Intel plant Comeback im Speicher: Warum das Timing für Micron wichtig ist

Intel überdenkt ein Geschäftsfeld, das das Unternehmen jahrzehntelang vernachlässigt hat, da künstliche Intelligenz den Speicher von einer Commodity zu einem entscheidenden Rechenflaschenhals macht.

CEO Lip-Bu Tan sagte im TechSurge: Deep Tech-Podcast, dass Intel neue Speicherarchitekturen untersucht, unter anderem Wege, Speicher und Prozessoren näher zusammenzubringen.

Tan sagte, er habe Speicher einst als ein Commodity-Geschäft angesehen, in das es sich nicht zu investieren lohnte, glaubt jedoch, dass sich die ökonomischen Rahmenbedingungen geändert haben.

Intel hat kein neues DRAM-, NAND- oder HBM-Produkt angekündigt. Die Äußerungen sind für Micron-Aktionäre relevant, weil sie in eine Phase von Engpässen, steigenden Preisen und KI-getriebener Nachfrage fallen.

Intel kehrt zurück, nachdem sich die Speicherökonomie geändert hat

Tans Interesse kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Rentabilität im Speicherbereich ungewöhnlich stark aussieht.

Der KeyBanc-Analyst John Vinh sagte nach Lieferkettenprüfungen in Asien, „Speicherknappheiten bleiben anhaltend.“

Das Unternehmen erwartet bis 2027 angespannte Bedingungen, wobei DRAM-Preise im dritten Quartal sequenziell um weitere 15%-20% steigen und im vierten Quartal um 15%. NAND-Preise könnten im dritten Quartal um 30%-40% springen, bevor sie um weitere 15% zulegen.

Das erklärt, warum Intel erneut aktiv wird.

KI-Systeme sind zunehmend darauf angewiesen, große Datenmengen schnell zwischen Prozessoren und Speicher zu bewegen.

Das hat Bandbreite, Packaging und Speicherkapazität zu strategischen Engpässen für KI-Systeme gemacht.

Intel hat im Juni außerdem den ehemaligen SK Hynix-CEO Seok-Hee Lee eingestellt, um bei Intel Foundry das Advanced Packaging und die Systemintegration zu leiten.

Lee werde dabei helfen, Logik, Speicher, Networking und andere Komponenten in Systemen der nächsten Generation enger zu koppeln, teilte das Unternehmen mit.

Seine Ernennung ist kein Beleg für eine neue Speichersparte, stärkt jedoch Intels Expertise dort, wo Rechenleistung und Speicher zusammenwachsen.

Microns Vorsprung ist schwer aufzuholen

Für Micron erscheint die unmittelbare Wettbewerbsbedrohung weiterhin begrenzt.

Analysten von Oppenheimer, zitiert von Barron’s, sagten, eine ernsthafte Rückkehr Intels in den Speicherbereich würde frisches Kapital, erhebliche Forschung und Entwicklung und vor allem Zeit erfordern. Das macht eine große kurzfristige Herausforderung unwahrscheinlich.

Inzwischen, Micron profitiert von der Verknappung des HBM-Angebots. Der UBS-Analyst Timothy Arcuri sagte, die Preise für HBM4 und HBM4E seien „sogar stärker als unsere vorherigen Erwartungen“. UBS erwartet, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise für HBM gegenüber dem Vorjahr um etwa 79% steigen.

Micron versucht außerdem, den aktuellen Boom dauerhafter zu machen. Das Unternehmen erklärt, mehrjährige strategische Kundenvereinbarungen sollten die Vorhersehbarkeit seiner finanziellen Performance verbessern.

Die im Juni geschlossene Vereinbarung mit Anthropic umfasst das Design von Speicher- und Storage-Architekturen, die Belieferung und die Entwicklung von KI-Infrastruktur.

Auch der Mizuho-Analyst Vijay Rakesh bleibt bullisch. Barron’s berichtete, Rakesh erwarte, dass DRAM- und NAND-Märkte bis 2027 angespannt bleiben, und er glaube, Micron könne Bruttomargen von über 80% halten.

Intel kann beschließen, im Speicherbereich tätig zu werden, doch Microns Fertigungsvolumen, HBM-Expertise und Kundenbeziehungen nachzubilden, ist eine andere Angelegenheit.

Die Bedrohung ist langfristig, nicht unmittelbar

Das macht Intels Interesse nicht irrelevant.

Hohe Speicherpreise ziehen branchenweit Kapital an. Auch chinesische Produzenten bauen aus.

YMTC überholte Micron im NAND-Auslieferungsvolumen im zweiten Quartal, obwohl Micron bei den Umsätzen vorn blieb, da der Produktmix einen höheren Wert hat.

Intel könnte potenziell ein anderes Wettbewerbsrisiko darstellen. Tan scheint an Architekturen interessiert zu sein, die Rechen- und Speicherfunktionen stärker integrieren, statt einfach zum Commodity-NAND zurückzukehren.