Philip Morris-Aktie steigt 7 %: Rauchfreies Wachstum treibt Ergebnisüberraschung

Die Aktien von Philip Morris International stiegen am Mittwoch um rund 7 % , nachdem der Tabakriese stärker als erwartete Ergebnisse für das erste Quartal meldete, angetrieben von robustem Wachstum im rauchfreien Geschäft und solider internationaler Entwicklung.

Sowohl Gewinn als auch Umsatz übertrafen die Analystenerwartungen: Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei $1.96 und übertraf damit die Konsensschätzungen von rund $1.83. Der Quartalsumsatz belief sich auf $10.146 billion, ein Plus von 9.1% gegenüber dem Vorjahr und damit über den Markterwartungen.

Die Kursgewinne wurden größtenteils durch die starke Dynamik bei rauchfreien Produkten gestützt, insbesondere in internationalen Märkten, während das Unternehmen gleichzeitig Schwäche in seinen US-Aktivitäten verzeichnete.

Rauchfreies Geschäft treibt internationales Wachstum

Das rauchfreie Segment von Philip Morris blieb ein zentraler Wachstumstreiber und machte im Quartal 43% der gesamten Nettoumsätze aus. Die internationalen Umsätze mit rauchfreien Produkten stiegen um rund 25%, gestützt durch höhere Volumina und Preissetzung.

Das Unternehmen hob IQOS als seine primäre Wachstumsmotor weltweit hervor. Das Produkt, das Tabak erhitzt statt verbrennt, hat in mehreren Märkten an Bedeutung gewonnen und ist Teil einer breiteren Strategie hin zu risikoärmeren Alternativen.

Insgesamt stiegen die Nettoumsätze auf Berichtsbasis um 9.1%, getragen von vorteilhafter Preisgestaltung und einer starken Produktmix-Entwicklung zugunsten rauchfreier Angebote.

Der Bruttogewinn legte um 10.1% zu, während das operative Ergebnis um 9.8% stieg, was auf verbesserte Margen und einen operativen Hebel hindeutet.

Die Auslieferungsvolumina rauchfreier Produkte weiteten sich ebenfalls aus und trugen dazu bei, Rückgänge bei traditionellen Zigaretten in bestimmten Regionen zu kompensieren.

Schwäche in den USA belastet das Ergebnis

Trotz starken internationalen Wachstums meldete Philip Morris ein schwächeres Quartal in den USA, wo Volumen, Umsatz und Gewinn rückläufig waren.

Die Umsätze im US-Segment fielen deutlich, wobei die Auslieferungsmengen um mehr als 20% zurückgingen.

Die Auslieferungen der Nikotin-Pouches Zyn sanken um nahezu 24% und spiegeln laut Unternehmensleitung einen schwierigen Vergleich zum Vorjahr sowie einen Lagerüberhang Ende 2025 wider.

Während die kurzfristige Performance beeinträchtigt war, betonte das Unternehmen, dass die zugrunde liegende Nachfrage nach rauchlosen Nikotinprodukten weiterhin stark sei.

Das Management erwartet, dass sich die Bedingungen in der zweiten Jahreshälfte verbessern werden, sobald sich die Vergleichsbasis entspannt und neue Produkteinführungen das Wachstum unterstützen.

„Wir erwarten, dass Zyn Ultra der Marke in den kommenden Monaten wieder Schwung verleihen kann“, sagte Finanzvorstand Emmanuel Babeau in einer Analystenkonferenz.

Das Unternehmen wartet auf die regulatorische Prüfung seines stärker dosierten Produkts Zyn Ultra, das einen zusätzlichen Impuls für die Erholung im US-Segment liefern könnte.

Ausblick leicht gesenkt wegen Kostenbelastungen

Philip Morris hat seinen Jahresausblick für 2026 moderat nach unten korrigiert und höhere Beschaffungs- und Transportkosten als Grund genannt.

Das Unternehmen erwartet nun einen bereinigten Gewinn je Aktie in einer Spanne von $8.36 bis $8.51, leicht unter der vorherigen Prognose.

Für das zweite Quartal prognostiziert das Unternehmen einen bereinigten EPS zwischen $2.02 und $2.07, unter den Analystenerwartungen.

Das Management erklärte, geopolitische Spannungen im Nahen Osten hätten im Quartal nur begrenzte Auswirkungen gehabt, vor allem auf Travel Retail und bestimmte regionale Märkte.

Obwohl Unsicherheit besteht, rechnet das Unternehmen derzeit nicht mit anhaltenden Störungen; höhere Energiepreise und Lieferkettenkosten fließen jedoch in den Ausblick ein.

Trotz dieser Gegenwinde bekräftigte Philip Morris sein Vertrauen in das langfristige Wachstum seines rauchfreien Portfolios und kündigte weitere Investitionen zur Unterstützung von Expansion und Innovation an.