Intel-Aktie steigt um 28% – warum raten Analysten noch immer zum Verkauf?

Die Intel-Aktie (NASDAQ: INTC) stieg am Freitag im vorbörslichen Handel um bis zu 28 % , nachdem der Chiphersteller besser als erwartete Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt hatte.

Das Unternehmen gab eine Umsatzprognose für das zweite Quartal heraus, die die Wall-Street-Schätzungen übertraf.

Für ein Unternehmen, das lange als Nachzügler im KI-Rennen abgeschrieben wurde, war die Bewegung eine deutliche Erinnerung daran, dass sich die Stimmung schnell ändern kann, wenn sich die Zahlen verbessern und das Management endlich eine klarere Darstellung liefert.

Intel-Aktie: Das Quartal, das die Stimmung drehte

Intel meldete einen Umsatz von 13,6 Milliarden USD (ca. 11,8 Milliarden €) im ersten Quartal, über den Schätzungen von 12,4 Milliarden USD (ca. 10,8 Milliarden €), während das bereinigte Ergebnis bei 29 Cent je Aktie lag gegenüber einer Schätzung von 1 Cent.

Das Unternehmen prognostizierte außerdem einen Umsatz für das zweite Quartal von 13,8 Milliarden USD (ca. 12 Milliarden €) bis 14,8 Milliarden USD (ca. 12,9 Milliarden €) und ein bereinigtes Ergebnis von 20 Cent je Aktie, beides über den Erwartungen.

Die Intel-Aktie sprang am Mittwoch im nachbörslichen Handel um 19 % an, bevor der Anstieg am nächsten Morgen im vorbörslichen Handel weiter ausgebaut wurde.

Die operative Story hinter der Schlagzeile war noch bedeutender.

Die Data-Center- und KI-Sparte von Intel erzielte einen Umsatz von 5,1 Milliarden USD (ca. 4,4 Milliarden €) und übertraf damit die Schätzungen.

Das Management sagte, die Nachfrage nach Serverprozessoren für KI-Rechenzentren verbessere sich, da Cloud-Kunden vom Training großer Modelle zur deren Bereitstellung übergehen.

Finanzchef David Zinsner sagte außerdem, Intel habe einige Fertigwarenbestände verkaufen können, die zuvor abgeschrieben werden sollten, darunter ältere oder schlecht funktionierende Chips.

Warum die Bullen lauter werden

Der wichtigste Grund für die wiederkehrende Zuversicht ist, dass Intel schließlich einen greifbaren Foundry-Erfolg vorweisen kann.

Tesla wird Intels nächste 14A-Fertigungstechnologie für sein Terafab-Projekt nutzen, wodurch Tesla Intels erster großer Kunde für diese Technologie wird.

Der umfassendere Terafab-Plan umfasst Tesla, SpaceX und xAI; Musk bezeichnete das Projekt als Teil eines deutlich größeren Vorhabens, kundenspezifische Chips für Fahrzeuge, Roboter und KI-Rechenzentren zu entwickeln.

Das ist wichtig, weil Intels Foundry-Strategie weniger an Ambitionen als an Kundenbelegen gemessen wurde.

Zinsner sagte, die Details der Partnerschaft würden noch ausgearbeitet, und er lehnte es ab, finanzielle Konditionen zu nennen.

Warum Verkaufsempfehlungen weiterhin bestehen

Die Skepsis ist nicht verschwunden, weil die Wende weiterhin von der Umsetzung abhängt.

Intel meldete einen GAAP-Verlust je Aktie von 73 Cent im ersten Quartal nach mehr als 4 Milliarden USD (ca. 3,5 Milliarden €) an Restrukturierungsaufwendungen, obwohl die bereinigten Ergebnisse positiv waren.

Die Aktie wurde mit etwa dem 90‑fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, eine hohe Bewertung für ein Unternehmen, das seine Profitabilität noch wiederaufbaut und beweisen muss, dass es dauerhaft mit TSMC und von Nvidia unterstützten Wettbewerbern konkurrieren kann.

Diese Vorsicht spiegelt sich in den Analystendaten wider.

MarketBeat zeigt für Intel eine Konsensbewertung „Halten“, basierend auf 11 Kauf-, 24 Halte- und 5 Verkaufsempfehlungen von 40 Analysten.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $54.86, weit unter dem Kurs, zu dem die Aktie nach der Rallye derzeit gehandelt wird.

Mit anderen Worten: Der Markt mag eine erfolgreiche Transformation einpreisen, aber viele Analysten rechnen weiterhin mit einer eher normalen Erholung.