Victory Giant, Zulieferer von Nvidia, steigt bei Hongkong-Debüt um 60%

Victory Giant Technology legte am Dienstag in Hongkong einen Raketenstart hin und stieg bei seinem Börsendebüt um 60%.

Das spektakuläre Debüt unterstrich, dass Anleger trotz angespannter globaler Märkte weiterhin bereit sind, für AI-nahe Infrastrukturwerte hohe Preise zu zahlen.

Der in Shenzhen notierte Leiterplattenhersteller sammelte HK$20,1 Milliarden (2,6 Mrd. $) ein – die größte Notierung in der Stadt seit rund sieben Monaten.

Die Aktien eröffneten 57,2% über dem Ausgabepreis von HK$209,88 und kletterten zeitweise bis auf HK$336,2.

Die Aktie gab später etwas nach, verzeichnete aber dennoch einen starken ersten Handelstag für einen der in der Region am meisten beobachteten Börsengänge.

Nicht nur ein reines Hardware-Geschäft

Die Attraktivität von Victory Giant liegt darin, dass das Unternehmen mitten im Aufbau der AI-Infrastruktur steht und nicht nur am äußeren Rand davon.

Das Unternehmen stellt fortschrittliche Leiterplatten her, die in AI-Beschleunigerkarten, Servern und Rechenzentrums-Switches zum Einsatz kommen.

Damit erhalten Investoren Zugang zur Infrastruktur hinter dem AI-Boom, ohne Anteile an einem reinen Chiphersteller zu besitzen.

Das Unternehmen wurde 2006 in Huizhou in der Provinz Guangdong gegründet; sein Börsengang ist Teil einer breiteren Welle chinesischer Unternehmen, die den Aktienmarkt Hongkongs nutzen.

Die Entwicklung erfolgt, während Kapital weiterhin in AI-nahe Branchen fließt.

Auch die Größe des Deals ist bedeutsam: Victory Giant zog seine Option zur Anpassung des Angebots vollständig, wodurch die verkauften Aktien von 83,35 Millionen auf 95,85 Millionen erhöht wurden.

Die Retail-Tranche war 431,15-fach überzeichnet, die internationale Zuteilung war 18,5-fach abgedeckt – ein deutliches Zeichen, dass die Nachfrage das Angebot weit überstieg.

Das starke Bookbuilding unterstützte die Preisfestsetzung am oberen Ende der Spanne und bestärkte die Auffassung, dass Hongkong weiterhin ein geeigneter Ort für große Festland-Notierungen ist.

Starke Kennzahlen trieben den Kursanstieg am ersten Tag

Das Debüt beruhte nicht nur auf Hype.

Der Umsatz von Victory Giant für 2025 stieg im Jahresvergleich um 80% auf 19,3 Milliarden Yuan, während der Nettogewinn von 1,2 Milliarden Yuan auf 4,3 Milliarden Yuan ansprang.

Diese Zahlen gaben dem IPO eine Profitabilitätsbasis, die vielen AI-nahen Emissionen fehlt.

Das Unternehmen erklärte zudem, dass nahezu drei Viertel der eingenommenen Mittel in den Ausbau der Produktion in China fließen würden.

Die Planung deutet darauf hin, dass das Kapital zum Ausbau eines bestehenden Geschäfts und nicht zur Verfolgung einer spekulativen neuen Sparte eingesetzt werden soll.

Was das Debüt über Hongkong aussagt

Die zentrale Botschaft von Victory Giants erstem Handelstag ist, dass die Nachfrage nach AI-Infrastruktur lebendig bleibt, auch wenn das allgemeine Marktumfeld uneinheitlich ist.

Das starke Debüt hebt die robuste Nachfrage nach großen Hongkong-Notierungen hervor, insbesondere in AI-nahen Sektoren, trotz breiterer Marktvolatilität.

Das ist wichtig, weil es darauf hindeutet, dass Anleger geopolitische Störgeräusche ausblenden, wenn die Ertragswachstumsgeschichte überzeugend ist und das Unternehmen eng an einem starken Technologietrend positioniert ist.