Wendy’s-Aktie steigt um 13 % – Nelson Peltz prüft mögliche Privatisierung

Die aktivistische Investmentfirma Trian Fund Management von Nelson Peltz sucht laut einem Bericht des Financial Times, der Personen mit Kenntnis der Angelegenheit zitiert, Investorenunterstützung für ein mögliches Angebot zur Privatisierung der Fast-Food-Kette Wendy’s.

Die Aktie von Wendy’s WEN schoss nach dem Bericht am Dienstag in die Höhe und stieg zeitweise um bis zu 14 % auf 7,75 US-Dollar.

Die Aktie hatte den Montag mit einer Marktkapitalisierung von etwa 1,3 Milliarden USD (ca. 1,1 Milliarden €) geschlossen und hat im vergangenen Jahr mehr als 45 % ihres Werts eingebüßt.

Die berichteten Gespräche erfolgen, während Wendy’s weiterhin mit rückläufigen Kundenfrequenzen, steigenden Rindfleischkosten und dem Druck zunehmend vorsichtiger Verbraucher zu kämpfen hat und zugleich versucht, eine breitere Turnaround-Strategie zur Wiederbelebung des Umsatzwachstums umzusetzen.

Trian sondiert Finanzierung für möglichen Deal

Der Financial Times zufolge hat Trian kürzlich Gespräche mit externen Investoren, darunter Parteien im Nahen Osten, über die Finanzierung eines möglichen Erwerbs von Wendy’s geführt.

Trian und Peltz stehen seit langem in Verbindung mit der Restaurantkette.

Peltz trat 2024 als Vorsitzender des Boards von Wendy’s zurück, bleibt aber einer der größten Anteilseigner des Unternehmens.

Regulatorische Einreichungen zeigen, dass Peltz persönlich rund 16 % der Wendy’s-Aktien hält, während Trian-Mitgründer Peter May ebenfalls etwa 16 % besitzt.

Trian selbst hält zusätzlich einen Anteil von 8 %.

Peter May und Bradley Peltz, ein Sohn von Nelson Peltz, sitzen derzeit im Aufsichtsrat von Wendy’s.

Die Familie Peltz hält außerdem eine Minderheitsbeteiligung an einem Investmentvehikel, das 87 Wendy’s-Franchisestandorte in der Region New York kontrolliert.

Der aktivistische Investor verfügt über eine Beziehung zu Wendy’s, die bis zu einer Kampagne aus dem Jahr 2005 zurückreicht.

Im Jahr 2022 drängte Trian das Unternehmen, strategische Alternativen einschließlich eines möglichen Verkaufs zu prüfen, zog sich jedoch 2023 von diesen Bemühungen zurück.

In einer früheren Regulierungsmitteilung dieses Jahres erklärte Trian, Wendy’s sei „unterbewertet“ und deutete an, Optionen in Erwägung zu ziehen, die ein Übernahmeangebot oder eine Verringerung der Beteiligung umfassen könnten.

Wendys Turnaround steht vor zunehmenden Herausforderungen

Das erneuerte Übernahmeinteresse folgt auf ein weiteres schwieriges Ergebnis-Update von Wendy’s in der vergangenen Woche.

Das Unternehmen erklärte, es mache schrittweise Fortschritte bei seinem Turnaround-Plan „Fresh Start“, der darauf abzielt, die Menüqualität zu verbessern, die US-Verkäufe anzukurbeln und unterdurchschnittliche Standorte zu schließen.

Gleichzeitig nannten die Verantwortlichen anhaltende Gegenwinde durch erhöhte Rindfleischpreise und eine schwächere Verbrauchernachfrage.

Wendy’s betreibt weltweit rund 7.000 Filialen, wobei sich die meisten Standorte in den Vereinigten Staaten konzentrieren.

Die Aktie der Kette hat seit ihrem Allzeithoch vom 28.87 US-Dollar (Schlusskurs) im Juni 2021 um etwa 71 % nachgegeben.

Zum Schlusskurs am Montag lag der Unternehmenswert (Enterprise Value) von Wendy’s bei ungefähr 5,1 Milliarden USD (ca. 4,4 Milliarden €).

Die breitere Restaurantbranche sieht sich zunehmenden Wettbewerbsdruck ausgesetzt, da Inflation und höhere Lebenshaltungskosten Verbraucher zu preisorientierten Gastronomieoptionen treiben.

Fast-Food-Ketten wie McDonald's und Burger King konnten durch wertorientierte Preisgestaltung und Menüinnovationen Marktanteile gewinnen, während höherpreisige Ketten wie Shake Shack mit schwächeren Aussichten zu kämpfen haben. 

Privatisierungsaktivität im Restaurantsektor nimmt zu

Das berichtete Interesse an Wendy’s spiegelt eine breitere Welle von Privatisierungsaktivitäten in der Restaurantbranche wider, da niedrigere Bewertungen am öffentlichen Markt Finanzkäufer und aktivistische Investoren anziehen.

Anfang dieses Jahres stimmte Denny's einem Take-Private-Deal in Höhe von 620 Millionen USD (ca. 540,8 Millionen €) zu.

Separat hat Papa John’s Berichten zufolge Übernahmeinteresse von der katarierten Investmentgesellschaft Irth Capital Management erhalten.

Trian war zuletzt an einer 8 Milliarden USD (ca. 7 Milliarden €)-Übernahme des in London ansässigen Vermögensverwalters Janus Henderson beteiligt – gemeinsam mit General Catalyst und der Qatar Investment Authority.