Alibaba-Aktien fallen: KI-Ausgaben drücken Gewinn trotz starkem Cloud-Wachstum

Die Aktien der Alibaba Group fielen am Mittwoch im vorbörslichen Handel um mehr als 2.5% nachdem der chinesische Technologiekonzern gemischte Quartalsergebnisse vorgelegt hatte: Das Umsatzwachstum wurde durch die Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz gestützt, die Profitabilität wurde jedoch durch aggressive Investitionsausgaben deutlich belastet.

Alibaba verzeichnete im vierten Geschäftsquartal einen Umsatzanstieg von 3%, da sich sein Cloud- und KI-Geschäft weiterhin schnell ausdehnte.

Die Ergebnisse blieben jedoch weit unter den Erwartungen, da das Unternehmen die Ausgaben für KI-Infrastruktur, Technologieforschung und sein schnell wachsendes Quick-Commerce-Geschäft hochfuhr.

Das Unternehmen meldete für das Quartal zum 31. März einen Nettogewinn von 23.5 billion yuan ($3.41 billion), nahezu eine Verdoppelung gegenüber dem Vorjahr, die hauptsächlich auf Erträge aus Beteiligungen zurückzuführen ist.

Das bereinigte Ergebnis zeichnete jedoch ein schwächeres Bild.

Das bereinigte Nettoergebnis stürzte im Jahresvergleich um nahezu 100% auf 86 million yuan ab, nach 29.85 billion yuan im Vorjahr.

Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Amortisation fiel 84% auf 5.1 billion yuan.

Der bereinigte Gewinn je American Depository Share lag bei 0.62 yuan, und damit deutlich unter den Analystenschätzungen von 5.79 yuan.

KI-Investitionen treiben Cloud-Wachstum an

Der starke Rückgang des bereinigten Ergebnisses war vor allem auf anhaltende Investitionen in KI-Initiativen und das Quick-Commerce-Geschäft zurückzuführen, das auf Zustellungen innerhalb von 60 Minuten ausgerichtet ist.

Die Cloud Intelligence Group des Unternehmens blieb ein zentraler Wachstumstreiber: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 38% auf 41.63 billion yuan ($6.13 billion) und lag damit weitgehend in Einklang mit den Analystenschätzungen.

Wie mehrere globale Technologieunternehmen profitiert Alibaba von einer steigenden Nachfrage von Unternehmen nach KI-Tools und Cloud-Computing-Infrastruktur.

Das Unternehmen hat KI-Funktionen zunehmend in seine Geschäftsbereiche integriert, einschließlich der Qwen-Chatbot-Plattform.

Alibaba hat Qwen kürzlich aufgerüstet, sodass Nutzer direkt per Konversation auf den Marktplätzen Taobao und Tmall einkaufen können, anstatt herkömmliche Produktlisten zu durchstöbern.

Anfang des Jahres trennte das Unternehmen seine KI-Geschäfte von der Cloud-Division und setzte Chief Executive Officer Eddie Wu an die Spitze der neu geschaffenen „Alibaba Token Hub“-Gruppe, da das Unternehmen die Kommerzialisierung seiner KI-Ambitionen vorantreibt.

Alibaba erklärte, es strebe an, in den nächsten fünf Jahren mehr als $100 billion an kombinierten externen Umsätzen aus seinen KI- und Cloud-Geschäften zu generieren.

Das Unternehmen fügte hinzu, dass KI-bezogene Produkte nun rund 30% der externen Kundenumsätze innerhalb der Cloud-Division ausmachen, was auf eine zunehmende Monetarisierung seiner KI-Angebote hinweist.

Druck im Einzelhandel bleibt eine Sorge

Trotz der starken Cloud-Performance blieben die breiteren Geschäftstrends uneinheitlich.

Die Umsätze des China-E-Commerce-Geschäfts von Alibaba, zu dem auch das wettbewerbsintensive Quick-Commerce-Segment gehört, stiegen auf 122.22 billion yuan und lagen damit leicht über den Schätzungen von 119.85 billion yuan.

Der gesamte Konzernumsatz belief sich jedoch auf 243.38 billion yuan und verfehlte damit den LSEG-Konsens von 247.22 billion yuan, was teilweise auf ein schwächeres internationales E-Commerce-Wachstum zurückzuführen ist.

Die Ergebnisse unterstreichen den Balanceakt vieler chinesischer Technologieunternehmen, die eine kostspielige KI-Expansion verfolgen und gleichzeitig mit schwächerer Konsumausgaben und uneinheitlichen globalen Wachstumsbedingungen umgehen müssen.

Für Investoren rücken Alibabas Cloud- und KI-Geschäfte zunehmend in den Mittelpunkt der langfristigen Wachstumsstory des Unternehmens.

Analysten sagen, die zentrale Frage sei nun, ob die starke Dynamik im Bereich KI-Services letztlich das langsamere Einzelhandelswachstum ausgleichen und in ein nachhaltigeres Gewinnwachstum münden kann.