Netflix-Aktie fällt 10 %: Warum Analysten eine Kaufchance sehen

Die Netflix-Aktie stürzte am Freitag ab, nachdem der Streaming-Riese für das laufende Quartal eine schwächere als erwartete Prognose abgegeben hatte. Diese überschattete ein starkes Ergebnis im ersten Quartal und löste im vorbörslichen Handel einen kräftigen Ausverkauf aus.

Die Aktie fiel nach Börsenbeginn am Freitag um etwa 10.53% auf $96.44, obwohl die allgemeine Marktstimmung sich angesichts nachlassender geopolitischer Spannungen verbesserte.

Der Rückgang erfolgte trotz Netflix meldete einen Gewinn je Aktie von $1.23, deutlich über den Analystenerwartungen, und einem Umsatz von $12.25 billion, der ebenfalls die Prognosen übertraf.

Ausblick überschattet starkes Quartal

Die Anleger konzentrierten sich auf den unveränderten Jahresausblick von Netflix, der einen Markt enttäuschte, der nach den jüngsten Preiserhöhungen und der $2.8 billion Abfindungszahlung aus dem gescheiterten Übernahmeversuch mit Warner Bros. Discovery mit einer Anhebung gerechnet hatte.

„In diesem Quartal drehte sich alles um den Ausblick für Netflix. Die Ausgangslage war so gut wie möglich: Der Zusammenbruch des Deals mit Warner Bros. Discovery machte Hunderte Millionen an eingesparten Integrationskosten frei, die US-Preiserhöhungen traten Ende März in Kraft, und das Werbegeschäft schien auf Kurs zu sein, sich in diesem Jahr zu verdoppeln“, sagte Thomas Monteiro, Senior Analyst bei Investing.com.

„Diese Kombination hätte Netflix mehr als ausreichend Grund gegeben, die Gewinnziele für das Gesamtjahr anzuheben — und genau das hatte die Street erwartet. Aber das, was heute Abend hinsichtlich der Erwartungen präsentiert wurde, erhöht das Risiko, dass sowohl makroökonomische als auch strukturelle Probleme das Wachstum stärker beeinflussen könnten als zuvor angenommen“, fügte er hinzu.

Netflix bestätigte seine Prognose für den Jahresumsatz zwischen $50.7 billion und $51.7 billion und eine operative Marge von 31.5%. Analysten hatten stärkere Vorgaben erwartet, insbesondere nach den jüngsten Preisänderungen und den sich verbessernden Abonnententrends.

Morningstar-Analyst Matt Dolgin stellte fest, dass die Erwartungen vor der Veröffentlichung hoch gewesen seien.

„Der Markt hoffte wahrscheinlich auf einen erhöhten Jahresausblick, da die Preiserhöhungen im März überraschend kamen“, sagte Dolgin. „Die 2026er-Prognose von 11% bis 13% organischem Wachstum war akzeptabel, als es so aussah, dass die nächste US-Preiserhöhung gegen Jahresende erfolgen würde, in Übereinstimmung mit dem historischen Rhythmus“, fügte er hinzu. „Eine Beschleunigung des Wachstums im Jahr 2027 erscheint nun weniger wahrscheinlich.“

Analysten sehen potenzielle Kaufchance

Trotz der negativen Marktreaktion bleiben einige Analysten gegenüber den langfristigen Aussichten von Netflix optimistisch. Seaport Research Partners-Analyst David Joyce bekräftigte eine Kaufempfehlung und hob sein Kursziel von $115 auf $119 an.

„Unser vorheriges Kursziel enthielt noch einige Unsicherheiten in Bezug auf die Warner Bros. Discovery-Transaktion“, schrieb Joyce in einer Research-Notiz. „Wir wollten Netflix außerdem mehr Spielraum geben, da die Klarheit der Strategie das Vertrauen der Anleger weiter zurückgewinnen und damit die Stimmung verbessern sollte.“

Joyce fügte hinzu, dass die Aktie $138 erreichen könnte, wenn das Werbegeschäft des Unternehmens die Erwartungen übertrifft und der Vorstoß in Live-TV und Gaming das Engagement steigert.

Analysten von Morgan Stanley rieten Investoren ebenfalls, den Rücksetzer zum Kauf zu nutzen und führten die schwache Prognose auf Timing-Faktoren rund um die US-Preiserhöhungen und eine konservative Einschätzung zu Jahresbeginn zurück. Sie merkten an, dass die Betrachtungsstunden im ersten Quartal in einem ähnlichen Tempo wuchsen wie in der zweiten Hälfte von 2025, trotz Konkurrenz durch Großereignisse wie die Olympischen Winterspiele.

Gleichzeitig hoben sie das anhaltende Momentum im Werbegeschäft von Netflix hervor, mit „keinen Anzeichen makroökonomischer Schwäche.“

Führungswechsel und Wachstumsstrategie im Fokus

Der Geschäftsbericht markierte auch einen Führungswechsel: Mitgründer Reed Hastings kündigte an, dass er beim Ablauf seiner Amtszeit im Juni als Executive Chairman zurücktreten werde.

„Mein eigentlicher Beitrag bei Netflix war keine einzelne Entscheidung; es war der Fokus auf die Freude der Mitglieder, der Aufbau einer Kultur, die andere erben und verbessern können, und der Aufbau eines Unternehmens, das sowohl bei Mitgliedern beliebt als auch über Generationen hinweg außerordentlich erfolgreich sein kann“, sagte Hastings. „Die Größe von Netflix ist so stark, dass ich mich nun auf neue Dinge konzentrieren kann.“

Das Unternehmen betonte künftige Wachstumschancen durch Werbung, Live-Programmierung und Gaming. Co-CEO Greg Peters sagte, die Plattform habe noch erhebliches Expansionspotenzial.

„Man kann jede Kennzahl heranziehen und sieht, dass wir noch viel Raum für Wachstum haben“, sagte er.