Analyst: Golds explosiver Anstieg könnte ein generationenweites Hoch sein

Trotz der anhaltenden Erholung des Goldmarkts mit Preisen, die über $4,500 pro Unze liegen, warnte Mike McGlone, Senior-Marktanalyst bei Bloomberg Intelligence, Investoren davor, dass das im Januar erreichte Hoch einen generationenweiten Höchststand bedeuten könnte.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch auf ein fast zweiwöchiges Hoch.

Dieser Anstieg wurde durch einen schwächeren Dollar und die Äußerung von US‑Präsident Donald Trump begünstigt, dass der Konflikt mit Iran innerhalb von zwei bis drei Wochen deeskalieren könnte.

Ein Rückgang des US‑Dollars um 0.2% führte dazu, dass in Dollar denominierte Rohstoffe für Inhaber anderer Währungen günstiger wurden.

Golds generationenweites Hoch und veränderte Rolle

Nach McGlones Metallausblick für April steht Gold vor einer erheblichen Herausforderung.

Er führt dieses Hindernis auf die zu stark ausgedehnte spekulative Rallye des Metalls zu Beginn des Jahres zurück.

„Unsere Schlussfolgerung ist, dass Golds parabolische Rallye 2025 — das beste Jahr seit 1979 — den Iran‑Krieg vorweggenommen hat und das Hoch von 2026 das der 1980er Jahre widerspiegeln könnte. Der Höchststand jenes Jahres, bei etwa $850 pro Unze, hielt bis 2008 an,“ wurde er in einem Bericht von Kitco.com zitiert.

Gold hat Schwierigkeiten, weil sich seine Rolle von einem sicheren Hafen zu einer Risikoanlage gewandelt hat, bedingt durch spekulative Dynamik, so McGlone.

Er hob diese Veränderung hervor und stellte fest, dass die 180‑Tage‑Volatilität des Edelmetalls derzeit mehr als doppelt so hoch ist wie die des S&P 500 und das höchste Quartalsniveau seit 2006 erreicht.

Krieg und restriktive Politik treiben stärksten Monatsrückgang

McGlone bleibt beim Ausblick für Gold vorsichtig, das kurz davorsteht, seinen deutlichsten Monatsrückgang seit den 1980er Jahren zu verzeichnen.

Der Spotpreis für Gold lag zuletzt bei $4,612.70 pro Unze und entspricht einem Rückgang von 12.5% im März.

Zum Zeitpunkt der Berichterstattung lagen die COMEX‑Goldpreise 0.6% höher bei $4,705.50 pro Barrel und hatten $4,751.26 pro Unze erreicht, ihr höchster Stand seit mehr als zwei Wochen.

Gold verzeichnete seinen schärfsten monatlichen Rückgang seit Oktober 2008 und fiel im März um mehr als 11%.

Dieser steile Rückgang wurde durch wachsende Erwartungen an eine restriktivere Geldpolitik und die Entwicklung des Dollars zum bevorzugten sicheren Hafen nach dem Ausbruch des Iran‑Kriegs am 28. Februar angetrieben.

Infolgedessen haben Händler die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die US‑Notenbank in diesem Jahr weitgehend ausgeschlossen – ein deutlicher Wechsel gegenüber den zuvor erwarteten zwei Senkungen vor Ausbruch des Konflikts.

Höhere Zinsen belasten die Goldnachfrage, da das Edelmetall keine Rendite abwirft.

Ausblick auf Silber

Außerdem deutete McGlone an, dass Silbers Anstieg im Januar auf $120 pro Unze – parallel zur Entwicklung von Gold – einen historischen Gipfel markieren könnte.

Seiner Analyse zufolge erreichten die Preisverhältnisse von Silber zu Öl und Silber zu Kupfer im ersten Quartal beispiellose Höhen.

Der Silberkontrakt an der COMEX notierte zuletzt bei $74.440 pro Unze und damit 0.7% unter dem vorherigen Schlusskurs.

McGlone, der generell pessimistisch für Edelmetalle ist, betonte, dass der anhaltende Konflikt mit Iran erhebliche Unsicherheit mit sich bringt.

Die Richtung der Edelmetallpreise werde, so stellte er fest, vom Verlauf des Konflikts bestimmt.

Ein langwieriger Konflikt oder ein Waffenstillstand könnte Gold über $5,000 pro Unze halten, doch Anzeichen für das Einknicken der iranischen Offensive und eine sichere Straße könnten Druck in Richtung einer Rückkehr zu $4,000 ausüben.