Meta, Microsoft: Quartalszahlen nächste Woche – das sagen Top-Analysten

Meta Platforms und Microsoft liefern der Wall Street am Mittwoch, dem 29. April, den wichtigsten KI‑Test des Quartals, wenn beide Unternehmen nach Börsenschluss berichten.

Der Earnings‑Call von Meta für Q1 2026 ist für 14:30 Uhr PT angesetzt, während Microsoft angekündigt hat, die Ergebnisse für das Fiskalquartal Q3 2026 nach Börsenschluss desselben Tages zu veröffentlichen.

Die Zahlen sind wichtig, weil der Markt KI‑Ausgaben nicht mehr allein aufgrund von Vertrauen belohnt.

Investoren suchen den Beweis, dass die Capex der Hyperscaler in echte Umsätze, stärkere Margen und dauerhafte Monetarisierung münden.

Diese Debatte hat sich nur verschärft, da Bridgewater die KI‑Investitionen der Big Techs für 2026 auf rund 650 Milliarden USD (ca. 567 Milliarden €) schätzt, gegenüber etwa 410 Milliarden USD (ca. 357,6 Milliarden €) im Jahr 2025.

Meta hat die Kapitalausgaben für 2026 auf 115 Milliarden USD (ca. 100,3 Milliarden €) bis 135 Milliarden USD (ca. 117,8 Milliarden €) angesetzt.

Meta: klarere Wachstumsstory

Bei Meta ist das Umfeld weiterhin konstruktiv, da die Wall Street ein weiteres solides Quartal aus dem Werbegeschäft erwartet, gestützt durch KI‑gestützte Tools.

Die Analysten sehen den Umsatz für Q1 2026 bei etwa 55,5 Milliarden USD (ca. 48,4 Milliarden €), mit einem Gewinn von $6.65 je Aktie, und der breitere Konsens bleibt eine starke Kaufempfehlung mit einem durchschnittlichen Kursziel von $855.60.

Michael Morris von Guggenheim beließ die Einstufung bei Buy und das Kursziel bei $850 und sagte, das Anzeigenwachstum bleibe stark und KI‑Tools wie Andromeda würden Engagement und Performance unterstützen.

Auch UBS hob das Kursziel von $872 auf $908 an und behielt die Einstufung Buy bei. Man verwies auf weiter anhaltendes, von GenAI getriebenes Anzeigenumsatzwachstum und potenzielles Aufwärtspotenzial durch die Monetarisierung von KI‑Chatbots.

Meta gilt als die klarere der beiden Geschichten, da das Kerngeschäft weiterhin Werbung ist und Werbung noch immer die Cash‑Engine ist, die den KI‑Ausbau finanziert.

Das Problem ist, dass die Rechnung immer größer wird.

Metas Capex‑Plan für 2026 sprang auf 115 Milliarden USD (ca. 100,3 Milliarden €) bis 135 Milliarden USD (ca. 117,8 Milliarden €), ein deutlicher Anstieg, der Ausgaben für Rechenzentren und KI‑Infrastruktur widerspiegelt.

Die Aufgabe des Unternehmens am Mittwoch ist einfach: zeigen, dass das Umsatzwachstum diese Investitionen aufnehmen kann, ohne dass es zu einem deutlichen Margenreset kommt.

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Microsoft: Azure und Copilot müssen die Amortisation nachweisen

Microsoft steht vor einer etwas anderen Probe.

Die Analysten erwarten einen Gewinn von rund $4.05 je Aktie bei einem Umsatz von etwa 81,4 Milliarden USD (ca. 71 Milliarden €).

Die Street bleibt insgesamt bullish mit einer starken Kaufempfehlung (Strong Buy) und einem durchschnittlichen Kursziel von $573.99, doch die Debatte hat sich von der Frage, ob Microsoft die KI‑Nachfrage gewinnen kann, auf die Frage verlagert, wie viel KI‑Ausgaben die Aktie verkraften kann, bevor die Monetarisierung nachzieht.

Azure bleibt die Schlüsselkennzahl, da Investoren genau beobachten werden, ob das Cloud‑Wachstum hält, obwohl Microsoft weiter in Infrastruktur investiert.

Copilot ist der andere Druckpunkt; der anstehende Bericht wird als wichtiger Katalysator gesehen, weil Investoren sehen wollen, ob Microsofts KI‑ und Cloud‑Investitionen greifbare Renditen liefern.

Sowohl Azure‑Wachstum als auch Updates zu Copilot werden vermutlich die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich ziehen.

Einige Analysten bleiben konstruktiv, doch der jüngste Notenverkehr zeigt einen vorsichtigeren Ton hinsichtlich kurzfristiger Aufwärtsbewegung, da die Ausgaben weiterhin hoch sind.

Piper Sandler zum Beispiel kürzte sein Kursziel von $600 auf $500, behielt dabei aber eine kaufäquivalente Haltung bei.

Was der Markt wirklich wissen will

Meta und Microsoft dominieren weiterhin die KI‑Erzählung, aber der Mittwoch entscheidet, ob der Markt bereit ist, weiter für den Ausbau zu bezahlen.

Meta hat die offensichtlichere kurzfristige Umsatzgeschichte, weil Werbung KI‑Tools bereits monetarisiert.

Microsoft hat die breitere Plattformgeschichte, aber auch den schwierigeren Belegpunkt.

Azure und Copilot müssen zeigen, dass sie KI‑Nachfrage in schnelleres Gewinnwachstum umwandeln können, nicht nur in größere Kapitalbudgets.