Rystad erwartet Vaca Muerta-Ölproduktion über 1 Mio. bpd bis 2030

Laut Rystad Energy wird die Rohölproduktion aus dem Schieferlager Vaca Muerta in Argentinien bis zum Ende des Jahrzehnts auf mehr als 1 Million Barrel pro Tag (bpd) steigen, während das Land seine größte Ausschreibung seit zehn Jahren startet, um die Erschließung des Beckens zu beschleunigen. 

Die Prognose unterstreicht Vaca Muertas Aufstieg zur wichtigsten Schieferlagerstätte außerhalb der USA und bietet globalen Energiekonzernen eine seltene Möglichkeit, neue Versorgung zu sichern, da der Konflikt im Nahen Osten die Verwundbarkeiten traditioneller Öltransportrouten offenbart hat.

Argentiniens größte Auktion seit 2016

Das Provinzunternehmen Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) hat 15 neue Explorationsblöcke über die Schieferformation ausgeschrieben, mehr als doppelt so viele wie die sechs Blöcke der letzten Provinzausschreibung. 

Die Flächen reichen vom kondensatreichen Nordwesten über den ölreichen Nordosten bis zur frontierartigen südlichen Peripherie und bieten Bietern Zugang zur vollen geologischen Vielfalt des Plays.

„Argentinien bietet internationalen Unternehmen ihren besten organischen Einstieg in Vaca Muerta seit einem Jahrzehnt“, sagte Jai Singh, Leiter der US-Öl- und Gasforschung bei Rystad Energy, in dem Update. 

Wettbewerbsvorteil und globaler Kontext

Vaca Muerta übertrifft bereits US-Schieferplays wie das Permian, Bakken und Eagle Ford in Bezug auf die Produktivität pro Bohrung, teilte Rystad Energy in dem Update mit. 

Die Break-even-Preise für die aussichtsreichsten Blöcke liegen zwischen $32 und $49 pro Barrel und sind damit wettbewerbsfähig mit etablierten Schieferregionen weltweit, zeigen die Daten des in Norwegen ansässigen Energiedatenunternehmens. 

Der Infrastrukturausbau hat sich stillschweigend weiterentwickelt: Pipelines und Exportterminals sind inzwischen vorhanden, um Neuquéns Geologie mit internationalen Märkten zu verbinden.

„Die Bohrlochproduktivität von Vaca Muerta erreicht auf normalisierter Basis bereits das Niveau des besten Teils des US-Permian-Beckens, und Argentinien hat in den vergangenen Jahren stillschweigend die Pipelines und Exportterminals aufgebaut, die nötig sind, um diese Geologie in globale Lieferungen zu verwandeln. Diese Ausschreibung ist der Moment, in dem das weltweit wichtigste Schieferplay außerhalb der USA die Welt formell einlädt“, fügte Singh hinzu.

Das Timing ist bedeutsam: Da die Straße von Hormus seit Februar weitgehend blockiert ist, überdenken importierende Länder ihre Lieferketten. Argentiniens Auktion bietet eine vorausschauende Lösung und positioniert Vaca Muerta als verlässliche alternative Quelle für Barrel.

Internationales und nationales Interesse

Es wird erwartet, dass die Ausschreibung sowohl internationale Majors als auch lokale Betreiber anzieht.

Der US-Schieferpionier Continental Resources hat kürzlich eine 90%-Beteiligung am Block Los Toldos II Oeste erworben und sich in Vermögenswerte von Pan American Energy eingekauft, was auf eine steigende ausländische Nachfrage hindeutet. 

Laut Rystad haben auch inländische Unternehmen starke Anreize, da es strategische Vorteile bringt, Flächen angrenzend zu bestehenden Beständen zu erweitern und regionale Expertise zu nutzen.

Die Bieter konkurrieren über eine Kombination aus von GyP getragenem Beteiligungsanteil (carried working interest), Royalties über dem Mindestsatz von 15 %, Verpflichtungen zu Arbeitsprogrammen und einer Zugangsprämie, mit einer Mindestschwelle von $500.000 pro Block, heißt es im Update.

Herausforderungen und Ausblick

Operative und geologische Herausforderungen bleiben bestehen. Einige Blöcke liegen in der Nähe strukturell komplexer Regionen, was ein vertieftes Verständnis lokaler Verwerfungen, Spannungsregime und der Variabilität der Landing-Zonen erfordert. 

Über die Risiken im Untergrund hinaus müssen Betreiber in Neuquén starke lokale Organisationen und Lieferketten aufbauen, wo Beziehungen und operative Erfahrung zunehmend entscheidend sind, so Rystad.

Dennoch ist der Ausblick klar. Mit einer Produktion, die auf Kurs ist, bis 2030 mehr als 1 Million bpd zu übersteigen, ist Vaca Muerta bereit, zu einem Eckpfeiler der globalen Versorgung zu werden, fügte das Unternehmen hinzu. 

Für internationale Betreiber stellt Argentiniens Ausschreibung nicht nur eine weitere Lizenzrunde dar, sondern eine strategische Gelegenheit, sich in dem einzigen großen Schieferplay außerhalb Nordamerikas zu positionieren, das nachgewiesene Produktivität und wachsende Exportkapazitäten bietet.