Warum die Tesla-Aktie die großen Tech-Werte heute übertrifft

Die Tesla-Aktie stieg am Donnerstag um etwa 1,3 % auf 377,56 $, gestützt von einem Produktionsmeilenstein für den lang erwarteten Elektro-Lkw, während die breiteren Märkte ebenfalls zulegten.

Der S&P 500 gewann 0,4 %, während der Dow Jones Industrial Average um 1,3 % zulegte.

Diese Entwicklung stand in scharfem Kontrast zu den herben Einbußen mehrerer Large-Cap-Tech-Peers.

Nvidia rutschte um mehr als 3 % ab, da die Märkte das Risiko abwogen, dass die maßgeschneiderten Chip-Pläne der Big-Tech-Unternehmen die Nachfrage nach Drittanbieter-GPUs allmählich schmälern könnten.

Meta stürzte deutlich ab — näher an 10 % — nach seinem Earnings-Call, wobei Anleger offenbar nicht überzeugt sind, dass der Ausgabenanstieg in kurzfristige Renditen münden würde.

Auch Microsoft gab nach seinen Zahlen um rund 5 % nach, obwohl Analysten ihre Kursziele angesichts starker Cloud- und KI-Umsatzsteigerungen anhoben.

Vor diesem Hintergrund machte Teslas Kursanstieg das Unternehmen zu einem der wenigen hochkarätigen Namen im Bereich Technologie und Innovation, die die Sitzung im Plus beendeten.

Semi-Produktionsmeilenstein

Die Bewegung in Teslas Aktie folgte auf die Bestätigung, dass am Mittwoch der erste Tesla Semi von der Hochvolumen-Produktionslinie rollte.

„Erster Semi von der Hochvolumenlinie“, schrieb Tesla in einem Beitrag auf der Social-Media-Plattform X.

Der Semi, erstmals 2017 vorgestellt, ist ein vollelektrischer Lkw für den Fernverkehr.

Tesla zufolge kann die langstreckentaugliche Version etwa 500 Meilen mit einer einzigen Ladung zurücklegen.

Das Unternehmen hat sich verpflichtet, die Produktion in diesem Jahr hochzufahren, mit dem langfristigen Ziel, bis zu 50.000 Einheiten jährlich zu produzieren.

Das würde einen nennenswerten Anteil der rund 500.000 jährlich in den USA und Europa verkauften Sattelzugmaschinen ausmachen.

Wirtschaftlichkeit in Verbindung mit Energiepreisen

Die wirtschaftliche Argumentation für den Tesla Semi ist eng an die Kraftstoffkosten gekoppelt.

Die Benchmark-Rohölpreise lagen am frühen Donnerstag bei rund 116 $ pro Barrel, deutlich höher als etwa 70 $ vor Ausbruch des Iran-Konflikts.

Höhere Kraftstoffpreise erhöhen die Betriebskosten herkömmlicher Diesel-Lkw und können damit die relative Wirtschaftlichkeit elektrischer Alternativen verbessern.

Die Dieselausgaben für einen konventionellen Lkw können jährlich rund 100.000 $ erreichen, während Strom diese Kosten je nach Nutzung und Infrastruktur um 40 % bis 70 % senken könnte.

Der Semi wird voraussichtlich rund 290.000 $ kosten, ein Aufpreis gegenüber herkömmlichen Lkw, aber nicht außerhalb des Rahmens für gewerbliche Flotten, die langfristige Einsparungen berücksichtigen.

Allerdings können die Reichweite des Fahrzeugs und die Abhängigkeit von Ladeinfrastruktur seine Einsatzmöglichkeiten auf bestimmten Strecken und in bestimmten Märkten einschränken.

Steigendes Capex zur Unterstützung des Wachstums

Im Januar erklärte Tesla, die Kapitalausgaben in diesem Jahr auf über 20 Milliarden $ mehr als verdoppeln zu wollen.

Die Investitionen konzentrieren sich auf den Ausbau der Kapazitäten in mehreren Bereichen, darunter Semi-Lkw, autonome Fahrzeuge, humanoide Roboter, Batterieproduktion und Lithiumversorgung.

Diese Investitionen spiegeln eine Verschiebung hin zu dem, was das Unternehmen als „physische KI“ bezeichnet, wider und umfassen autonomes Fahren und Robotik.

KI bleibt zentral für die Bewertung

Trotz der positiven Reaktion auf den Semi-Meilenstein blieb die Tesla-Aktie in den letzten Monaten unter Druck: Sie liegt seit Jahresbeginn rund 14 % im Minus und notierte nach den Ergebnissen des Märzquartals mehr als 2 % tiefer.

Die Anlegeraufmerksamkeit hat sich zunehmend auf die Fortschritte des Unternehmens in KI-Initiativen verlagert, insbesondere auf den Robotaxi-Service und das Humanoid-Roboter-Programm.

Tesla hat seinen Robotaxi-Service im Juni in Austin, Texas, gestartet, aber die Ausweitung auf weitere Städte verlief langsamer als erwartet.

Dies hat Bedenken hinsichtlich des Zeitplans für die Skalierung des Geschäfts und der Generierung nennenswerter Umsätze geweckt.

Während der Semi-Meilenstein inkrementelle Fortschritte in Teslas Diversifizierung über Pkw hinaus markiert, bleibt der übergeordnete Investment-Case an die Fähigkeit gebunden, die KI-Ambitionen zu erfüllen.

Die Fähigkeit des Unternehmens, sowohl die Produktion von Nutzfahrzeugen als auch seine autonomen Technologieplattformen zu skalieren, wird in den kommenden Monaten ein entscheidender Faktor für die Stimmung der Anleger sein.