China veräußert Rekordmenge LNG, Hormuz-Störung treibt asiatische Preise

Chinesische Unternehmen veräußern Rekordmengen an verflüssigtem Erdgas (LNG) auf dem Spotmarkt, da die Inlandsnachfrage nachlässt und Versorgungsunterbrechungen die asiatischen Preise deutlich in die Höhe treiben.

Mindestens 8 bis 10 Ladungen sollen im März wiederverladen werden, womit sich die Weiterverkäufe seit Jahresbeginn auf 1,31 Millionen Tonnen über 19 Ladungen belaufen, so Handelsquellen und das Analyseunternehmen Coalinfo.

Asiatische LNG-Preise sind seit dem 28. Februar um 85 Cent pro Million British thermal units gestiegen, da die Straße von Hormus weiterhin gestört ist.

Rekord-Wiederverladungen: Spotpreise fördern Weiterverkäufe

Die asiatischen LNG-Preise sind seit den militärischen Angriffen der USA am 1. August und Israels am 28. Februar auf den Iran um 8,5 % gestiegen.

Die Bedrohung der Straße von Hormus, durch die rund 20 % des globalen LNG-Handels laufen, kombiniert mit stärkeren asiatischen Preisen nach dem Ende der Heizsaison, hat chinesische Käufer veranlasst, verbleibende vertraglich zugesicherte Lieferungen auf dem Spotmarkt zu verkaufen, anstatt neue Ladungen zu kaufen.

"Aufgrund der schwachen Inlandsnachfrage versuchen Käufer, vertragliche Mengen auf dem Spotmarkt zu verkaufen, da die Spotpreise stark genug sind, um China zum Wiederverladen zu bewegen", sagten Marktquellen gegenüber ICIS.

Importe fallen auf Tiefststand seit 2018

Laut Daten des Handelsanalyseunternehmens Kpler fielen Chinas LNG-Importe im März auf 3,68 Millionen Tonnen — den schwächsten Wert seit April 2018 und den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr.

Die industrielle Gasnachfrage bleibt aufgrund der hohen Preise seit den Störungen in der Straße von Hormus schwach. Die Aussichten für Einfuhren von Pipeline-Gas und die heimische Gasproduktion bleiben stabil.

Chinesische Käufer greifen laut Xiong Jian, General Manager Business Development bei Chemlink, außerdem auf vorhandene inländische Bestände zurück, um einen Teil der lokalen Nachfrage zu decken.

ICIS rechnet damit, dass die Einfuhren im April weiter nachgeben und von 4,1 Millionen Tonnen im März auf 3,7 Millionen Tonnen sinken werden. Chinesische Käufer werden kurzfristig voraussichtlich nicht aggressiv um Spotladungen konkurrieren.

Lieferanten, Terminals und das weitere Umfeld

China war im vergangenen Jahr Katars größter LNG-Kunde und bezog rund 23 % der katarischen Exporte — wenngleich die Volumina zurückgingen, nachdem Iran katarische Gasproduktionsanlagen angegriffen und die Schifffahrtsroute in der Straße von Hormus faktisch geschlossen hatte.

Bei schwächerer industrieller Nachfrage und einem starken Anstieg sowohl der heimischen Produktion als auch der Pipeline-Lieferungen hat sich China vom Käufer zum Verkäufer gewandelt und exportiert überschüssige Volumina an regionale Nachbarländer.

Auch die Handelspolitik des Landes für Energieprodukte hat sich gewandelt: Einen Monat nachdem es Exporte von raffinierten Kraftstoffen verboten hatte, um einen Rohölmangel zu beheben, sucht es nun nach neuen Anlagen, um die Inlandsnachfrage nach Diesel, Benzin und anderen Produkten zu decken.

Worauf achten?

Das Tempo, in dem die chinesischen Weiterverkäufe anhalten, hängt von der industriellen Nachfrage, den Vorräten in den Pipeline-Systemen und davon ab, wie lange Hormuz-bedingte Störungen die erhöhten asiatischen Preise weiter stützen.

Bei hohen Spotpreisen und gedämpfter Inlandsnachfrage wird China kurzfristig voraussichtlich Netto-Weiterverkäufer bleiben.

Mit Hilfe inländischer und pipelinebasierter Lieferungen entwickelt sich China zu einem bedeutenden regionalen Anbieter, während andere asiatische Käufer nach Alternativen suchen — und das, obwohl die Gaspreise in Nordwesteuropa fallen und sich der breitere Markt angesichts der anhaltenden Störung neu strukturiert.