 25 Gigawatt KI-Kapazität in 2026 und 2027 bereitstellen.

Cramer bleibt gegenüber Nvidia-Aktie bullish

Geopolitische Spannungen beeinflussen ebenfalls die Märkte. Jim Cramer von CNBC sagte, Anleger denken eher wie Strategen denn wie Stock-Picker.

„Wir wissen, dass wir den Ausgang des Krieges nicht vorhersagen können. Wir können auch das Timing nicht vorhersagen, wie die heutige Verlängerung der Bombenpause zeigt ... Aber was wir einschätzen können, ist, ob die Aktien, die wir mögen, eine enge Verbindung zu dem Krieg haben“, sagte Cramer.

Er sagte, Nvidias direkte Verbindungen zum Konflikt seien unklar.

„Nvidia ist ein großer Teil des Aktienmarktes selbst und damit die einfachste Aktie der Welt zum Handeln. Ich denke, sie fällt, weil es so leicht ist, später auf einem niedrigeren Niveau wieder einzusteigen.“

Zinssätze sind ein weiterer Faktor. Höhere Zinsen könnten Investitionen in Rechenzentren verlangsamen.

„Das gesagt, wenn der Krieg bald endet und wir einen neuen Fed-Chef bekommen, wirst du dich wie ein Idiot fühlen, weil du dich von Nvidia ferngehalten hast“, sagte Cramer.

Cramer sagte, der Tech-Sektor habe weiterhin zu wenig Rechen- und Speicherkapazität.

„Im Moment hat die Tech-Industrie zu wenig von dem, was wir Compute nennen, und sie hat auch zu wenig Speicher. Das bedeutet, es fehlt an den Computern, die Nvidia verbaut haben“, sagte er.

Höhere Speicherkosten könnten die Serverpreise erhöhen und Budgets belasten. Dennoch bleibt die Nachfrage nach Nvidias Produkten stark.

Cramer spielte auch Energiebedenken herunter. „Nvidias Rechenzentren laufen größtenteils mit Erdgas, das in den USA beheimatet ist und sich kaum bewegt hat“, sagte er.

Er fügte hinzu, dass trotz bestehender Risiken der aktuelle Rücksetzer eine Gelegenheit bieten könnte.

„Im Endeffekt erhält man die Chance, eine hochwertige Aktie zu einem niedrigeren Preis zu kaufen, als man normalerweise erwarten würde“, sagte Cramer.