Warum Sandisk- und Micron-Aktien am Dienstag um bis zu 9% fallen

Die Aktien von Herstellern von Speicherlösungen fielen am Dienstag deutlich, da Anleger nach einer massiven Rallye im Zuge der Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz Gewinne mitnahmen und damit einen breiten Ausverkauf im Halbleiterspeichersektor auslösten.

Die Aktien von SanDisk SNDK sanken im Handel zur Mittagszeit um 9.39% auf rund $1,402, während Micron Technology um mehr als 8.19% auf etwa $730 zurückging. Western Digital fiel um rund 7.2% auf $478.

Der koordinierte Rückgang folgte darauf, dass dieselben Aktien im Jahresverlauf zuvor starke Zuwächse verzeichnet hatten.

Der jüngste Rücksetzer deutet darauf hin, dass Anleger sich nach dem außergewöhnlichen Anstieg des vergangenen Jahres aus einigen der größten KI-geknüpften Gewinner zurückrotieren.

Gewinnmitnahmen treffen die KI-Speicherbranche

Der Speichersektor zählt zu den stärksten Bereichen des Halbleitermarktes, da die Nachfrage nach KI-Infrastruktur beschleunigt.

Die SanDisk-Aktie stand am Dienstag im Jahr 2026 bislang 552% im Plus, während Western Digital 200% zugelegt und Micron 179% gewonnen hatte.

Über die letzten 12 Monate haben sich SanDisk-Aktien um 3,299% erhöht, Western Digital stieg um 921% und Micron um 684%.

Die starken Kursgewinne wurden durch die wachsende Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory (HBM) befeuert, einer kritischen Komponente, die in Rechenzentren gemeinsam mit KI-Beschleunigern eingesetzt wird.

Analysten stellten fest, dass der Rückgang am Dienstag eher auf breit angelegte Gewinnmitnahmen im Sektor als auf unternehmensspezifische Verschlechterungen der Fundamentaldaten hindeutete.

SanDisk zeigte weiterhin die größten Schwankungen innerhalb der Gruppe, was seiner Rolle als Beta-stärkster Titel im KI-Speichersegment entspricht.

Der Ausverkauf spiegelte auch die Sorge wider, dass die Bewertungen im Halbleiterbereich nach dem parabolischen Anstieg den kurzfristigen Fundamentaldaten vorausgelaufen sein könnten.

Starke Quartalsergebnisse stützen weiterhin die langfristige KI-Prognose

Trotz des Rücksetzers blieben die jüngsten Ergebnisse aller drei Unternehmen stark und untermauerten weiter die breitere Wachstumsstory rund um KI.

SanDisk meldete einen Gewinn je Aktie für das dritte Fiskalquartal 2026 von $23.41 und damit deutlich über den Konsensschätzungen von $14.66; der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 251% auf $5.95 Mrd.

Das Datacenter-Segment des Unternehmens stieg um 645%, und CEO David Goeckeler beschrieb die Verschiebung hin zu höherwertigen KI-Märkten als einen „fundamentalen Wendepunkt”.

Auch Micron veröffentlichte starke Ergebnisse für das erste Fiskalquartal 2026 und wies einen adjustierten Gewinn je Aktie von $4.78 im Vergleich zu Analystenschätzungen von $3.94 aus.

Der Umsatz stieg auf $13.64 Mrd., gestützt durch starke Cloud-Speichernachfrage und wachsende Ausgaben für KI-Infrastruktur.

CEO Sanjay Mehrotra bezeichnete Micron als einen „wesentlichen KI-Enabler”, und Berichte deuten darauf hin, dass die HBM-Produktionskapazität des Unternehmens bereits bis 2027 ausgebucht ist.

Unterdessen meldete Western Digital einen adjustierten Gewinn je Aktie von $2.72 und lag damit über den erwarteten $2.39.

Das Unternehmen erhöhte zudem seine Dividende um 20% und meldete erstmals eine Bruttomarge von über 50%.

KI-Nachfrage bleibt stark, aber Zyklusbedenken bestehen

Anleger debattieren weiterhin, ob sich der aktuelle KI-Speicherzyklus strukturell von früheren Halbleiterboom- und -bust-Phasen unterscheidet.

Befürworter des Sektors argumentieren, dass die Nachfragestärke schnell zunimmt, da KI-Systeme zunehmend große Mengen an fortschrittlichem Speicher benötigen.

Micron brachte kürzlich ein neues 256‑GB‑DDR5‑RDIMM‑Speichermodul auf den Markt, das für KI- und Hochleistungsrechenlasten konzipiert ist.

Das Modul nutzt den 1‑gamma‑DRAM‑Prozess des Unternehmens und erreicht Geschwindigkeiten von bis zu 9.200 MT/s, mehr als 40% schneller als derzeitige Produktionsmodule.

Die Branche bewegt sich zudem in Richtung langfristiger Liefervereinbarungen mit Hyperscale-Kunden, wodurch die Abhängigkeit von volatilen Spotpreisen verringert wird.

Dennoch bleiben Sorgen über eine mögliche Überversorgung bestehen.

Micron plant Investitionsausgaben von über $25 Mrd. im Fiskaljahr 2026, während Wettbewerber SK Hynix und Samsung Electronics ebenfalls aggressiv Kapazitäten ausbauen.

Historisch führten gleichzeitige Kapazitätserweiterungen großer Speicherlieferanten häufig zu scharfen Preisrückgängen, sobald das Nachfragewachstum nachlässt.

Trotzdem stellten Analysten fest, dass große Tagesausschläge während Phasen erhöhter Volatilität im Speichersektor weiterhin häufig auftreten.